Интер РАО отчет за 3 квартал 2024 года по МСФО, денежная кубышка наше всё

Сегодня посмотрим отчет Интер РАО за 3 квартал 2024 года (отчет за 2 кв. смотрите тут), компания чувствует себя лучше рынка, т.к. благодаря хорошей подушки она зарабатывает на депозитах хорошие деньги. Разберемся какие перспективы и драйверы есть у Интер РАО, а также что я сейчас делаю с акциями.

Свежие облигации: Simple Group (КС+4,5%), ГТЛК (25%), Томск (26,5%), Селектел (КС+4%), Новосибирскавтодор (29%), Металлоинвест (КС+2,75)

Отчеты за 3 квартал 2024 г. по МСФО: Магнит, ММК, Северсталь, X5 Retail Group, Фосагро, Т-Технологии, Роснефть

Если вы инвестируйте в акции и облигации РФ не пропустите следующие обзоры.

Интер РАО — одна из ведущих российских энергетических компаний. Занимается производством и сбытом электрической и тепловой энергии, инжинирингом, проектированием и строительством энергообъектов. В активы компании входят 22 крупнейшие электростанции России суммарной установленной электрической мощностью 21,5 ГВт. Компания занимает третье место в России как по установленной мощности, так и по выработке электроэнергии. Кроме того, Интер РАО — единственный оператор экспорта-импорта электроэнергии в России: поставки осуществляются в Казахстан, Грузию, Китай и другие страны.

Выручка выросла на 16,2% год к году и составила 362,4 млрд руб. Рост полным ходом!

EBITDA снизилась на 10% год к году и составила 35 млрд руб. Маржинальность пострадала из-за роста покупной электроэнергии и роста зарплат.

Чистая прибыль выросла на 6,4% и составила 31,3 млрд руб. Благодаря доходам от кубышки удается перекрывать спад в операционной деятельности

Чистый долг: Интер РАО продолжает откладывать деньги даже в такое тяжелое время рост +10,1% квартал к кварталу итоговое значение -477,8 млрд руб.

Из-за роста капитальных затрат в 2 раза (до 30,4 млрд.руб) свободный денежный поток отрицательный.

P/E=2,7 (Рассчитывается значение как отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли или простым языком, показывают за сколько лет окупятся ваши вложения в акции компаний.)
Мультипликатор за прошлые года: P/E 2023г=3,1; 2022г=-; 2021г=0,8; 2020г=2,9; 2019г=2,1.

EV/EBITDA -0,5 (Коэффициент EV/EBITDA относится к группе доходных мультипликаторов и показывает, за какой период времени неизрасходованная на амортизацию и уплату процентов и налогов прибыль компании окупит стоимость приобретения компании.)
Мультипликатор за прошлые года: EV/EBITDA 2023г=-0,6; 2022г=-; 2021г=3,4; 2020г=7,2; 2019г=5,6.

RSI Indicator: 54,44%

Балансовая стоимость: 9,57 руб.

Интер РАО как всегда оценивается очень дешево.

Дивиденды.
Я ожидаю около 0,37 рублей на акцию за 2024 год, что составляет около 9,8% дивидендной доходности. Много это или мало решить нужно каждому. Конечно, когда депозит может давать доходность 21%, даже не хочется смотреть в сторону акций, но всегда нужно помнить о том, что ставка не будет вечно такой высокой, а также о том, что у Интер РАО очень много кэша на счетах и при изменении дивидендной политики (выплачивают только 25% от чистой прибыли), акции покажут очень сильный рост. Предыдущие выплаты: за 2023 год 0,32 р или 8,07% див. доходности; 2022 год 0,28 р или 6,54%; 2021 год 0,23 р или 6,31%; 2020 год 0,18 р или 3,5%. Как мы видим из выплат, дивиденды с каждым годом все выше и выше.

Компания в этом году слаба в операционном плане. Чистая прибыль находится в плюсе только за счет прибыли от депозитов. Мне нравится компания у меня она есть в портфеле, но это скорее защитная позиция ( на подобие сургутнефтегаза преф) больших иксов от нее я не жду. Каждый месяц я докупаю на небольшую сумму Интер РАО, в надежде на изменение дивидендной политики.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал про инвестиции в дивидендные акции, облигации и криптовалюту, покупки в портфель, свежие новости!