Константин Церазов: рубль укрепился к доллару, но не к евро и юаню

По итогам праздничной четырехдневной торговой недели 29 апреля – 3 мая рублевый Индекс Мосбиржи снизился на 0,6%, а долларовый индекс РТС прибавил 0,2%. Первый бенчмарк находится меньше чем в 1,5% от двухлетних максимумов, а второй их в четверг обновил, но затем скорректировался вниз.

Рубль подорожал против доллара, что и обусловило расхождение между индексами Мосбиржи и РТС, и показал нейтральную динамику против евро и юаня. Поддержку российской валюте оказывали налоговый период, продление до конца апреля 2025 года срока действия указа об обязательной продаже валютной выручки рядом российских экспортеров и перспективы длительного сохранения Банком России ключевой ставки на высоком уровне. Фактором давления выступало значительное снижение мировых цен на нефть на фоне деэскалации конфликта между Израилем и «Хамас», а также роста запасов в США, считает Церазов Константин.

Акции Газпрома подешевели по итогам недели на 5,4%. Компания представила финансовый отчет по МСФО за 2023 г., отразивший первый с 1999 г. убыток, который составил 629 млрд руб. Причиной этому послужили как сокращение выручки на 27% г/г, так и рост операционных расходов на 15% г/г. 

Компания все еще может выплатить дивиденды из скорректированной чистой прибыли. При этом объем выплат может составить меньше 50% от данного показателя (15,3 руб. на акцию), т.к. коэффициент чистый долг/EBITDA превысил 2,5х. 

Акции ЛСР подешевели в четверг-пятницу на 17,2% после закрытия реестра под дивиденды за 2023 г. (доходность 8,78% на закрытие сессии 30 апреля). 

Мосбиржа сообщила об увеличении в апреле общего объема торгов на своих рынках до 124,9 трлн руб. с 90,3 трлн руб. годом ранее (+38% г/г). В четверг акции компании достигли нового исторического максимума на уровне 237,66 руб., отмечает Церазов Константин Владимирович.

Совкомбанк представил финансовый отчет по РСБУ за I кв. 2024 г.: чистая прибыль сократилась в 2,8 раза до 11,4 млрд руб., а прибыль до налогообложения — в 2,7 раза до 11,58 млрд руб., что было обусловлено опережающим ростом процентных расходов относительно процентных доходов. По итогам недели акции банка подешевели на 2,8%, откатившись от рекордных уровней начала апреля на 8,1%. 

Чистая прибыль Северстали по РСБУ снизилась в I кв. 2024 г. на 17,3% г/г до 38,8 млрд руб. несмотря на рост выручки на 23,2% г/г до 181,9 млрд руб. Причина – в увеличении себестоимости продаж на 26% г/г до 124,66 млрд руб. 

Акции Алросы показали динамику лучше рынка, прибавив за неделю 1,2%. Инвесторов воодушевило сообщение компании о том, что она не планирует снижать объемы производства. 

США ввели новый пакет санкций в отношении почти 300 компаний и физлиц, которые, по мнению Вашингтона, помогают России обходить ограничения на импорт технологий и оборудования. Среди них оказалась и российская IT-компания Астра, акции которой отреагировали на это событие снижением на 2%. Однако оно было быстро выкуплено, и неделю бумаги закрыли ростом на 0,5%. 

Акции технологических компаний продолжают показывать опережающую динамику: по итогам недели Индекс МосБиржи информационных технологий прибавил 1,6%, а с начала года – 49,1%. Бенчмарк выглядит перекупленным, однако IT-компании представляют собой главную историю роста на рынке акций РФ, что делает их привлекательными на долгосрочную перспективу. 

Financial Times сообщила о том, что G7 больше не рассматривает возможность полной конфискации российских активов. 

ФРС сохранила ставку по федеральным фондам на уровне 5,25-5,50%, как и ожидалось. Однако трежерис показали уверенный рост (снижение доходности двухлеток с максимума среды до минимума пятницы составило около 33 б.п.) на новостях о том, что ФРС замедлит темпы сокращения своего баланса. Кроме того, глава регулятора Джером Пауэлл дал понять, что ФРС не планирует повышать процентные ставки. Теперь рынок производных инструментов учитывает в ценах высокую вероятность снижения ставки по федеральным фондам в текущем году на 0,50%, подводит итог Константин Владимирович Церазов.