💣 Облигации в 2025 году. А нужно ли оно вам, или лучше депозит? Что делать с рынком после "провала" 2024?

Доходность под 30%? ОФЗ теряют популярность, а корпоративные бонды превращаются в казино. Что происходит с рынком облигаций после 2024 года — и куда вложить деньги, чтобы не потерять?


Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#91. За чашкой чая…

Вчера вышла интересная статистика от Forbes.   
«Эмитенты в России разместили рекордный объем облигаций за декабрь и весь 2024 год»


В общей сложности эмитенты разместили объем бондов почти на 7 трлн рублей. В декабре также побили рекорд и привлекли 1,8 трлн  

Связано это, конечно, со страхом повышения ключевой ставки в декабре. Также примечательно, что этот объём почти вдвое больше, чем в 2021 году, когда мы могли торговать не только на российском, но и на международном рынке  

🌀 Наследие 2024 года: что случилось тогда, на что отразится сейчас?  

1. Новый стандарт доходности — почти дефолт. Если бы мне кто-нибудь сказал в 2021 году, что доходность под 30% не ВДО, а облигация стабильной компании с хорошей репутацией, я бы сильно удивился. Сегодня такие показатели показывают большинство эмитентов с высоким рейтингом. Как говорится, занимаем под 30%, но инфляция 12%… Честно, не рисуем, просто так нужно)
2. Банки, гонимые нормативами. Новый норматив — новый геморрой. Распродажа корпоративных облигаций банками стала следствием ужесточения нормативов. Если коротко: банки спасают свои рейтинги, выбрасывая корпбоны на рынок. ОФЗ — теперь их новая игрушка. 
3. Низкий рейтинг больше не интересен. Институциональные инвесторы избавляются от «мусорных» облигаций. Всегда бонды с низким рейтингом ассоциировались с повышенной доходностью и, соответственно, с риском дефолта. Сейчас они просто неинтересны. Зачем брать «мусор», когда, казалось бы, стабильные компании также задирают доходность? Теперь главное — им не дефолтнутся..

 

🇷🇺 ОФЗ: всё так плохо, что даже депозиты лучше?

  

Посмотрите на госбумаги. Доходность в 18% кажется нормальной… ну или казалась когда-то 

 После сохранения ставки в декабре прошлого года мнение рынка изменилось. Большинство инвесторов начали закладывать на 2025 год смягчение денежно-кредитной политики. Как это повлияло?  

Очевидная потеря интереса к когда-то любимому безопасному инструменту. Вклады в банках с аналогичной доходностью начинают их обходить.  

⚠️ Также важная проблема ОФЗ — рабочая альтернатива с хорошей доходностью.

И это – замещающие и юаневые бонды. По мнению большинства аналитиков, они являются хоть какой-то защитой от нестабильности + дают отличную доходность

Тут всё просто: исключена блокировка активов; защита от падения рубля; при снижении ключевой ставки — пойдут намного выше.

  

💼 Корпоративные бонды: горький привкус выгоды

 Несмотря на все проблемы и риски, корпоративные облигации остаются достаточно популярными в последнее время

 ❗ Конечно, единственный интерес – повышенная доходность!

 Тут есть два варианта:   

• 🧩 A-рейтинг и короткая дюрация (до 2 лет): доходность 23–30%. Неплохо для тех, кто хочет минимизировать риски, но помните: никто не застрахован от сюрпризов. 
• 🧩 B-рейтинг и билет в казино: доходность 30–40%. Повышенный риск = повышенная доходность. Главное, чтобы следующий квартал пережили))

В общем и целом, просто припарковать деньги здесь не получится. 

 🤔 В 2025 году возможно смягчение ДКП, поэтому сильно на ОФЗ не ставлю, но несколько достойных в портфеле, конечно, есть.  
__________
Если понравилось ставь — ♥, и подпишись на канал, чтобы не упустить от меня что-то интересное!

Последние выпуски:

• ⚡Банковский сектор в 2025 году. Действительно ли отказ от кредитов съедает всю прибыль, или мы что-то не понимаем?
• 🏘 Дефолт под 21%: Как выживают девелоперы в начале 2025 года? Кто адаптировался, а главное как?

Если интересно заходи 👇 
t.me/+7nEaRXY91DM1NmEy