Замещающие облигации - квазивалютный актив

Примечание:
Статьи появляются сначала на основном канале на Дзене " Финансы без романсов"
dzen.ru/finansromas?share_to=link

Через какое-то время дублируются сюда, но не все — есть и обратный процесс.
______________________________
Ну дальше по теме — извиняюсь — будут в основном общеизвестные моменты — время с 2022 г. уже прошло достаточно — больше для себя структурирую — так как имел (имею) некоторые выпуски и в этой теме с самого начала — держал в фокусе внимания.

Это относительно новый инструмент на российском фондовом рынке, появившийся в 2022 г. вынуждено после введения антироссийских санкций. Не освещали эту тему ранее — хотели посмотреть, как будет происходить весь процесс замещения и какие могут быть сюрпризы.

Дата написания статьи: 21.09.2024 г.




«Замещайки» это ценные бумаги, которые выпускаются вместо еврооблигаций российских компаний, заблокированных в зарубежных депозитариях из-за санкций и ограничений.

Замещение продолжается до сих пор у отдельных эмитентов, в т.ч. этапами, но уже больший объём замещен и торгуется в российском контуре через Мосбиржу.

Данные облигации позволяют получать доход «привязанный» к курсу иностранной валюты (номинированы в валюте), но все операции проводятся в рублях. выпускаются в рамках российской инфраструктуры и не подвержены санкционным рискам.

Приобрести «замещайки» можно на Мосбирже, номинал такой облигации, как правило, составляет 1000 долларов, евро или фунтов.

У замещающих облигаций, как и у других облигаций, есть купонная доходность и доходность к погашению. Размер купона у каждого выпуска свой, поэтому для сравнения лучше использовать доходность к погашению.

Количество выпусков замещающих облигаций постепенно увеличивается и будет продолжать незначительно расти еще некоторое время. Эмитентами выступают крупнейшие российские компании, такие как ЛУКОЙЛ, Газпром, ПИК, ГТЛК, Совкомфлот, Металлоинвест, РЖД, банки и другие известные эмитенты.

Данные сервиса SMART-LAB по имеющимся выпускам







Объемы замещения
Еврооблигации Минфина РФ — всего 13 выпусков, из них:
— 9 выпусков в американской валюте объёмом 27,43 млрд.$
— 4 выпуска в евро, объёмом 5,25 млрд. евро (по номинальной стоимости).
Замещение планируется во второй половине 2024 г., почти все выпуски номиналом более 1000 долларов/евро.

Еврооблигации корпоративных эмитентов (по номинальной стоимости) — объёмом около 25-27 млрд.$.
По состоянию на 01.01.2024 г. уже было замещено 49 выпусков на 19,8 млрд.$

Законодательные документы по замещающим облигациям
Указ президента РФ от 05.07.2022 № 430
Федеральный закон от 14.07.2022 № 292-ФЗ

Заключение
Замещающие облигации представляют собой новый инструмент для инвесторов, который позволяет получать доход в иностранной валюте и не подвержен санкционным рискам. Они могут быть интересны инвесторам, которые ищут защитные инструменты от девальвации, особенно если срок удержания превышает три года.

Далее будет продублировано с канала
Замещающие облигации, плюсы и минусы
dzen.ru/a/Zu_8euS_8i8htONO?share_to=link
__________________________________________

Облигации
Финансы без романсов









…