💡Стоит ли покупать облигации сейчас?

Рынок облигаций продолжает обращать на себя внимание, сместив фокус с акций. Дальние облигации уже снизились до около 14% доходности, а RGBI вырос на 13% с декабрьских минимумов.

Стоит ли сейчас покупать ОФЗ или корпоратов с фиксированным купоном? На какие доходности можно рассчитывать? На что смотреть более внимательно? И в каких случаях облигации действительно все еще интересны? Пошли разбираться!

💭Локальный перегрев. Декабрьское Трампо-ралли и паузы ЦБ уже прилично толкнули рынок акций вверх. В связи с этим, многие игроки просто переключились на отстающий актив — облигации.

Текущий рост видится локально перегретым, особенно учитывая тот факт, что ЦБ еще не давал прозрачных намеков о снижении ставок. Обратите внимание на тренд в RGBI: после декабрьского роста котировки далеко ушли от ЕМА 10/20 и вновь вернулись к трендовым скользящим. На текущий момент, мы вновь слишком далеко ушли от ЕМА.

💭Риск-прибыль. Именно поэтому мы ожидаем логичное охлаждение в телах облигаций. А если в среду мы вновь увидим рост инфляции или ястребиный настрой от ЦБ в конце марта? Коррекция будет более значительной.

В росте RGBI есть и свои плюсы для держателей акций. Если рынок долга закладывает снижение ставок, то это большой плюс и для компаний, в особенности с долгом. Так что если вы не успели забежать в облигации но держите акции, есть возможность отыграть эту идею в своем инструменте. Но важно думать о рисках.

💭Риск-профиль. Мысли выше не несут идеи отговорить от покупки облигаций. Важно лишь быть аккуратнее в спекуляциях по текущим ценам. Но даже сейчас облигации можно и нужно рассматривать определенному кругу лиц.

Как правило, инвесторы с низким уровнем риска или с прилично большим депозитом рассматривают более длительные инвестиции. Да, облигации уже заметно просели по доходностям, но даже текущие цифры все еще выглядят интересно на длительный срок.

Когда ставка ЦБ была 4,25% в 2021 году и 7,5% в 2023, многие инвесторы были бы очень рады увидеть текущие уровни и зафиксировать их на длительный срок. Стоит обратить внимание на несколько вещей:

❗️Кредитный рейтинг. Желательно рассматривать облигации с рейтингом не ниже А- (умеренно высокий уровень кредитоспособности).

❗️Стоимость тела. Если тело уже стоит выше своего номинала (стоимость выпуска), важно учитывать это в своей доходности за вычетом из полученной купонной прибыли.

❗️Диверсификация. Риски дефолта есть всегда, именно поэтому стоит добавлять в портфель каждую корпоративную облигацию не более чем на 3-5% от депозита.

Наши действия и стратегию смотри в ТГ канале!

А как вы думаете, ралли в облигациях продолжится?