Инвестиции в акции

Evolution Petroleum Corp. (EPM:AMEX) компания средней капитализации (291,8 млн.дол.) относится к сектору базовых материалов и занимается добычей и сбытом углеводородов (нефти и газа) в США. Корпорация вместе со своими дочерними компаниями участвует в приобретении, эксплуатации и развитии собственности для добычи нефти и газа. У Evolution Petroleum Corp. несколько проектов: «Delhi Field EOR» на северо-востоке Луизианы, «Giddings Field» в центральном Техасе и «Lopez Field» на юге Техаса. Также компания работает в долине «Mississippian Lime play» в Оклахоме, где имеется около 114 предполагаемых точек бурения.
 


( Читать дальше )

У вас есть 2 стратегические ошибки, у любителей всякий газпромов. Первая, мы находимся в России и дойка всех этих компаний любыми явными или скрытыми методами является суровой действителностью. Эти компании не развиваются в свободной рыночной экономике, это не возможно если душить их налогами любого ранга, изымая любую прибыль, которая чисто теоретически может образоваться у таких компаний. Это не какая нибудь Эплл у которой всё прибыль оседает в компании и никто её не пилит и стадионы на неё не строит, всё прибыль у акционеров. Вторая ошибка — это обман что нужно гнаться за внутренней стоимостью компании, так как я это уже говорил, вы миллионный винтик в колесе и если будет на то воля ни копейки от прибыли самой компани вам могут и не дать, просто потому что солнце зашло не с той стороны. Вот кинут вам кусок в видедивидентов — хорошо — не кинут — считайте что вы спекулятн в чистом виде который расчитывает что курсовая стоимость акции поднимиться. Вы зациклинны на нашем рынке, на котром пу сути сейчас нет ничего интересного кроме нефтенных компаний и нефтегазовых компаний которых доят как липку. Есть налоги с физ лиц и есть налоги с компаний, котрые никогда не будут давать им делать для вас деньги, так как чем больше будет зарабатывать компания чем больше её будут доить, особенно если с ценой на нефть будет вдруг что то не так — выхода другого не будет, кроме как пилить пилить и воровать. Сама идея инвестирования в наш рынок в данный период времени обречена на неудачу, потому что вы покупаете плохие компании в плохое время, в силу разных причин, которые не выражаются в цифрах и о которых не пишут в ваших отчётах.

Компания:
Grand Canyon Education, Inc. (LOPE) – регионально аккредитованный университет в котором студенты получают высшее образования.  Университет был основан в 1949 году, как Гранд-Каньон колледж. В 2003 году был преобразован в частное учреждение. В университете обучаются более чем 44 000 студентов, 80% которых  обучаются на онлайн – курсах. Остальные 20% обучаются в кампусе на местных корпоративных объектах. Около 60% студентов получают степень бакалавра, остальные учатся в магистратуре и докторантуре.
Инвестиционная идея.
Мы считаем, что онлайн – обучение довольно перспективное направления для развития университетов. Более 80% студентов LOPE обучаются на онлайн – курсах. Компания довольно успешно позиционировала себя в развитии этого направления и имеет огромные преимущества перед другими университетами. Онлайн – обучение в университете Grand Canyon на 35% дешевле от публичных – онлайн школ и на 10% дешевле от онлайн – обучения государственных университетов. Студенты в последние годы стали более чувствительны к цене обучения в результате длительного экономического спада. Низкая цена обучения и доступное кредитование, финансовая помощь студентам LOPE, делают компанию очень перспективной в дальнейшем развитии. Мы считаем, что сочетания привлекательных цен для обучения и продвижение своего бренда в Аризоне поможет университету сохранить дальнейший высокий спрос на программы онлайн – обучения (GCU). В настоящий момент, погашение кредитов на обучение составляет 52%, что выше среднего показателя среди конкурентов. 
Считаем, что компания недооценена в своей группе и должна торговаться по более высоким ценам за акцию. Низкая плата за обучения, уникальные стратегии развития нового руководства, позиционирование своего бренда — позволит компании получить свежий приток денежный потоков.
Устойчивое финансовое положение, оптимистичны долгосрочные ожидания аналитиков, высокие прогнозы роста прибыли и продаж делают компанию интересной для инвестиций.


( Читать дальше )

 
   Сейчас помимо российского фондового рынка провожу анализ иностранных компаний на возможность инвестирования. И вот к какому пришел предварительному выводу — акции в индексе DJIA очень дороги, при том, что уровень долгов очень высок у них, а доля собственного капитала в пассивах очень низка — Грехем увидев такое был бы в шоке!!!

    Получается, что выходом может быть только страны ЕМ (Россия, Турция, Бразилия, Филиппины, Малайзия и другие). Уже эту картинку размещал:


  Посмотрел акции в индексе DJIA, еще ранее украинский рынок, и грузинский (в силу возможных потеплений отношений с Россией) мимоходом. Позже ждите развернутые топики по этим странам. Но сразу скажу если в стране дефляция и маленький фри-флоут у компаний (даже меньше, чем у российских компаний) — делать там нечего. Нужно лучше взяться за этот список ЕМ.

   И еще интересный парадокс, почему уже не так привлекательно покупать DM  и уже некоторые ЕМ — это большое кол-во инвесторов, а не спекулянтов, конечно, там и спекулянтов очень много, но много и длинных инвесторских денег — и они уже мешают заработать используя фундаментальные показатели. Эти рынки уже в «зрелой» фазе и они не дадут десятков процентов годовых в долгосрочном времени... 

