Биннофарм: расчеты для нового выпуска и мнение по размещению

Подробный разбор выпуска тут. По параметрам – близко к верхушке своей рейтинговой группы, приличная премия к своему выпуску RU000A1043Z7 (его чуть разогнали, в среднем по январю он торговался с YTM~24%, но даже так разница существенная). С купоном в пределах 26% хорошо, и даже 25% выглядит еще вполне терпимо

В плане участия меня больше смущает не сам выпуск, а ситуация вокруг:

• Невнятные пока торги по предыдущему паку (выделяется Рольф с его отрицательным ростом) – причем, что рынок корпоратов в целом вполне стабильный, проблема пока локализована только в самых новых выпусках
• RGBI продолжает двигаться вниз. Похоже, что целится как минимум закрыть декабрьский гэп
• Заседание ЦБ приближается и повышенная волатильность перед ним тоже может иметь место

Вопрос что спекулятивного участия, что в холд – в моменте сводится к тому, не выгоднее ли будет в таких условиях взять потом со вторички на разгрузке маржинальщиков, тех, кто будет страховаться перед заседанием, и просто излишне нервных пассажиров?

👉 У меня никаких однозначных прогнозов на эту тему нет, но и большого риска что-то существенное здесь потерять в неблагоприятном сценарии – тоже не вижу (если не перебирать с объемом, конечно). Поучаствовать планирую, в пределах 26%

✅Мой телеграм, где много интересного: https://t.me/mozginvest
(пишу про облигации и акции РФ, ЦФА)