Отчет МТС. Сильный рост выручки, но маржинальность под давлением

Подпишись на дзен, для развития канала это важно. Спасибо

Курсы здесь; Youtube здесь; Тelegram здесь

------------------------------------------------------------

Драйверы роста

«Ожидаем неплохих результатов в 2024 г. Прогнозируем увеличение выручки МТС на 12% пги ЕВТОА на 8% г/в 2024 г Ожидаем роста как в сегиенте связи, так и в банковском и рекламном сегменте.

Дивиденды.

Совет директоров утвердил новую дивидендную политику на 2024-26 п:
выплаты один раз в год (или чаще) на уровне не менее ВОВ 35 на акцию.
Дополнительный потенциал в банковском бизнесе. МТС Банк, дочерняя компания МТС вышла на РО.

Акции банка начали торговаться на МосБирже в апреле. В ходе размещения

МТС свои акции не продавал, и оценка банка была нейтральна для оценки МТС. При этом на наш взгляд, если МТС Банк успешно реализует стратегию роста, публичность банка может в долгосрочной перспективе раскрыть дополнительный потенциал его стоимости. МТС Банк находится под санкциями США и Великобритании.

Ключевые риски

Рост долговой нагрузки. Чистый долПЕВТОА МТС вырос до 1.9х за 2023г с1.7хв 2022 г из-за инвестиций в ассоциированные компании, оттока в оборотном капитале по предоплатам и в банковском бизнесе. Долговая нагрузка может снизиться на фоне нормализации динамики оборотного капитала в 2024 г. но риски в оборотном капитале сохраняются.


ПРОДОЛЖЕНИЕ НА ДЗЕН