( Читать дальше )

В свое время, идея накопления акций на прибыль была подсмотрена у «бывалых» инвесторов. Я ее тоже стал использовать как из-за психологических моментов, так и дополнительной  прибыльности инвестиции.
Суть довольно простая — для входа в акцию я использую один и тот же риск или одну и ту же сумму входа (зависит от стратегии). После достижения определенного уровня, либо при появлении первых краткосрочных реверсивных сигналов, вся вложенная сумма возвращается. Т.е. выход осуществляется на то количество акций, которое покрывает первоначальное вложение. Соответственно на счету остаются открытыми то количество акций, на которое получена прибыль.
Думаю, что это несложно, однако пример не помешает:
Покупка 10000 акций VVTV по цене $2.02 на сумму $20200


( Читать дальше )

   Доходности фондовых рынков стран ЕМ 2002-2011 гг. Интересно почти каждый год есть рынок какой-либо страны, который давал доходность более 100% (и это индекс, ведь отдельные акции и еще больше). Инвестору просто нужно сделать правильный выбор. Я сейчас всё более и более понимаю нельзя ограничиваться только одной Россией. Очень много возможностей во всем мире!!!




И еще…

( Читать дальше )

Что если бы я купил эти акции 10 лет назад?





( Читать дальше )

Доброго дня, товарищи:)
 
Помниться, были времена, любил я строить портфели по различным механическим принципами, вроде минимизация стандартного отклонения портфеля при заданном уровне ожидаемой прибыли. Эти идеи были оставлены как чересчур синтетические, без взгляда «в фирму». Слишком много без привязки к фундаменту, решил я. Слишком много базируется на прошлой динамике, анализ не смотрит в будущее, которое задаёт, как известно, текущую цену такого актива, как акции.
 
По волею судеб^ТМ мне приходиться ещё раз применить знания этого рода на практике — наш универ проводит портфельное соревнование. 

Условия таковы:
1) 1,000,000 фунтов начальный депозит
2) 10 компаний из FTSE 100
3) Не более 30% в одну компанию
4) Конкурс длится 2 месяца, с 2мя возможными перебалансировками раз в две недели

Не понравился временной горизонт (слишком маленький), но цель, в принципе, не получить максимальную прибыль, а применить портфельные теории на практике и получить результат в заранее определённом интервале. Также минус это отсутствие возможности операции шорт, покупки облигаций, хеджирования любых рисков.


( Читать дальше )

Существует масса методов и способов прогнозирования будущей стоимости, определения справедливой цены и уровня инвестиционной привлекательности, но какой из этих методов  действительно работает? Некоторые считают, что в основе всего лежит технический анализ, другие убеждены,  что прогнозировать на основании изменений цены в прошлом — это субъективный и не научный метод и для объективной оценки можно применять только методы фундаментального анализа. Давайте попробуем разобраться в этом не простом вопросе.
Для начала, обратите внимание на произвольный график изменения цены одной из европейских валют. 
На представленном графике, для выявления долгосрочной тенденции,  построено несколько  линий «поддержки», при этом каждая построена по правилам технического анализа. Как видите, результаты очень разнообразны: одна линия поддержки говорит нам о том, что тенденция перешла в фазу снижения и есть достаточный потенциал для открытия сделок на продажу, другая показывает наличие сильного восходящего тренда на рынке и рассматривать сделки на продажу нецелесообразно.  Однако  какая из них отражает реальную тенденцию?  Ответ на этот вопрос очень неоднозначен и зависит от субъективной оценки аналитика, именно это считается главным недостатком данного подхода. Более того, некоторые считают, что технический анализ был создан брокерскими домами исключительно для того, чтоб стимулировать клиентов на более активные действия с целью увеличения оборотов по торговым счетам, что в свою очередь,  приводит к росту взымаемых комиссионных за совершение транзакций и как следствие не может использоваться профессиональным инвестором.   


( Читать дальше )

Многие участники рынка небезосновательно считают, что рост инфляции в ближайшем времени является вполне реальной перспективой. На фоне этого не лишним будет критически рассмотреть общепринятый постулат о том, что инвестиции в акции являются хорошим способом защитить капитал от инфляции – по материалам AForex.
Акции являются хорошей защитой от инфляции только в ограниченном числе случаев. Для того чтобы защита сработала, вход в акции должен быть осуществлен при инфляции ниже 4% в год. Если покупка осуществляется при более высокой инфляции, происходит снижение коэффициента P/E, т.е. прибыль растет быстрее, чем цена, доходность бумаг остается низкой. Если инвесторы ожидают продолжения инфляционных трендов, то доходность по акциям будет ниже инфляции.
Вот как это происходит в теории. Если растет инфляция, компании продают свои товары по более высоким ценам. Если рентабельность компаний не меняется, то это означает, что инвесторы защищены от инфляционных эффектов. Даже если рентабельность компании меняется, но компания строго придерживается принципов дивидендной политики, инвесторы все равно остаются защищенными. Фактические данные по экономике США за полтора столетия подтверждают, что индекс инфляции и индекс роста прибыли до выплаты процентов и налогов отличаются незначительно. Но не все так просто – приведенный выше пример справедлив для, более или менее, постоянных темпов инфляции, характерных для прошлых благополучных экономических периодов США. В ближайшем будущем картина может поменяться – резкий рост инфляции, ожидаемый в ближайшем будущем, приведет к двум дополнительным эффектам. Первый – рост премии за риск из-за волатильности. Второй – рост номинальной ставки дисконтирования из-за инфляции. Следуя логике дисконтированных денежных потоков, цена акций (фактор P в P/E), отражающая сумму дисконтированных денежных потоков, вырастет меньше, чем инфляция, и E. P/E снизится, отражая новые ценовые и инфляционные реалии, страховка не срабатывает.


( Читать дальше )