Блог им. AntonKlevtsov

Макро-сентимент в графиках | ChartPack #153 (17.07.2024)   

Разное

Геополитика обогнала инфляцию в качестве основного «хвостового» риска среди управляющих активами, судя по опросу Bank of America:

Основной хвостовой риск по мнению управляющих активами

Макро

Деловая активность продолжала снижаться, судя по индексу ФРС Нью-Йорка. Однако, компании были настроены достаточно оптимистично, полагая, что условия улучшатся в ближайшие месяцы:

Индекс деловой активности ФРС Нью-Йорка

Индекс розничных продаж в США вырос в июне сильнее всего за последние три месяца:

Индекс розничных продаж в США

Рынок жилья

Индекс рынка жилья (настроений домостроителей) NAHB снизился до 42 (43 ранее). Ожидаемые продажи домов на одну семью выросли, но трафик потенциальных покупателей и текущие продажи домов на одну семью домов снизились:

Индекс рынка жилья (настроений домостроителей) NAHB

Что делают другие?

Биткойн продемонстрировал 5-ый крупнейший по объему недельный приток средств за всю историю (+$1,35 млрд). С начала года приток средств в криптоактивы составил рекордные $17,8 млрд.

Потоки средств в криптовалюты

За прошедшую неделю наибольший приток средств наблюдался в фонды акций США крупной капитализации, за которыми следовали фонды казначейских облигаций и фонды акций США малой капитализации:

Потоки средств в ETF по категории

Приток средств в индекс Russel 2000 (IWM) на прошлой неделе был самым крупным с декабря прошлого года:

Потоки средств в ETF IWM 

Чистые длинные позиции по фьючерсам на индекс Nasdaq ниже среднего уровня. Это говорит о том, что реальное позиционирование в технологический сектор сосредоточено не в Nasdaq, а в отдельных крупнейших акциях:

Чистое позиционирование во фьючерсы на Nasdaq

Институциональные инвесторы

Крупные трейдеры по-прежнему имеют чистую короткую позицию по фьючерсам на индекс Russell 2000:

Позиционирование крупных трейдеров во фьючерсы на индекс Russell 2000

Уже 5 недель подряд хедж-фонды продавали американские акции за счет длинных и коротких продаж в отдельных акциях. Объем условных длинных продаж в отдельных акциях на прошлой неделе был вторым по величине с начала года.

7 из 11 секторов акций США были проданы. В условном выражении лидировали секторы технологий, коммуникаций, промышленности и товаров ежедневного спроса, а секторы товаров длительного пользования, энергетики, коммунальных услуг и недвижимости были куплены в чистом виде.

В настоящее время аналитики Goldman Sachs считают, что хедж-фонды имеют пониженный вес акций секторов TMT на -12,4% по отношению к индексу S&P 500 (по сравнению с -8,7% в конце мая) — это самый низкий уровень за всю историю:

Потоки средств хедж-фондов в акции СШАПотоки средств хедж-фондов в акции США по секторамОтносительный вес акций секторов ТМТ и энергетики в портфелях хедж-фондов против S&P 500

Ритейл

Потоки средств ритейл инвесторов в акции обычно достигают пика летом:

Потоки средств ритейл инвесторов в акции по годам

Индексы

Наиболее коррелирующими с победой Трампа на выборах в США являются компании с большой долей выручки в США, компании, спонсируемые правительством и компании индeкса Russell 2000:

Корреляция акций в зависимости от рыночных вероятностей исхода выборов по факторам

Половина акций индекса Russell 3000 недавно достигла новых максимумов. На долю R3K приходится около 98% всех инвестируемых активов на рынке акций США:

Показатели индекса Russell 3000 и его широта

В понедельник более 50% акций Russell 2000 достигли 21-дневного максимума. Сопоставимые показатели широты предшествовали росту акций малых компаний:

Показатели индекса Russell 2000 и его показатели после того, как более 50% акций Russell 2000 достигали 21-дневных максимумов

Сегодня 50% сигналов сигнализируют о том, что мы находимся на пике рынка, что выше, чем 40% в мае, но все еще ниже среднего показателя в 70%, срабатывающих на предыдущих пиках рынка:

Индикаторы пика на рынке

EPS

Некоторые утверждают, что дезинфляция — это усиливающийся «встречный ветер» для доходов, поскольку доходы являются номинальными, а более высокая инфляция способствует более сильному росту доходов. Однако статистических данных, подтверждающих это, нет:

Коэффициент детерминации между ростом прибыли компаний индекса S&P 500 и макро-данных и корреляция роста прибыли компаний индекса S&P 500 и показателей инфляции с различными лагами

До недавнего времени в росте прибыли компаний развитых стран доминировали США, но в последнее время доходы других стран также растут. А восстановление прибыли на акцию в развивающихся странах началось в конце прошлого года, причем по этому показателю лидирует Азия за исключением Китая:

Форвардный показатель прибыли на акцию по регионам

Пересмотр прибыли способствует росту малых компаний, а история показывает, что акции малой капитализации обычно опережают остальные размерные сегменты, когда ФРС начинает снижать ставки:

Показатели акций малой капитализации против акций стоимости перед началом сокращения ставок, пересмотр прибыли акций малой капитализации против акций стоимости и показатели акций малой капитализации в период снижения ставок

Успехов в торговле!

📌 Больше полезного контента на эти и другие темы вы найдете в моем Телеграм канале «Антон Клевцов»: https://t.me/traderanswers

3 комментария
Антон, вы конечно меня извините, но для кого и зачем вы это инфошум постоянно публикуете?
Это, еще раз сорри, такая что-ли «информационная отрыжка»  после гор прочитанного на просторах Х?
Dangerous Assumption, я читаю, этого уже достаточно))) и вообще не нравиться не смотрите
avatar
 На смартлабе и так плохо с качественной информацией,  поэтому Антон, так держать и спасибо за ваше время 
avatar

теги блога Антон Клевцов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн