ФРС

Вчера и сегодня на смартлабе появлялись какие-то нелепые дезы по поводу выступления Бернанке. Председатель сегодня выступает с полугодовым докладом, как и всегда, в 18:00мск.

ИНФА С САЙТА ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА:




Календарь на сайте ФРС: http://federalreserve.gov/whatsnext.htm   

Не забываем про удобный сохранятель ссылок на смартлабе:



Возможно, тот кто попутал, имел ввиду следующее...

Дело в том, что прямо в 18:00мск Бен начнет зачитывать заранее подготовленную речь по бумажке. Одновременно весь текст появляется на сайте ФРС. После того, как он зачитает, конгрессмены начинают задавать вопросы Бернанке.

Предыдущее полугодовое выступление Бернанке от 26 февраля можно посмотреть здесь:

http://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/bernanke20130226a.pdf 

Ни в рейтере, ни в блумберге, ни на сайте ФРС я не нашел инфы, что речь Бернанке будет публично выложена в 16:30мск.

Вот, блумберг пишет, что речь будет опубликована в 16:30:


Но странно, что ни в одном официальном календаре этого нет.

UPD
И все таки нашел официальное сообщение
 

http://financialservices.house.gov/news/documentsingle.aspx?DocumentID=342463 

Просто мой вариант вероятного развития событий.

Вводные:

За последние пару месяцев бен уже успел несколькими репликами двинуть рынки в обе стороны. Будем считать, что ему в целом пофигу, куда идут рынки: рынки акций вверх — хорошо, ликвидность для компаний, рынок облигаций вверх — хорошо, нерезы покупают долг, акции вниз — хорошо, пузырь немного сдуется, облигации вниз — хорошо, экономия на выкупе. с комодами еще проще, их уже утоптали в пол, дернут вверх — коррекция, дернут вниз — дешевые ресурсы для экономики, быки-спекули разбегутся.

Конгресс сша состоит по большей части из граждан типа депутата мизулиной, которые слабо представляют себе, с какой стороны от америки находится азия, какого черта в австралии летом зима, и почему русские так мерзнут каждый январь. Грубо говоря, этакие патриотичные 60тилетные реднеки, которых выбирают раз в пару лет представлять интересы американских деревень.
Их, естественно, больше всего волнует покупательная способность доллара,

( Читать дальше )

Спекулянты начали скупку золота на фонезаявления ФРС США о том, что сворачивания программы денежного стимулирования пока не будет. Агентство  Bloomberg передает, что как только Бернанке дал это понять хедж-фонды сразу принялись скупать золото.

продолжение: http://study-of-trading.ru/amatar/2013/07/16/deystviya-hedzh-fondov-priveli-k-rezkomu-rostu-cen-na-zoloto.html

Представитель UBS и бывший член Управляющего совета Европейского центрального банка Аксель Вебер заявил, что план Федеральной резервной системы по сокращению стимулирования окажет негативное влияние на европейскую экономику.

«ФРС ведет правильную политику в отношении Соединенных Штатов», — сказал Вебер в интервью Bloomberg Television. – «Это их мандат, но бесспорно программа имеет побочные эффекты для других субъектов».


( Читать дальше )

Как известно после кризиса 2008 года, монетарные власти по всему миру принялись активно смягчать монетарную политику, наводняя свои экономики деньгами, борясь с дефляцией. Многие критиковали такую политику указывая на инфляционные риски которые таит такая политика в будущем, но несмотря на включенные печатные станки инфляция не разгонялась,  а даже напротив присутствовал риск дефляции. Поэтому подобная политика, сейчас кажется спасительной для экономик и инвесторы уже почти поверили в возможность безнаказанной накачки деньгами со стороны властей в США и в других странах запада.
 
Однако, в последнее время все больше и больше членов ФРС, стали проявлять обеспокоенность по поводу инфляционных рисков. Считаю, что такая обеспокоенность вполне обоснована и действительно в недалеком будущем инфляция может полноценно заявить о себе.
 
Причину, почему так может произойти стоит искать в корне дефляционных процессов.  И чтобы понять это стоит вернуться назад в 2008 год.


( Читать дальше )

До 60 процентов мировых денежных операций осуществляется в долларах США, более одной трети мирового производства приходится на страны долларового блока, а также значительная доля мировых активов оцениваются долларе или связанных с ним валютах. Роль доллара в качестве мировой валюты в течение более шести десятилетий сделала валютную политику Федеральной резервной системы важным компонентом мировой экономики, — пишут обозреватели Bloomberg Александр Фридман и Киран Ганеш.

