Блог им. romanticfm

Сильное падение курса облигации. Считаем доходность.

Рассмотрим бумаги ЭкономЛизинг 001Р-07 (RU000A107SX3) стоимость которых достигла уже 89.85%.
Причина очевидна: в августе купон будет урезан до 18% и всего через два периода (в феврале) до 16%.
Посчитаем несколько интересных моментов.

Осталось купонов: 11.
Интервал: 4.
Осталось лет: 11/4 = 2.75.
Средний процент купона: 16.73%.
Разница курса: 10.15%.
Прибыль в год из за разницы курса: 3.69%.
Текущая доходность: 20.42%.

Таким образом бумага не так плоха, как может показаться на первый взгляд.
Однако, на рынке есть и 21 и 22 и даже 23%.
Зачем покупать эту?

1. При понижении ключевой ставки рыночная стоимость неизменно вырастет и вы сможете выйти получив доходность намного выше расчётной.

2. Доходность 20% в значительной степени обеспечена спекуляцией, а реальная долговая нагрузка на эмитента — 16%.
А это хоть и несильно, но всё же снижает риски дефолта.

Или не так?
380
3 комментария
Бумага не так плоха, дожила бы она до матьюрити.
avatar

Читайте на SMART-LAB:
Фото
EUR/USD: Праздники окончены — быки выходят на охоту?
В первый торговый день недели пара EUR/USD устроила эффектную проверку на прочность. Котировки протестировали точку пересечения линии восходящего...
Фото
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 5 января 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате:  Telegram ,  Youtube ,  Смартлаб ,  Вконтакте ,  Сайт
Фото
Прогнозы на 2026 год от аналитиков «Финама»: акции
Эксперты «Финама» поделились своими прогнозами на 2026 год и назвали самые перспективные идеи на рынке России, США и Китая....

теги блога Дмитрий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн