Блог им. alexxandre

Движения акций случайны или закономерны? Ошибка игрока

Мы все так устроены, что нам жизненно необходимо находить объяснение всему, что видим, слышим и чувствуем. Вспомните маленьких детей с их вечным вопросом «почему?» Но если дети, чего-то не зная, не стесняются спрашивать, то взрослым признаваться в этом стыдно, хотя иногда стоило бы. В результате происходят такие случаи, как этот.
Движения акций случайны или закономерны? Ошибка игрока

18 августа 1913 года в казино Монте-Карло во время игры в рулетку шарик попал на чёрное поле 26 раз подряд. С каждым новым попаданием на черное игроки уверенней и больше ставили на красное, предполагая, что им вот-вот повезёт по-крупному. Но они ошибались.

Независимо от того, что произошло раньше, каждый раз, когда рулетка начинает движение, шансы на то, что выпадет чёрный или красный сектор, всегда одинаковы и статистически равны 50/50. В тот день игроки проиграли миллионы франков, а парадокс Монте-Карло стал самой цитируемой иллюстрацией когнитивного искажения "ошибка игрока".

Ошибка игрока возникает в результате веры в закон малых чисел и игнорирования закона больших чисел. Первый из законов гласит, что при малом количестве ходов шансы в таких играх, как орлянка или рулетка, абсолютно случайны.

Но вам-то точно повезет, уверены вы. И покупаете лотерейный билет в тайной надежде сорвать джек-пот. В этом случае ваша ставка на счастливый случай, то есть на чудо, может сыграть, а может и нет. Шансы на удачу близки к нулю, но вы упрямо верите в закон малых чисел, игнорируя статистику. Например, призовой фонд лотерей в России по законодательству составляет не менее 50% выручки. Может ли он оказаться больше? Конечно, иногда случается 60-70%. Но не смешите мои тапочки верой в альтруизм организаторов лотерей. Они не работают себе в убыток, а их прибыль — не менее половины выручки.

Тем, кто играет в лотереи десятилетиями, как правило, удается отбить выигрышами не более 50% потраченных денег. Но их истории не привлекают внимания публики, в отличие от абсолютно случайных счастливчиков. Когда ходов много, сотни и тысячи, в дело вступает закон больших чисел: случайность постепенно сменяется закономерностью.

Так, при 100 бросках монеты орлы и решки распределятся как 50/50, 52/48 или 55/45. Вряд ли 70/30. Чем дальше, тем ближе к 50/50.

Движения акций случайны или закономерны? Ошибка игрока

Человек же в силу своей природы ищет закономерности везде. Даже там, где их нет. Нет их и в краткосрочном движении котировок финансовых активов, которые устраивают точно такие же люди, как все остальные. На малых временных отрезках угадывать их колебания — все равно, что бросать монетку.

Люди любят играть, независимо от того, выигрывают они или нет. Посмотрите на завсегдатаев казино и букмекерских контор. Их поведение сложно назвать рациональным.

Однако на значительных интервалах такие активы, как акции, начинают все достовернее отражать текущую стоимость и перспективы бизнеса, долю в котором они представляют. Конечно, бывают исключения из правил, например, революции, войны, необычайные рыночные пузыри. Но в подавляющем большинстве ситуаций закономерности рано или поздно берут верх.

Из этого следует, что, поскольку большинство бизнесов успешно выживают, развиваются и приносят щедрые дивиденды своим владельцам, то между закономерностью и случайностью надежнее и выгоднее выбрать первое, не пытаясь угадать движения на горизонте нескольких дней или месяцев, а терпеливо дожидаться, когда рынок сам принесёт вам прибыль на блюдечке с голубой каемочкой. Конечно, может и не принести, но это уже другая история.

Казино всегда в плюсе, а охотники за удачей, даже если им однажды везет, в конце концов идут домой без штанов.

Ошибка игрока — лишь одно из 200 когнитивных искажений (ошибок мышления), мешающих инвестору богатеть медленно и уверенно. У меня еще много примеров, о которых стоит рассказать.

Подписывайтесь на мой аналитический проект «Инвестпрактика»: sponsr.ru/dorzhiev 
З
десь я доказываю на конкретных примерах преимущества долгосрочного инвестирования.

#141 по плюсам, #35 по комментариям
9 комментариев
Однако на значительных интервалах такие активы, как акции, начинают все достовернее отражать текущую стоимость и перспективы бизнеса, долю в котором они представляют
на Газпром намекаешь?...
avatar
wistopus, здесь никаких намеков не спрятано, это жизнь в целом такая, какая она есть, больше ничего
Ошибка игрока — лишь одно из 200 когнитивных искажений (ошибок мышления)

можно перечень остальных 199-ти?
avatar
bohemian rhapsody, если вы серьезно, то это долго перечислять, да и зачем? Вот лишь некоторые, самые вредные для инвестора: smart-lab.ru/blog/1072419.php 
asdorzhiev.ru/2024/04/12/trading_is_dangerous/
asdorzhiev.ru/2024/10/01/watch_damage/
asdorzhiev.ru/2024/07/24/confirmation_bias/

Александр Доржиев, короче, я понял, что про 200 вы слегка припиздели ;)
avatar
Движения акций случайны или закономерны?
ни то ни другое… они хаотичны. Хаос — это смена случайных процессов детерминированными, причём эта смена может быть и случайной, а может быть и управляемой. Биржа стремится создать управляемый хаос. По крайней мере чтобы он казался таковым объектам управления.
Сергей Олейник, действительно хаотичны колебания на секундных и минутных графиках. А вот, например, если взять самые большие интервалы, хаоса там гораздо меньше. Впрочем, остается вопрос: хотите ли вы увидеть чужую картину мира или легче защищать свою?..
Александр Доржиев, 
действительно хаотичны колебания на секундных и минутных графиках.
процесс случайный или детерминированный определяется на следующем матчинге… интервал тут ни при чем. Процесс, который был случайным всё время до опыта, не станет неслучайным после опыта.

теги блога Александр Доржиев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн