Акции НОВАТЭК прогноз на 2024, стоит покупать?

Приветствую Друзья инвесторы, с Вами снова Роман и сегодня мы обсудим компанию Новатэк.

Из статьи мы узнаем, какое влияние оказали санкции, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, узнаем на сколько велики обязательства компании, сравним реальную стоимость акции с балансовой и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие.

Прежде чем начать приглашаю Вас подписаться в мой Telegram канал там больше обзоров и выходят они быстрее.

ПАО «НОВАТЭК» является одним из крупнейших производителей природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой и реализацией природного газа и жидких углеводородов и имеет более чем двадцатилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли. В 2021 году заняла 8-е место в рейтинге крупнейших частных компаний страны по версии Forbes. Находится на третьем месте по доказанным запасам газа в мире (на 2016 год).

Чтобы понять какое влияние оказывают западные санкции на бизнес Новатэка нужно ответить на несколько вопросов, итак, по порядку:

Кто вводит санкции против Новатэка

Основными и активными участниками ввода санкций являются США и Англия, в то время как большинство ключевых стран Евросоюза ведут себя более сдержанно.

Так, к примеру совсем недавние санкции США затронули дочерние структуры «Новатэка», еще не реализованные производственные проекты «Арктик СПГ 1», «Арктик СПГ 3» и «Обский СПГ». Не вводя санкции против уже осуществляющихся в России проектов сжижения природного газа, идя навстречу европейцам, опасаясь создать дефицит на газовом рынке. Так, к примеру санкции против «Ямал СПГ» (проект «Новатэка», на который приходится 96% поставок СПГ компании) не были введены.

Какие санкции вводят против Новатэка

Под прямые санкции попали 7 из 15 строящихся на судоверфи «Звезда» танкеров Arc7 — «Алексей Косыгин», «Петр Столыпин», «Сергей Витте» и четыре непоименованных танкера.

США пытаются осложнить ситуацию для новых проектов с поставками сложного оборудования и оказать негативное влияние на логистику компании за счет давления на российские и иностранные судоверфи.

Но как известно большая часть с оборудованием уже решена так Интерфакс со ссылкой на слова Леонида Михельсона заявляет, что компания успела получить от иностранных поставщиков основное оборудование по всем трем линиям проекта «Арктик СПГ 2».

Что касается логистики то поп последним данным от БКС-Экспресс, ссылающихся на издание Bloomberg уже второй танкер-газовоз сейчас пришвартован у первой линии «Арктик СПГ – 2».

Это судно является одним из так называемого «теневого флота» танкеров для перевозки российского СПГ покупателям.

Так по мнению аналитиков БКС Мир инвестиций если на проекте в неделю задействован один корабль, то первая линия, возможно, вышла на 60%-ную мощность. Данное судно может вмещать до 100 млн куб. м природного газа.

Производительность первой линии — порядка 9 млрд куб. м в год, что соответствует 90 грузам, аналогичным тому, который сейчас предположительно перевозит замеченное судно, или один груз каждые 4,1 дня для достижения полной мощности.

Таким образом, если разница между загрузкой первого и второго судна составила примерно неделю, то коэффициент загрузки может составлять 60%.

Таким образом если компания получит этой зимой еще два танкера ледового класса, то совместный проект в 2025 г. может выйти на 25% от проектной мощности.

Структура покупателей СПГ Новатэк

На конец 2022г порядка 50% продаж приходилось на внутренний рынок. Почти 30% на Европу. Доля Азиатско-Тихоокеанского региона составляла 20% и постоянно росла. То есть как мы видим клиентская база Новатэка как сейчас модно говорить диверсифицирована. И если вдруг исчезнет один клиент, к примеру Европа то остается еще более 70% активных покупателей.

О финансах Новатэк

Экономические санкции, введенные западом в 2022 году в ответ на проведение СВО не оказали должного влияния на бизнес Новатэка.

