Что такое ключевая ставка? Как она влияет на нашу жизнь и на бизнес?

Дорогие друзья, начать сокращенную неделю хотелось бы с указанной в заголовке темы. О ключевой ставке сейчас говорят везде, но далеко не все понимают, что же в итоге это такое и как она оказывает влияние на экономику страны

✔️Ключевая ставка (далее — КС) — процент, под который Центральный банк страны (в РФ это Банк России) выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них депозиты. По сути КС задает стоимость денег в экономике.  

*На фото выше представлены уровни процентных ставок и годовой инфляции стран «большой двадцатки». 

⭕️Уже исходя из уровня КС, банки устанавливают свои собственные ставки по кредитам и депозитам. 

А как это влияет на нас? Все очень просто!

Человек по своей сущности потребитель. Причем от роста дохода и повышения уровня жизни желание потреблять все больше и больше увеличивается. Вместе с тем, как известно, существуют такие ситуации, когда появляется жгучее желание приобрести товар, но денег на него в полном объеме нет. В таком случае гражданин идет в коммерческий банк и берет кредит по ставке, которая выше КС в стране. При этом положить деньги на депозит он может под гораздо меньший процент. Так и зарабатывают банки, но это отдельная история.

Для справки:
По данным Центрального Банка в середине 2024 года количество розничных заемщиков составляло 50,3 млн человек. Это говорит о том, что каждый третий человек в стране имеет задолженность. 

✅Таким образом, КС позволяет Центральному Банку регулировать экономическую активность в стране. Все банально. Растет ключевая ставка — дорожают кредиты — но и растут ставки по депозитам (хотя обычно далеко не так, как проценты по займам). В таком случае брать вновь кредит становится невыгодно, и человек скорее всего будет вынужден сокращать потребление и больше накапливать. 

🚩Именно так Центральный Банк и пытается регулировать инфляцию. Повышает ставки, чтобы снизить потребление и внутренний спрос, что приведет к замедлению роста цен.

В обратном случае, когда экономическая активность в стране падает, Банк России обычно наоборот, снижает ставку, что делает кредиты дешевле и провоцирует людей больше потреблять. Вот так по сути и работает этот цикл, если не углубляться очень сильно. 

❓Как влияет ключевая ставка на национальную валюту, фондовый рынок и недвижимость ?

1. Национальная валюта 

Как правило, национальная валюта страны, в которой ставка увеличивается, будет укрепляться относительно валют стран, где ставка остается неизменной (при отсутствии других внешних факторов). При снижении ставки происходит наоборот, национальная валюта слабеет относительно валют стран с неизменной ставкой. 

Объясняется это тем, что привлекательность вложений в национальной валюте увеличивается, так как доходность депозитов растет. Таким образом, и граждане страны, и иностранцы становятся более заинтересованными в сбережениях в валюте страны, в которой растут ставки. Ведь их рост приводит и к росту доходности сбережений. 

В настоящее время у нас в стране, несмотря на продолжающееся повышение ключевой ставки, рубль продолжает слабеть относительно других валют. Этому есть ряд причин, но об этом в другом посте. 

2. Фондовый рынок 

Влияние ключевой ставки на акции не так однозначно и зависит от ряда второстепенных факторов. Так, например, при снижении ставок займы становятся дешевле и компании используют эту возможность для инвестиций в развитие, что стимулирует котировки к росту. 

Вместе с тем, при повышении ставок развиваться становится сложнее, увеличивается долговая нагрузка и часто снижается свободный денежный поток, что может оказывать давление на дивиденды и финансовые показатели. При таком исходе котировки снижаются. Тем не менее если экономика страны остается сильной и инфляция под контролем, тогда стоимость акций может расти, невзирая на повышение ставок. 

С облигациями все проще. Как правило, при росте ставок новые выпуски бондов имеют повышенную доходность. В таком случае спрос на старые бумаги снижается, они теряют в цене, увеличивая тем самым свою доходность. При снижении ставок происходит наоборот. Облигации выпущенные в период высоких ставок пользуются большим спросом, что приводит к росту их цен и, как следствие, снижению доходности. 

3. Недвижимость 

Прежде всего недвижимость часто является жизненной необходимостью. Именно поэтому ценообразование здесь одной ставкой не регулируются. 

Вместе с тем, повышение ключевой ставки приводит к удорожанию ипотек, что снижает спрос на жилье. Обычно рост ставок в стране не ведет напрямую к снижению цен на недвижимость, но при этом позволяет снизить их увеличение под общим замедлением экономической активности. 

В посте постарались простым языком рассказать про ключевую ставку и её влияние. Если остались какие-то вопросы можете задать их в комментарии

____________________

👉Больше информации в телеграмм-канале ForBetterLife_FBL
Блог Дзен: ForBetterLife
Тинькофф пульс: FBL_team