Что такое SPO и как на нем заработать?

SPO (Secondary Public Offering) или вторичное публичное размещение акций — это процесс, при котором уже публичная компания выпускает дополнительные акции для привлечения капитала. В отличие от IPO, где компания впервые выходит на биржу, при SPO акции размещаются компанией, которая уже торгуется на бирже.

Причины проведения SPO

Компании прибегают к SPO по различным причинам:

♦️ Привлечение дополнительного капитала для развития бизнеса, покупки активов или погашения долгов.

♦️ Увеличение ликвидности акций и привлечение новых инвесторов.

♦️ Возможность для существующих акционеров продать часть своих акций.

Как заработать на SPO

💡 Тщательно анализируйте компанию перед участием в SPO. Изучите ее финансовые показатели, планы развития и причины проведения SPO.

💡 Оцените потенциал роста компании и справедливую стоимость ее акций. Сравните мультипликаторы (P/E, EV/EBITDA) с конкурентами.

💡 Участвуйте в SPO на ранних этапах. Часто цена размещения при SPO ниже рыночной, что дает возможность получить прибыль.

💡 Следите за новостным фоном вокруг компании. Позитивные новости и сильные финансовые результаты могут послужить драйверами роста после SPO.

💡 Используйте стратегию долгосрочного инвестирования. Если вы уверены в перспективах компании, покупка акций при SPO и удержание их в течение длительного срока может принести существенную прибыль.

Примеры успешных SPO

✅ В 2020 году американская компания Tesla провела SPO на сумму $5 млрд, что позволило ей ускорить развитие бизнеса и увеличить производство электромобилей. Акции компании выросли более чем на 700% после вторичного размещения.

✅ В 2019 году российский ритейлер Детский Мир провел SPO на сумму 21 млрд рублей. Привлеченные средства позволили компании снизить долговую нагрузку и ускорить экспансию. По итогам 2019 года акции Детского Мира выросли на 26%.

✅ Сбербанк (SBER) В июне 2021 года крупнейший российский банк Сбербанк провел SPO, в рамках которого было продано 2,7% акций на сумму около 163 млрд рублей. Размещение прошло по цене 270 рублей за акцию, что на 6% ниже цены закрытия на момент объявления SPO. После завершения сделки акции Сбербанка показали положительную динамику и к концу 2021 года выросли на 15% от цены размещения.

✅ ПАО «Полюс» (PLZL) Крупнейший производитель золота в России, компания «Полюс», провела SPO в июне 2022 года на Московской бирже. В рамках сделки было реализовано 3,5% акций на сумму около 31 млрд рублей по цене 13 800 рублей за бумагу. Компания направила привлеченный капитал на развитие действующих проектов и снижение долговой нагрузки. К концу 2022 года акции «Полюса» торговались на 12% выше цены размещения.

Примеры убыточных SPO

❌ ПАО «Аэрофлот» (AFLT)
В октябре 2020 года крупнейшая российская авиакомпания «Аэрофлот» провела SPO на Московской бирже, разместив акции на сумму около 80 млрд рублей по цене 60 рублей за штуку. Однако в течение следующих месяцев акции компании демонстрировали негативную динамику на фоне пандемии COVID-19 и связанных с ней ограничений на перелеты. Год спустя после SPO акции «Аэрофлота» торговались на 20% ниже цены размещения.

❌ Uber Technologies Inc. (UBER)
В мае 2019 года американская компания Uber, предоставляющая услуги такси и доставки еды, провела SPO на NYSE, разместив акции на сумму $8,1 млрд по цене $45 за штуку. Однако в последующие месяцы акции компании испытывали значительное давление из-за убытков и регуляторных проблем. Через год после SPO акции Uber торговались на 33% ниже цены размещения.

❌ ПАО «Магнит» (MGNT)
Российский ритейлер «Магнит» провел SPO в ноябре 2017 года, разместив акции на сумму около 45 млрд рублей по цене 6 185 рублей за бумагу. Однако в течение следующих лет компания столкнулась с усилением конкуренции и операционными трудностями, что негативно отразилось на динамике акций. К концу 2019 года акции «Магнита» торговались на 40% ниже цены SPO.