Облигации Ростелеком 1Р7R на размещении

Ростелеком — телекоммуникационная компания, предоставляющая услуги связи, цифровые услуги и сервисы населению и другим организациям. Компания обеспечивает услуги широкополосного доступа в Интернет, интерактивного телевидения, сотовой и телефонной связи.

20 мая Ростелеком планирует провести сбор заявок облигации с плавающим купоном на срок 3 года. Посмотрим подробнее параметры нового выпуска.

Выпуск: Ростелеком 1Р7R
Рейтинг: АА+ (АКРА)
Номинал: 1000 ₽
Объем: не менее 10 млрд. ₽
Старт приема заявок: 20 мая
Дата погашения: 23 мая 2027
Купон: плавающий не выше ключевая ставка + спред 1,5 %
Периодичность выплат: ежеквартальные
Амортизация: нет
Оферта: нет

Показатели и цифры компании
— 1993 год основания;
— более 120 тыс. сотрудников;
— предоставляет цифровые услуги под брендами Wink и more tv;
— более 13 млн. абонентов услуг интернета;
— более 10 млн. абонентов ТВ;
— основными владельцами компании являются Росимущество и госкорпорация ВЭБ;
— в 2009 г. году Ростелеком запустил сервис «Госуслуги»;
— основной владелец сотового оператора «Теле-2» и «Центрального телеграфа».

Недавно Ростелеком опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.:
— Выручка 173,8 млрд р. (+9% г/г);
— OIBDA 74,4 млрд р. (+4% г/г);
— Чистая прибыль 12,5 млрд руб. (-28% г/г);
— Чистый долг/OIBDA 2,0х (1,8х годом ранее).

В настоящее время в обращении находятся 19 выпусков облигаций компании. Самым доходным является выпуск 2Р9R с доходностью 15,88% и датой погашения 29.01.2026 (если не рассматривать 1Р1R, у которого оферта в сентябре 2024).

Выводы
Долговая нагрузка компании по результатам 1 квартала увеличилась, чистая прибыль снизилась (но по результатам 2023 года был рост на 20%). Отчет за 2023 год сильный, это отразилось в том числе на котировках акций (с начала года рост на 50%). Драйвером котировок является новость о дочерней компании Ростелекома в сфере облачных услуг и ЦОДов «РТК-ЦОД», которая собирается выходить на IPO.

Вероятно спред будет в районе 1,3% как у облигаций эмитентов с аналогичным рейтингом. Данный выпуск пока попадает в избранное без участия в размещении.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, в нем:
— делаю обзоры на ценные бумаги,
— показываю свой путь к доходу с дивидендов и купонов.