М. Видео и новые магазины.

🍎М.Видео-Эльдорадо" за 9 месяцев открыли 68 новых магазинов преимущественно компактного формата и вышла в 16 новых городов России. За первое полугодие было открыто 38 магазинов, в 3 квартале – 30.
Всего за 2024 год «М.Видео-Эльдорадо» планирует открыть не менее 100 магазинов компактного формата, расширяя присутствие в действующих городах и наращивая экспансию в новые населенные пункты.

Новый формат компактных магазинов «М.Видео» предполагает среднюю площадь 500-600 кв. метров, что в среднем вдвое меньше, чем у магазинов с традиционной площадью (1-1,5 тыс. кв. метров), при этом доступный для клиентов ассортимент (порядка 4 500 наименований, включая крупный быт) сопоставим за счёт расположения товаров ярусами, а объем инвестиций в открытие составляет до трех раз ниже, при более высоком обороте с 1 кв. метра.

🍎За первые полгода 2024 г соотношение NetDebt/EBITDA снизилось с 5,26х до 3,86х и это позитив для компании и инвесторов.

Облигации компании продолжаю держать. Доходность 4 выпуска — 37 процентов, правда до оферты ждать 6 месяцев. После этого купон могут снизить ( как это сделали Вис Финанс) или наоборот увеличить. Прогнозы пока делать рано, всё зависит от платежеспособности.
Кредитный рейтинг — А. Хотя как мне кажется, эти бумаги ближе к ВДО. Компания пока генерирует убытки, поэтому не стоит заходить на большой процент от портфеля.
Из плюсов — SFI может выкупить допэмиссию М.Видео. Для держателей облигаций это позитив, у компании появятся деньги, а значит и купоны и погашение облигаций будет чем оплачивать.