Мои планы по дивидендному портфелю на 2025 год или как я планирую заработать на рынке

Добрый день, Инвестсообщество!
 Классическая статья в начале года — пора поставить цели по портфелю, чтобы понимать куда двигаться, хотя по правильному, с учётом объёма акций в портфеле цели нужно ставить на горизонт 3-5 лет.
 

Но у нас в России, пока сложно это делать. Постоянные законодательные нововведения убивают напрочь желание думать, что будет через 3-5 лет. Бесполезный труд, так что остановимся на горизонте года.

 В этой статье рассмотрим планы по цифрам, а затем возможные варианты достижения поставленной цели и хотелки по улучшению портфеля.

 

И прежде, чем мы начнём, я попрошу вас подписаться на канал и желательно на телеграмм — t.me/RudCapital.

 
Здесь выходят только большие статьи-портянки, а в телеграмме я пишу оперативнее по разным интересным моментам по рынку. А ещё там в закрепе есть топ идей и постоянно обновляющейся пост про портфель.

 
Ну и после вашего лайка этой статье, теперь начнём!


 
ЦЕЛИ ДИВИДЕНДНОГО ПОРТФЕЛЯ


Так как мой портфель уже приносит дивидендами около 110К-130К рублей в год и этого хватает на отдых для моей семьи — данная цель становится второстепенной.

 Мне нет смысла гонятся за наибольшей дивидендной выплатой. Теперь фокус внимания будет слегка смещён, но оставаться в русле дивидендной стратегии.

 ЦЕЛЬ: Рост стоимости портфеля минимум на инфляцию, не считая пополнений при сохранении дивидендных выплат в районе 110К-120К рублей. Дивиденды не учитываем в росте, так как они идут на потребление. 

То есть я буду ограничен в активной ребалансировке получением определенной суммы дивидендов.Разумеется, если считать чистый доход от портфеля, то нужно учитывать всё — в том числе дивиденды, но каждый должен подбирать для себя такую стратегию, которая будет подходить именно ему. Моя выглядит так, как я описал выше.

 Теперь перейдём к цифрам и посмотрим, результаты на конец 2024 года, так сказать стартовая позиция — 1361К. 




Так как результаты, так себе и если не считать дивидендов, то роста не было и номинально мой портфель просел на 40 000 рублей, по этому инфляцию за 2024 год в размере 10% я тоже добавляю в цель на 2025 год. За 2025 год инфляцию берём в 6%.

Если инфляция в 2025 году будет выше, а это легко представить, то я подкорректирую цель.

А пока получаем: 1361К* 1,16 (где 0.16 это инфляция) = 1578К.


Округляем до 1580К и это портфель без пополнений. Забавный факт, если предположить, что ставка будет такой же высокой почти весь год, а это вполне может быть, то с задачей справится обычный фонд денежной ликвидности или депозит на год.

 Но в таком случае, я буду без дивидендов, а это не подходит под условия моей задачи.
Теперь добавим сюда пополнения: 1580К + 50К (налоговый вычет по ИИС) + 180 (+15К в месяц с ЗП) = 1810К.
 Портфель номинально должен вырасти почти на 450 000 за год или на 32% и это без дивидендов.

 Вывод по постановке цели


Пока в моменте это кажется нереальным, разумеется, если будет снижение ставки, а доля в акциях у меня около 75%, то портфель может улететь к 1800К даже без пополнений.
 Ну а теперь давайте посмотрим, как я могу этого достичь исходя из состояния моего портфеля и пройдёмся точечно, не будем рассуждать о макроэкономике, перемирии и ключевой ставке — это всё пустая болтовня и мы тут ничего не спрогнозируем.

 КАК Я БУДУ ЗАРАБАТЫВАТЬ В 2025 ГОДУ


У меня есть SBMM (фонд ликвидности) и он занимает около 12,5% — видно на рисунке выше. Это мой резерв на докупку, который я высвободил на взлёте рынка в последние несколько дней декабря.
 Х5 выходит на рынок уже 9 января 2025 года и планирует разовый большой дивиденд.
Компания растёт хорошими темпами и знатно перекладывает инфляцию на потребителей.
 Есть большой риск навеса из-за того, что крупные инвесторы могли её покупать за контуром в районе 900 — 1400 рублей, а на Московской бирже будет около 2500 — 2700 рублей.
 В любом случае, до 2800 рублей я планирую взять около 3% и в случае просадки до 2500 рублей ещё плюсом от 3% до 5%.
 

А дивиденды будут приятным бонусом.

МТС, как «окурок» по Баффету.


МТС платит дивиденды из последних сил, так как долговая нагрузка достаточно высокая. Раньше это было терпимо из-за нормальной ключевой ставки и соразмерного роста бизнеса.
 Менеджмент уверяет, что дивиденды в размере 35 рублей на акцию будут выплачены и пока нет смысла не доверять менеджменту, когда мажоритарному акционеру ( в лице АФК Системы) эти деньги нужны, как воздух.
 Частично компания платила дивиденды в долг, увеличивая долговую нагрузку. Сейчас же почти вся прибыль уходит на обслуживание долга из-за высокой ключевой ставки.
 Компания планирует снижать капитальные затраты для того, чтобы была возможность выплатить дивиденды, но это путь в никуда.
Вероятно, в этом году мы увидим дивиденды и снова можно будет прокатиться на акциях с января до мая — июля, но дальше сидеть нет смысла.
 

У меня в портфеле МТС занимает 3.38% и торгуется около нуля (средняя 201 рубль) эту позицию я пущу полностью «под нож», когда будет утверждение дивидендов.

 ЛЕНТА

Лента продолжает превращаться в прекрасного белого лебедя, после гадкого утёнка. И так как я наберу Х5, то планирую продать Ленту. 
У компании приемлемый долг и они хорошо интегрировали сеть Монеточка. Сейчас приобрели сеть Улыбка Радуги. Если интеграция будет удачной мы увидим значительную переоценку, где я и буду выходить.
 А пока это относительно безопасная позиция, ввиду того, что потребительский сектор хорошо перекладывает инфляцию на потребителя и мы видим значительный рост выручки, среднего чека и посещаемости.
 

На данный момент, у меня Лента занимает 2,8% со средней в 1016 рублей.

 НЛМК

Технически металлурги чувствуют себя слабо, но в НЛМК есть кубышка, которая возможно уйдёт на дивиденды. 

Прогнозная дивидендная доходность составляет 20% годовых, если будет такая рекомендация, то нас ждёт переоценка, но просто сидеть в металлургах — опасно.
 В стране производится порядка 70 млн. тонн стали, а потребляет экономика около 40-45 млн. тонн. Экспорт затруднителен, да и в Китае у самих переизбыток. По этому здесь можно отыгрывать лишь отдельные идеи.
 НЛМК до сих пор экспортирует стальные слябы на свои 4 завода в Европе.

НЛМК занимает 3,34% от портфеля со средней в 152 рубля. То есть эта позиция на момент статьи у меня в минусе.

ХОТЕЛКИ

У меня есть не до конца сформированные позиции, такие как Делимобиль, АФК Система, Башнефть преф, Кармани и Астра.
 Я планирую, некоторые добрать, а от некоторых избавиться, но для этого нужна эйфория на рынке при снижении ставки. Возможно в конце 2025 года я их скину.
 В идеале, есть позиции, которые я хочу подрезать, но мне нечем их заменить, а дивидендные выплаты нужны. На данный момент у меня переизбыток Газпромнефти и Транснефти, но подрезать их рано.
 



ВМЕСТО ВЫВОДА

Кроме х5, каких-то суперидей уже нет. Я планирую уменьшить количество позиций в портфеле и постараться поработать над их качеством. В идеале иметь 12-15 позиций (например 10 дивидендных и пару идей на среднесрок для того, чтобы обгонять инфляцию).
 В общем передо мной не тривиальная задачка, я точно знаю, что хочу продать, но что купить взамен не знаю.
 Ставка в 21% это много и скоро нас ждут плохие отчёты и возможно тогда появятся хорошие возможности для набора позиций. В этом году хочу уменьшить телодвижения на рынке и работать более точечно.
 Ну а чтобы не пропустить это увлекательное путешествие по миру инвестиций и посмотреть облажаюсь я или нет, нужно подписаться на телеграмм канал — - t.me/RudCapital.