По крайней мере так говорят его финансовые отчеты за последние несколько лет. А что еще кроме финансовых данных может наглядно показать, как обстоят дела в компании и насколько успешно развивается ее бизнес!?

Даже не верится, что в столь неспокойное время, под прессом западных санкций российская нефтегазовая компания может приносить стабильную прибыль причем неплохую.

Но анализируя многие компании нефтегазового сектора я прихожу к выводу что так или иначе большинство из них смогло нивелировать ущерб от западных санкций, нашли новые рынки сбыта, перестроились и приспособились к новым реалиям.

Особняком стоит Газпром, который пострадал больше всех и в данный момент несет убытки, но и он на пути к выходу из кризисной ситуации.

А низкие цены на фондовой бирже больше отражают панику инвесторов, подогретую негативным новостным фоном, и не отражают в полной мере финансовые состояния компаний.

Что касается Новатэка то можем увидеть, что он стабильно генерирует прибыль в размере 1/5 от собственного капитала даже в самые кризисные последние несколько лет. И 2024 год на основании предварительных квартальных отчетов выходит с хорошей прибылью. Не самым успешным оказался только 2020 год, самый разгар пандемии коронавируса, но и он оказался тоже прибыльным.

Стоит обратить внимание что обязательства компании тоже находятся на очень низком уровне в сравнении с многими другими компаниями и не превышают 1/4 собственного капитала.

А рыночная стоимость на сегодня составляет 1000р за акцию и почти равна балансовой (на основе собственного капитала) стоимости акции за 850р.

В таблице нету данных за 2022 год потому как Новатэк, как и большинство российских компаний в тот период не выпускали отчет, но и существующих данных вполне достаточно чтобы сделать вывод.

Дивиденды Новатэк

Согласно дивидендной политике, компания ежегодно отправляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Для инвесторов, которые рассчитывают на прибыль не только от роста акций, но и любят получать дивиденды можно рассчитывать на годовую выплату в размере 5-8% от рыночной стоимости акции.

Таким образом мы имеем следующую важную информацию:

1. Вводимые санкции не затрагивают действующие проекты, на которые сегодня приходится более 90% поставок СПГ.
2. Компания успела закупить и обеспечить все очереди проекта Арктик СПГ2 необходимым высокотехнологичным западным оборудованием, часть заменили китайскими аналогами.
3. Развитие логистических возможностей компании страдает, но уже найдены решения, постепенно строится наш собственный флот, с проблемами, но строятся суда за границей, скупаются действующие газовозы по серым схемам.
4. Клиентская база на 50% состоит из внутренних потребителей, на 20% из стран Азии и эта доля постоянно растет.
5. Прибыль – Новатэк более чем достойно уже смог пережить два жесточайших по санкционному прессингу года. Прибыли сохраняются на уровне докризисных лет.
6. Подтвержденные запасы углеводородов составляют почти 30 лет! Тогда как в других странах производители, как правило, придерживаются стратегии поддерживать уровень запасов на уровне 8–9 лет вперед.

Итог всего вышесказанного

Для себя я сделал вывод что Новатэк крайне интересная компания для долгосрочного инвестирования. В условиях политического и экономического кризиса, конечно, возможны еще просадки по цене, но даже сегодня рыночная цена приближена к балансовой цене за акцию и является крайне интересной.

Любой кризис рано или поздно закончится, а вместе с ним начнется рост акций большинства компаний на фондовом рынке. А учитывая способности Новатэка зарабатывать деньги даже в такие сложные времена я уверен, что их акции будут очень востребованы и рост цен на бумаги будет выше, чем у многих других.

На этом все. С Вами был Роман. До скорых встреч, пока!

Другие мои статьи:

• Акции ГАЗПРОМ прогноз на 2024
• Акции ИЖСТАЛЬ прогноз на 2024

Telegram канал https://t.me/romalegold_investment