🚃Годовой отчёт #UWGN — 🧙‍♂️пророчества Розового Рынка и их исполнение🧙‍♂️

Как вы помните, 31 мая команда проекта Розовый Рынок выпустила для вас пост, посвящённый анализу экономических аспектов, которые могут оказать сильное влияние на котировки ПАО «ОВК». Основная причина грядущего роста прибыли, которую мы тогда упомянули — рост цен на вагоны и полувагоны, при этом обусловлено это было тремя факторами:

👉 Увеличение импорта в Китай (увеличение грузооборота).
👉 Снижение количества производимых вагонов в России (формирование дефицита).
👉 Уменьшения срока службы вагонов (грядущее массовое списание).

28 июня ПАО «ОВК» на сайте edisclosure (сайт раскрытия корпоративной информации от Интерфакса) опубликовали годовой отчёт компании, где специалисты в стратегической части отчёта разобрали те же самые факторы, которые изучила в конце мая команда Розового Рынка. Однако местами акцентуация не совпала! Давайте же рассмотрим, где компания делает акценты, и как видит перспективы этого рынка.

🔸Тезис 1. Цены на вагоны действительно выросли, однако из отчёта следует, что подорожание произошло в первую очередь по причине повышения стоимости металлопроката, а также необходимостью кратного повышения зарплат специалистам узкого профиля, работающим на производствах компании из-за инфляции и, собственно говоря, их специфичности. Иными словами в истории вагонов продолжается традиционная российская проблема, которую пытается решить правительство с переменным успехом: проблема качественных и обученных работников, которые в дефиците.

🔸Тезис 2. Вагонный парк конец 2023 года увеличился аж на 4% и составил 48240 вагонов в стране, но есть важный нюанс. Структура реализации полувагонов демонстрирует уменьшение на 1,6% реализации полувагонов, то есть в самом прибыльном и маржинальном для ПАО «ОВК» производстве действительно имеется определённый дефицит в стране. Более того, в данной сфере ОВК продолжаете наращивать своё присутствие: на данный момент каждый девятый вагон в России произведён ОВК, и это совершенно не предел.

🔸Тезис 3. Массовое списание будет, но наиболее массовым оно окажется в 2029-2030 гг. На самом деле, в этом даже есть определённый позитив. Вы могли бы спросить, в чём именно, ведь это ещё будет не скоро. Но суть здесь в том, что заказы на вагоны и полувагоны принимаются заранее, и оплачиваются также задолго до производства самого товара. Эта ситуация, сочетающаяся с сильным подорожанием полувагонов (из отчёта ОВК следует, что подорожание в среднем на 45%, что совпадает с нашими расчётами) открывает у компании огромный инвестиционный потенциал, и открывает простор похода к точке притяжения из технического анализа. Напомню, что техника указывает в ОВК на две точки: 144 и 302, что на данный момент выглядит как заоблачные цели.

Из прочих интересных моментов, которые затронуты в отчёте ОВК хотелось бы отметить то, что 8% выручки компании на данный момент формируется благодаря экспорту. При этом целевым ориентиром экспорта у компании являются 5%. При этом 361 вагон был поставлен в Монголию, которая стала целевым партнёром компании, и ещё 449 вагонов поставлены в прочие страны СНГ.

Важно также отметить, что в целом из отчёта следует, что компания добивается поставленных руководством задач и развивается поэтапно. Если они будут продолжать деятельность в том же русле, то Розовому Рынку такими темпами придётся поднимать целевую цену в рубрике #идея_икс...

🫡КАК НАМ ТЕБЯ ОТБЛАГОДАРИТЬ ЗА ОЧЕРЕДНОЙ РАЗБОР ИДЕИ ИКС?🫡

Поставьте отметку, что вам понравилась данная статья! И не забудьте подписаться на проект Розовый Рынок в Telegram.

P.S. Не иир и всё такое…