Предположим, на спокойном вялом рынке были проданы пут опционы на 2 страйка вне денег, после чего с некоторой периодичностью начала выполняться процедура выравнивания дельты.
Все было хорошо пока рынок был вялым, но тут начался обвал. Пошел бешеный рост как IV так и реализованной волатильности. Позиция стала показывать убыток (нереализованный пока).
- Как оптимально управлять своими проданными путами в такой ситуации?
- Будет ли разница в стратегии управления в случаях, когда цена БА упала в район проданного страйка и когда она быстро прошла этот страйк (путы стали глубоко в деньгах)
При этом исходим из того, что относительно будущего не делается никаких предположений. Неизвестно, будет ли IV расти еще или упадет и так же неизвестно что будет с ценой БА и реализованной волатильностью.
От чего будет зависеть логика принятия решения: оставить позицию и продолжать выполнять дельта-хедж или откупить путы? Только ли от соотношения IV и фактической волатильности (IV больше фактической — держим, меньше — закрываем)? Или есть какие-то еще варианты?
Если цена прошла страйк, почему не продать фьючерс и не добавить коротких «путов» с меньшим страйком. Вариантов — море. Имейте свободное ГО. Всегда имейте свободное ГО!
полностью согласен!
(если конечно он захочет рассказывать)
выравнивать дельту — хороший вариант, но нужно решить фьючерсом или другим опционом.
если нет желания прогнозировать направление, то лучше в данной ситуации шортить колы, но опять таки, не идти в ол-инн.