Но денежно-кредитная политика ФРС может оказаться опасной. Удивительно, почему доминирование американского регулятора не вызвало более глубоких проблем на протяжении шести десятилетий.

Причина может заключаться в том, что основную часть последних 60 лет крупнейшей экономикой в мире считались США, а на другие страны с развитой экономикой приходилась большая часть остального мирового производства. Это означает, что денежные параметры политики США, как правило, находились в гармонии с глобальным циклом. Ускорение экономического роста в США, скорее всего, будет отражаться в подобных экономиках, или улучшение условий в США будут тянуться вдоль остальной части мира путем расширения торговых связей.

( Читать дальше )

      Несмотря на продолжающийся отток капитала из развивающихся рынков, российским площадкам уже три недели подряд удаётся показывать восходящую динамику.  После пяти месяцев падения подобная динамика всё же больше похожа на отскок, нежели на полноценный рост и потенциал этого отскока весьма слаб и ограничен.  Если взять динамику последних 2-3 лет по индексу ММВБ, то прекрасно видно, что российские площадки продолжают находиться в понижательном тренде, а максимальный потенциал текущего технического отскока пока видится на отметке 1450 пунктов, что всего на 3% выше текущих уровней.

     Июль похоже имеет все шансы закрыться на положительной территории, а вот на август прогноз у нас негативный. В текущих условиях заходить в рынок среднесрочным и долгосрочным инвесторам мы уже не рекомендуем, а тем, кто формировал портфели в июне, стоит присмотреться к фиксации прибыли.  

( Читать дальше )

По ФА…

Сначала рассмотрю события прошедшей недели в порядке значимости:

1. Протокол ФРС и выступление Бернанке.
Протокол был более мягким по сравнению с прессконференцией Бернанке 19 июня.
Отмечен прогресс на рынке труда, но многие хотят видеть дальнейшее улучшение перспектив перед началом сокращения покупок облигаций.
Не было указано, что большинство членов ФРС готовы начать сворачивание КУЕ.
Также в протоколе не были зафиксированы ориентиры для полного сворачивания КУЕ (а в прессконференции 19 июня Бернанке называл уровень безработицы в 7% как уровень прекращения КУЕ).
Тем не менее, все члены ФРС согласились, что необходимо огласить стратегию политики завершения КУЕ и поручить сие Бернанке на прессконференции 19 июня, поэтому все заявления Бернанке на прессконференции 19 июня следует считать мнением большинства членов ФРС.
Я ожидала, что протокол ФРС будет более мягким и рост евродоллара на протоколе считаю обоснованным, хотя стоит отметить, что в протоколе (как и в речи Бернанке 19 июня) впервые четко обозначен ориентир на сокращение объема КУЕ в ближайшее время, т.е. рынки официально предупредили о намерении начать сокращение покупок облигаций.

( Читать дальше )

12.06.2013, Москва — Согласно отчету MSN Money, июньская коррекция на рынке акций, кажется, подошла к своему логическому завершению — новости о пролонгировании стимулирования ФРС США вселили в рынки оптимизм — по материалам AForex. 

Отчет по рынку труда, опубликованный на прошлой неделе, оказался сильнее ожиданий  -более 200 тыс новых рабмест. Почасовая оплата, в среднем, выросла на 2% за неделю.

Пока, что небольшой рост процентных ставок не оказал плохого влияния на два ключевых сектора экономики США — сектор жилья и продаж авто. Напротив, перспектива роста ставок в будущем на краткосрочную и среднесрочную перспективу может простимулировать указанные выше 2 сегмента. Люди постараются взять соответствующие кредиты как можно раньше. 


( Читать дальше )

Мы продаем GBPUSD, наращиваем лонг в USDRUB, USDJPY.
Реакция рынка на выступление Бернанке представляется нам чрезмерной. Пара EURUSD сумела протестировать уровни над 1.31, GBPUSD — выше 1.51. По обеим пара наши коррекционные цели перевыполнены, но разумно еще немного подождать, прежде чем полностью восстанавливать стратегически позиции. Такие движения все же могут иметь некоторое краткосрочное продолжение. Аналитики AForex, однако, полагают, что долго слабость доллара не продлится. Во-первых, фундаментально с речью Бернанке ничего не изменилось. Во-вторых, отчасти сила падения американца — это замаскированная волатильность, которая, как известно, не имеет никакого отношения к трендам.
Для USD тенденция все же положительна. ФРС по-прежнему на пути к свертыванию программы, и рынок не дисконтировал это полностью.

( Читать дальше )