Дискретный аукцион. Немного обучающих материалов для вас 👍

Сегодня поговорим про ту самую «остановку торгов» или что же такое дискретный аукциони почему он происходит.

📌 Дискретный аукцион — это особый режим торгов, который используется вместо полной остановки торгов.  

Он помогает сбалансировать обычное формирование цен и искусственное ограничение ценовых колебаний. Этот режим регулируется правилами, установленными Центральным банком России.

Как это работает ❓ 

Дискретный аукцион вводится, когда на рынке происходят резкие скачки цен, чтобы стабилизировать ситуацию. Он длится 30 минут и делится на три этапа по 10 минут. В это время нельзя купить или продать активы по текущей рыночной цене. Можно только выставлять заявки с конкретной ценой (лимитные заявки). 

✔️ Если на заявку на покупку находится заявка на продажу по той же цене, сделка совершается.  

➡️ Если нет, заявка переносится на следующий этап. 

❌ Если заявка не исполняется за все три этапа, она остается активной до конца торгового дня или пока инвестор не отменит ее. 

Условия для проведения аукциона:

•  В торгах должны участвовать не менее трех участников.
•  Общий объем заявок должен превышать установленный минимум.
•  Разница между ценами на покупку и продажу не должна быть больше 15%.

Если эти условия не выполняются, аукцион отменяется, и торги приостанавливаются.

Особенности:

➡️ Во время аукциона рыночная цена актива не рассчитывается. Инвесторы сами определяют, какую цену они считают справедливой.

➡️ После каждого этапа (каждые 10 минут) биржа публикует примерную цену актива, которая может быть:

•  ценой, по которой совершилось больше всего сделок;
•  средней ценой между спросом и предложением;
•  случайной ценой за последние 30 секунд.

Когда вводится дискретный аукцион ❓

Московская биржа может запустить такой аукцион, если цена актива сильно отклоняется от цены закрытия предыдущего дня: 

➡️ Для одной акции из индекса Мосбиржи – если цена изменилась более чем на 20% в течение 5 минут.

➡️ Для всех акций из индекса – если цены изменились более чем на 15%.

Аукцион проводится с 10:09 до 23:20 по московскому времени. Если отклонение происходит в вечернюю секцию, торги активом останавливаются до следующего дня.

➕ Плюсы дискретного аукциона:

•  Помогает избежать паники среди инвесторов.
•  Ограничивает потери из-за резких колебаний цен.
•  Препятствует манипуляциям ценами.
•  Позволяет определить примерную рыночную цену актива.

❌ Минусы тоже есть:

•  Не все заявки исполняются, то есть не все инвесторы могут купить или продать актив.
•  Инвесторы вынуждены выставлять заявки «вслепую», не зная точной рыночной цены.
•  Торги в этом режиме проводятся только для акций из индекса Мосбиржи, по остальным активам торги просто останавливаются.

В основном этот режим применяется для акций, но иногда и для облигаций, как было в марте 2022 года для ОФЗ, чтобы избежать резких скачков цен 👀 

Таким образом, дискретный аукцион – это вынужденная мера, которая помогает стабилизировать рынок в периоды высокой волатильности, но имеет свои ограничения.

Приглашаю вас присоединиться к моему Telegram-каналу, где я делюсь экспертной аналитикой, полезными инсайтами и практическими советами по инвестициям и финансам — t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 😊