Вуш отчет за 3 квартал 2024 года по МСФО. Самая дешевая IT компания, какие перспективы?

Сегодня хочу рассмотреть отчет за 3 квартал 2024 года по МСФО самой дешевой технологической компании в России, несмотря на это компания с декабря прошлого года выросла на более чем 50%. Разберемся, какие перспективы есть у компании, почему она такая дешевая и стоит ли обратить внимание на Вуш? Давайте разберемся.

Отчеты за 3-4 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, Северсталь, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть, Интер РАО, Акрон, ММК

Свежие облигации: Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75) Positive Technologies (КС+4%), ТГК 14 (до 29%), Европлан (до 27,5%)

Прежде чем инвестировать свои деньги в какой-либо актив, вы должны понимать, что происходит с компанией подписывайтесь на телеграм канал, там много интересного и актуального!

Whoosh — разработчик технологических решений и оператор микромобильности, один из лидеров российского рынка шеринга самокатов. Работает в более чем 50 городах России, Казахстана и Беларуси, а также владеет парком из 150 000 электросамокатов. Whoosh — резидент Сколково, благодаря чему освобождена от НДС и налога на прибыль. В случае утраты льгот сможет рассчитывать на пониженную налоговую ставку для IT-компаний.

Выручка выросла на 32% год к году и составила 12,5 млрд. руб. Темпы роста снизились, если год назад выручка выросла на 66%, то в этом году рост только 32% ( хотя рост предполагался свыше 50%)

Операционная прибыль выросла на 22% год к году и составила 4,1 млрд. руб

Чистая прибыль снизилась на 6% год к году и составила 2,9 млрд.руб

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы увеличились на 47% год к году и составила 1,3 млрд. руб
За счет снижение выручки (предполагались 50%, по факту сильно ниже) Free-float вырос в 2 раза за счет фондов, которые заходили на IPO и до IPO, они по сути продавали в рынок.

Средств индивидуальной мобильности (СИМ) выросли на 45% год к году 213 тыс
Поездки выросли на 42% год к году и составили 126,8 млн
Количество зарегистрированных пользователей выросли на 36% год к году и составили 26,6 млн
Выручка на активного пользователя также выросла на 26% год к году и составила 1824 руб

P/E=11,6 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=16,6; 2022г=64,7;

EV/EBITDA 4,9(Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=5,5; 2022г= 9,2;

RSI Indicator: 65,18%

Вуш стоит недорого, но если смотреть DCF-модели, то апсайд там небольшой всего 20-30% (без учета снижения ставок), а все из-за снижения темпов роста.

Дивиденды.

На дивиденды направили 25% от чистой прибыли, что соответствует дивидендной политике.

Предыдущие выплаты:
2024 год=2,11 руб или 1,43% див доходности; 2023г 10,25 руб или 4,6%;

Также у компании есть выпуски облигаций:
ВУШ 001Р-03 (доходность переменная; погашение 28.08.2027г; ежемесячно, купонная дох. 23,5%).
ВУШ выпуск 1 (доходность 24,12%; погашение 25.06.2025г; раз в полгода; купонная дох. 13,5%)
ВУШ выпуск 2 (доходность 25,49%; погашение 02.07.2026г; раз в полгода, купонная дох. 11,8%)

Средний отчет у компании, вуш сильно замедлился за 2024 год (но маржа осталась та же это плюс), скорее всего это из-за большой конкуренции со стороны Юрента и Яндекса. Есть ли куда расти? Да, еще много нетронутых городов в России и СНГ, а также выход на Латинскую Америку. Интересна ли мне компания? Пока нет, но в целом это хорошая компания (IT- история) которой есть куда расти, да и к тому же она платит дивиденды, беру компанию в воч лист.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!