Блог им. PavelMaslennikov

Обсудим отчет по РСБУ "Распадская" за 2 квартал 2024 г

Обсудим отчет по РСБУ "Распадская" за 2 квартал 2024 г

Проанализировав отчет РСБУ головной компании «Распадская» за 2 квартал 2024 года, можно сделать вывод об ухудшении финансовых показателей на фоне снижения цен на уголь и падения объемов добычи.

Выручка во 2 квартале составила 4.5 млрд руб, что на 45% ниже результата 2кв 2023 и на 36% ниже 1 квартала 2024. При этом себестоимость снизилась всего на 7% до 3 млрд руб. В результате операционная прибыль сократилась на 75% до 1.2 млрд руб, а рентабельность операционной прибыли упала с 51% до 26%.

Чистая прибыль во 2 квартале составила лишь 808 млн руб или 1.2 руб на акцию, что на 64% ниже прошлого года и на 62% ниже предыдущего квартала. Если динамика сохранится, по итогам 2024 года чистая прибыль может составить 7-8 руб на акцию, что примерно вдвое ниже результата 2023 года.

На фоне слабых результатов котировки акций «Распадской» с апреля снизились на 25% до 300 руб. При этом еще в начале июля 2023 года они стоили столько же, но тогда и прибыль была вдвое выше.

Для инвесторов и трейдеров эта ситуация несет определенные риски:

          Перспективы выплаты дивидендов становятся все более туманными. При текущем уровне прибыли на весомые дивиденды рассчитывать не приходится. Основной денежный поток сейчас оседает в дебиторской задолженности дочерних структур.

          Фундаментальная недооценка акций относительно прошлых периодов нивелируется слабой операционной динамикой. Для восстановления котировок нужно улучшение конъюнктуры на рынке угля и рост финансовых показателей.

          Внутригрупповые расчеты и отсутствие раскрытия производственной отчетности снижают прозрачность компании для инвесторов. 


Что делать в этой ситуации? Долгосрочным инвесторам стоит дождаться публикации отчетности МСФО за 1 полугодие, чтобы комплексно оценить состояние холдинга и перспективы восстановления показателей. Спекулянтам и краткосрочным инвесторам, возможно, стоит воздержаться от покупок до появления явных драйверов роста бизнеса и котировок.

В любом случае, ситуация требует консервативного подхода и контроля рисков. Диверсификация вложений между разными секторами и инструментами сейчас выглядит наиболее разумной стратегией. Слепо полагаться на восстановление цен на уголь и бизнеса «Распадской» я бы не рекомендовал...


теги блога Союз Спекулянтов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн