Хеджирование рисков с помощью облигаций

Перед тем как углубиться в детали, давайте разберемся, что подразумевается под термином “хеджирование”. Если говорить простым языком, хеджирование — это процесс защиты своих инвестиций от нежелательных колебаний на финансовых рынках.

Теперь давайте подробнее остановимся на том, как хеджирование рисков с помощью облигаций может помочь в управлении инвестиционным портфелем.

Допустим мы ждем роста индекса мосбиржи по этому покупаем фьючерс на индекс $IMOEXF.
В качестве хеджирование у нас будут облигации флоаутеры: $RU000A10AHJ4 $RU000A107CG2 $RU000A10A349 $RU000A107UW1 $RU000A1090K0

Доля портфеля: 80% флоаутер, 15% фьючерс на индекс, 5% кэш в фонде ликвидности для усреднённий. Так же купоны по флоаутерам могут идти для ребалансировки портфеля.
За счет плечеча размер фьючерса будет по сумме 75%.

Пример: сумма инвестиций 1 миллион.
Флоаутер 800 тыс, фьючерс 150 тыс, фонд ликвидности 50 тыс. Но по факту из за плеча ваша сумма будет составлять 1,5 миллиона.

Что по доходности за год (комиссию, налоги не учитываю в расчёте): если фьючерс вырастит на 10% доходность составит 75 тыс.
Доходность флоаутера допустим 20% это 160 тыс.
Доходность фонда ликвидности 15% это 7500 руб.

Общая доходность за 1 год составит 242 500 руб или 24,2%. Без учета того что ежемесячные купоны по флоаутерам будут рефинансироваться.
Так же вам будет приходить вариационная маржа от фьючерса, которую можно так же рефинансировать, и за счет этого увеличить доходность.

Теперь рассмотрим негативный случай: допустим индекс мосбиржи упал из за дальнейшего роста ставки ЦБ на 10%.

В этом случае доходность флоаутера, и фонда ликвидности вырастит. Допустим она составит по облигациям 23%, а по ликвидности 16%.
Убыток по фьючерсу 10% мы фиксируем.

Итог прибыль 117 тыс или 11,7%.

Благодаря хеджированию мы в любом случае получаем прибыль.

Так же вы можете прочитать мою статью: Самая надежная инвестиция это..