Италия

Президент Франции Николя Саркози и канцлер Германии Ангела Меркель сегодня обсудят долговой кризис в еврозоне из-за растущей обеспокоенности, что его распространение на Италию и Испанию может вызвать обвал на мировых рынках. Саркози также переговорит с премьер-министром Испании Хосе Луисом Родригесом Сапатеро, сообщила пресс-служба французского президента.
По данным источника в правительстве, вчера и позавчера Саркози общался с главой Европейского центрального банка Жаном-Клодом Трише. Детали этих звонков пока неизвестны.
 
Европейские лидеры не смогли искоренить опасения, что Италию и Испанию придется спасать от дефолта, даже после июльской договоренности об увеличении фонда спасения еврозоны, который сейчас составляет 440 миллиардов евро. Акционерные капиталы по всему миру потеряли более 4,4 триллионов долларов рыночной стоимости с 26 июля благодаря спекуляции на тему рецессии мировой экономики, которая усугубит долговую проблему Европы.


( Читать дальше )

Доходность итальянских и испанских десятилетних государственных облигаций продолжает расти. Стоимость страхования итальянского долга от дефолта достигла рекордного уровня, а европейских чиновников вынуждают принять меры для прекращения распространения долгового кризиса в регионе.
По данным FactSet Research, доходность 10-летних итальянских облигаций выросла на 10 базисных пунктов до 6,20%, а испанских — на 13 базисных пунктов до 6,35%.

( Читать дальше )

Фондовый рынок падает, т.к.

• был долгий период слабых макроданных
• неопределенность относительно госдолга США
• риск понижения кредитного рейтинга США
• сильный стресс на рынке госдолга Европы
• вероятно, стоп-лоссы и дельта-хеджирование усилили падение в четверг

Рынок упал вчера после того, как стало очевидно, что ЕЦБ не покупал облигации Испании и Италии. Если ЕЦБ покупает облигации и не покупает облигации этих стран, которые сейчас находятся в эпицентре европейского долгового кризиса, то стоит ли нам ждать EFSF, чтобы остановить это? Пока EFSF начнет покупки, будет уже слишком поздно, чтобы остановить лавину.

Скорее всего ЕЦБ скоро начнет покупать Италию и Испанию. Сейчас ЕЦБ — единственный, кто может остановить лавину на долговом рынке европы. В четверг ЕЦБ заявил, что не хочет делать этого, но рынок их вынудит покупать. Возможно, уже в пятницу. Вчера стресс был не таким большим, чтобы вынудить ЕЦБ на этот шаг.

Германия явшляется очевидным противником этих мер. Немецкий член ЕЦБ Jens Weidman очевидно голосовал против выкупа. Это плохой сигнал. Внутри ЕЦБ есть раскол, который мешает быстро принимать важные решения. Это повышает уровень неопределенности. От ЕЦБ сейчас очень многое зависит, поэтому мы верим, что они сдадутся.

Помощь также может прийти из Китая. Если ЕЦБ не будет покупать большой объем Испании и Италии, то это могут сделать китайцы. Вчера СМИ сообщали китайскую позицию:
“почему мы должны это делать, если ЕЦБ этого не делает?”. Китай хочет, что Европа сделала все что от нее зависит, прежде чем вмешается. Однако вмешательство Китая очень вероятно. Они очень заинтересованы в том, чтобы избежать серьезного кризиса в Европе. Сейчас Китай не может смягчать политику из-за высокой инфляции, но если мировая экономика встанет, они могут начать снижать ставки в конце 3 квартала.

Мировой финансовый рынок пережил худший день с октября 2008 года
Dow Jones industrial упал более чем на 500 пунктов (на 4,31%) — это один из наихудших показателей в истории индекса. Лишь три бумаги из 500 входящих в индекс Standard & Poor's 500 оказались в плюсе. Еще сильнее рухнул Nasdaq, потерявший 5%.
Не успели финансовые рынки успокоиться после «потолочного шоу», как пришла новая напасть: статистика показала, что экономика Европы замедляется. Инвесторы устроили распродажу, а Европейский центробанк (ЕЦБ) начинает денежную накачку банков.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/265156/strah_pobezhdaet#ixzz1U7P7E5ha
 
Бразильская фондовая биржа показала рекордное падение с ноября 2008 г
Рекордное падение активности с ноября 2008 года отмечено на бразильской фондовой бирже Bovespa в Сан-Паулу.
http://www.ria.ru/economy/20110805/412158284.html
 
ЕЦБ сохранил базовую ставку на уровне 1,5% годовых
Европейский центральный банк (ЕЦБ) на заседании в четверг принял решение сохранить базовую процентную ставку на отметке 1,5% годовых, говорится в пресс-релизе регулятора.


( Читать дальше )

Британский Центр экономики и деловых исследований (Centre for Economics and Business Research, CEBR) заявил, что Италия с высокой долей вероятности объявит дефолт.

Спасти страну от экономического краха может лишь резкий рост экономики, однако он является маловероятным. Власти Италии уже приняли законы, необходимые для сокращения дефицита госбюджета, но экономика нуждается в сильном росте. В первом квартале 2011 года ВВП Италии вырос лишь на 0,1% и в дальнейшем эта цифра вряд ли серьезно повысится.

В отчете CEBR сказано, что при плохом сценарии (если ставки по облигациям останутся на уровне более 6%, а рост экономики останется слабым) к 2017 году госдолг Италии вырастет с нынешних 128% до 150% ВВП. Однако даже если цена заимствований снизится до 4%, рост ВВП настолько слабый, что соотношение госдолга к ВВП останется на уровне 123% и к 2018 году, считает глава CEBR Дуг МакУильямс.

Центр экономики и деловых исследований также разработал плохой и хороший сценарий для Испании, и перспективы этой страны оказались лучшими, чем у Италии. Основной причиной является то, что госдолг Испании гораздо ниже, чем в Италии. Даже при плохом сценарии госдолг будет составлять около 75% ВВП.

( Читать дальше )

Спрэды по 10-летним испанским облигациям расширились против немецких бундов до +400 б.п. — рекордный максимум по еврозоне

Доходность по 10-летним гособлигациям Испании достигла максимального с 1997 года уровня на отметке 6,47%
 
 
Спреды между 10-латними бумагами Италии к 10-ти летним бумагам Германии расширились до очередного рекорда
 
Доходность по 10-летним гособлигациям Италии достигла рекорда — превысила 6%

Италия разместила облигации 4.25% с погашением в июле 2014 года на сумму Е3.5 млрд при средней доходности 4.80% и коэффициенте покрытия 1.313 и облигации 4.75% с погашением в сентябре 2021 года на сумму Е2.696 млрд при средней доходности 5.77% и коэффициенте покрытия 1.376 
 
Италия разместила облигации с погашением в апреле 2018 года на сумму Е930 млн при средней доходности 4.65% и коэффициенте покрытия 1.759 и облигации с погашением в декабре 2015 года на сумму Е840 млн при средней доходности 4.57% и коэффициенте покрытия 1.79
 
Источник: Forexpf.Ru

Италия разместила облигации с погашением в сентябре 2021 года на сумму Е942 млн при средней доходности 4.07% и коэффициенте покрытия 1.69

Депутаты верхней палаты итальянского парламента должны проголосовать по вопросу о бюджете, предусматривающем сокращение расходов на 48 млрд евро (67 млрд долларов) в течение трех лет.

Таким образом Италия пытается сократить бюджетный дефицит, который является одним из самых крупных среди стран еврозоны, и пытается обойтись без финансовой помощи извне.

Как отмечают корреспонденты, скорее всего, новый бюджет будет одобрен сенатом, а затем и нижней палатой парламента, которая намерена рассмотреть этот вопрос в пятницу. По словам премьер-министра Италии Сильвио Берлускони, Италия находится на переднем крае переживающей экономические проблемы еврозоны. Как указывает корреспондент Би-би-си в Риме Гэвин Хьюит, и правительство, и оппозиция прекрасно понимают, что рынки пристально следят за положением в Италии из-за ее значительного госдолга.

В начале текущей недели представители Международного валютного фонда попросили итальянские власти обеспечить «решительное принятие» программы сокращения расходов. В отчете МВФ говорится, что Италия должна приложить усилия к сокращению расходов на общественные нужды, поддерживать стабильность своего финансового сектора и проводить структурные реформы с целью стимулирования роста экономики.

( Читать дальше )

• Итак, Греческая тема остыла, люди переключились на Италию.
• Три дня рынки падали. Доходности бондов росли. Евро рушился.
• Золото обновило рекорд.
• Вижу, что деньги на фондовом никуда не делись. Оптимизм тоже.
• Разрыв между реальностью и финрынками растянулся.
• 15 июля экстренный евро-саммит 
• Мудис сегодня понизило рейтинг Ирландии до мусорногос Ба1 до Баа3: стране потребуется доп финансирование, прежде чем она сможет самостоятельно вернуться на рынки капитала. CDS на Ирландию выросли на 40 до 1040 — вероятность дефолта 60% в течение 5 лет.

Сегодня рынки отскакивают благодаря нескольким факторам:

• перепроданность
• Китай +1,5% после максимального падения за 7 недель. ВВП Китая во 2 квартале +9,5% против 9,7% в 1 квартале. Это больше прогноза +9,3%.
• Вчера хорошо прошел аукцион по размещению векселей Италии на 6,75 млрд евро
• Италия поспешила с принятием мер по сокращению дефицита бюджета на 40 млрд евро, чтобы сбалансировать бюждет к 2014.

Об этом подробнее.

( Читать дальше )