Доходность портфеля: понятие и методы расчета. Часть 1.

Друзья, сегодня поговорим о такой вещи, как доходность инвестиционного портфеля.

Начнем с того, что инвестиционный портфель — это совокупность различных видов инвестиционных инструментов, которые принадлежат инвестору. Каждый из инструментов имеет свою доходность, а соответственно и портфель в целом.

Для инвестора доходность — это ключевой параметр, который влияет на формирование инвестиционной стратегии и того, из чего состоит портфель. Поэтому очень важно уметь рассчитывать доходность.

Существует несколько методов расчета доходности инвестиционного портфеля.

Первый — полученную прибыль за период поделить на первоначальную стоимость портфеля и умножить на 100 (чтобы перевести в проценты).

Например, в начале периода портфель инвестора составлял 150 000 рублей, а в конце — 230 000 рублей. Считаем по формуле и получаем: (230 000 — 150 000)/150 000 = 0,53 или 53%.

Чтобы рассчитать годовую доходность, можно использовать одну из следующих формул:

а) (прибыль за период % / длительность периода в днях) * 365
б) (прибыль за период % + 1)^(365 / длительность периода) — 1.

Здесь все просто, потому что мы брали в расчет только первоначальную и конечную стоимость портфеля. Но как быть, если инвестор в течение периода пополнял инвестиционный счет и снимал средства?

Для такого расчета нам понадобятся следующие данные:
Sк — стоимость портфеля на конец периода;
Sн — стоимость портфеля на начало периода;
Sп — пополнения счета;
Sc — снятия со счета;
T — длительность отчетного периода, за который считается доходность;
R — доходность портфеля.

По таким данным можно рассчитать доходность портфеля несколькими способами.

1) Методы Дитца
Бывают простой и модифицированный методы Дитца.

Формула для простого метода:
R = (Sк — Sн — сумма Sn + сумма Sc)/(Sн + (сумма Sn — сумма Sc)/2)

В данном методе используется допущение, что все снятия и пополнения счета распределены равномерно в течение периода.

Формула для модифицированного метода:
R = (Sк — Sн — сумма Sn + сумма Sc)/(Sн + сумма Sn*Wt — сумма Sc*Wt)

Wt — это временной весовой коэффициент, который применяется к каждому пополнению и снятию. Рассчитывается он следующим образом:

Wt = (T-t)/T,
где T — длительность всего отчетного периода в днях,
t — количество дней, которое прошло с момента начала инвестирования.

Модифицированный метод Дитца — наиболее точный для расчета доходности портфеля с учетом денежных потоков (пополнения/снятия).

Все формулы для удобства восприятия представлены на картинке к посту :)

Во второй части мы разберем более сложные методы подсчета доходности — доходность, взвешенная по деньгам, и доходность, взвешенная по времени.

👉Спасибо, что дочитал до конца! Ваша подписка — моя лучшая мотивация!

Еще больше идей и аналитики в моем телеграм-канале: t.me/+vIbLxE2QTb4zZDE6