Дано:
Банковская система РФ имеет 2 проблемы:

• Качество активов
• Сомнительные операции

Решение:

В 2013 ЦБР начинает выявлять «некачественные» банки, что выражается, сначала в 69-Т; затем — летом регулятор активно «мониторит» рынок; в сентябре появляется жесткий 172-Т; и в ноябре «встряска» банковского сектора – Мастер-Банк.

При этом всем – не «наливается» ликвидность – останавливается перераспределение средств в банковской системе («встает» МБК, снижаются остатки на кор.счетах).

Результат:

Банки начинают испытывать проблемы ликвидности и «выпадать» из системы.

( Читать дальше )

Пришло время подвести некоторые итоги – окинуть взглядом основные моменты 2013 и сделать несколько прогнозов относительно 2014:

2013:

Прошедший год, наверное, стоит назвать годом ЦБР – поскольку «главный регулятор страны» начал 2013 с усиления своего контроля над банковским сектором, и закончил – активным «отбором» лицензий, что, мягко говоря, слабо «прогнозировалось» ранее.  С начала года ЦБР внедрил большое количество новых методик, позволяющих контролировать деятельность банков – я бы хотел отметить апрельский 69-Т и сентябрьский 172-Т (если по первому есть методики расчета, то по второму «не особо и есть»…).

Важно отметить, что в сентябре ЦБР сменил роль ключевой ставки – до 2016 ключевую «роль» будет играть ставка недельного РЕПО ЦБР – т.е. 5,5% (ставка рефинансирования – без изменений). Все абсолютно – логично – уже давно «рабочей» ставкой была овернайт (те же 5,5%).

( Читать дальше )

Приближается конец года, и все более «ощущается» дефицит ликвидности. При этом, важно заметить, что ЦБР активно старается поддерживать рынок ликвидностью — с середины ноября и на овернайте и на недельном РЕПО отмечается рост предложения.

При этом, вопрос в том, что у банков (те кто занимает деньги у ЦБР через аукцион РЕПО) — практически закончилось обеспечение, и именно поэтому (а не потому, что — не нужно) такая большая разница между предложением и исполнением. Ставки на аукционе — в районе 5,5%.

Сальдо операций ЦБР по предоставлению/абсорбированию ликвидности в течении года увеличивалось в отрицательную сторону. Если сравнивать соответствующие периоды 2012 и 2013 гг — отрицательное сальдо увеличилось примерно на 1 трлн. «Ускорение» вызвано прежде всего надзорной политикой ЦБР — отток средств с коррсчетов; «замораживание» операций между контрагентами 2-3 круга.

Хотя, если оценить объем операций междилерское РЕПО + РЕПО с ЦК — серьезных изменений (снижения оборотов) нет.

( Читать дальше )

Вместо предисловия… Благодаря отдельным «личностям», я как-то совершенно потерял интерес к «писательству» на Смарт-лабе, для «неподготовленной публики»… Однако, на мой взгляд, текущие «реалии» банковского сектора все же стоит освещать — тем кто ищет 1000% и вклада в банке никогда не имел (и даже для тех, кто не понимает, как можно работать на рынке с доходностью 20% годовых)... Комментарии будут закрыты, если появятся вопросы — в личку. По возможности — отвечу.

Итак, текущее состояние банковского сектора:

Политика ЦБР по «чистке» продолжается. Вообще, судя по тому, к каким банкам применяются те или иные виды «ограничений» — по ставке, по -Т вкладам и т.д. – это не похоже на «просто чистку».

Если бы разговор шел только о ней – мы бы видели лишь мелкие банки – из 7-8-9 сотни. В реальности это касается практически всех, кто не попадает под определение «гос.контрольных банков».

Скорость «чистки» дает предположение о существовании некоей «дорожной карты» по системе (банковской) в целом. И этот план, похоже, сильно просрочен… Предыдущее руководство ЦБР (опять же похоже на это) понимало, что план «блицкрига» на рынке мало осуществим – слишком много «потрясений» для системы (которую уже долгое время приводили в «чувство»). У нового аппарата управления ЦБР, видимо, хватает той самой «политической воли», на то, чтобы проводить жесткую политику, относительно участников рынка – а потом «хоть трава не расти»… Более того, апрельский 69-Т и сентябрьский 172-Т — это очень хорошо показывают.

( Читать дальше )

Пресс-служба Банка России сообщает, что Совет директоров Банка России 14 октября 2013 года принял решение сохранить ключевую ставку Банка России на уровне 5,50% годовых. 

примечание — Напоминаю, что с 13 сентября ключевая ставка — недельное РЕПО ЦБР = 5,5%. Ставка рефинансирования (8,25%) теперь имеет второстепенное значение. А к 2016 году ставки должны сравняться. Но, на мой взгляд это скорее рост текущей ключевой и небольшое снижение рефинансирования...)

Указанное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и перспектив экономического роста.

Регулятор-таки решил, что пора всерьез «заняться» количеством и качеством банков в РФ. Попутно меняя «политику» на денежном рынке.

Небольшая «ремарка» — кто не знает – в ЦБР есть (если обобщить) 2 направления – «коммерческое» (продажа денег ЦБР => заработок на ставках и т.д.) и «надзорное» (исполнение законов/писем и т.д.). Эти 2 подразделения живут в абсолютно разных «мирах» никак не пересекаясь… 

Так о чем я?? А!  ЦБР 13 сентября изменило понятие ключевой ставки, а + к этому — снизил ставку на овердрафте с 8,25% к 6,5%. Т.о. у банков появился еще один вариант как «закрыть» отрицательный корр.счет. Т.е. можно работать на денежном рынке и закрывать на нем – размещая/привлекая, есть сервис Биржи, есть аукцион РЕПО ЦБР, есть его же фиксированная ставка 6,5% (железно можно привлечь) и теперь еще «+» овердрафт по «шесть с полтом» (6,5%). Казалось бы все просто и замечательно?! Ан нет.

Если банки решают работать, закрывая минус через овердрафт ЦБР (что ЦБРу-то – выгодно – он размещает деньги по ставке выше рынка) к банку – праааавильно – приходит «надзорное» подразделение и «грозит пальцем» (разными письмами — 69-Т; 172-Т и т.д. (где — 5 дней и «давай до свидания»).Т.о. с одной стороны вроде всегда есть у кого «залатать дырку», но боюсь, что этот вариант может быть «ловушкой»… Хотя, если на рынке после 18:30 ставки выше 6,5% — экономически верно взять дешевле.

( Читать дальше )

Итак, уже было много «перепостов» информации от ЦБР по поводу %% ставок, однако, я бы хотел еще раз повторить, «заострив» внимание коллег на те факты, которые (на мой взгляд) можно считать основными.

1. Меняется «роль» ключевой ставки — теперь основной ставкой, через которую ЦБР будет управлять денежным рынком (можно читать — инфляцией) — будет недельная ставка, а именно 5,5%.

Прокомментирую: в моей презентации и выступлении 12 сентября на Клубе сМарт-лаб в презентации я говорил, что основная ставка через котороую ЦБР управляет «рынком» — овернайт. Как Вы знаете (и из моих постов тоже) ставки по аукционам ЦБР — что «овер», что «недельное» РЕПО — одинаковы по минимальной «цене» — 5,5%. Собственно, роль «ключевой» — сменилась. 

Далее, по «тексту»: К 1 января 2016 года ЦБР скорректирует ставку рефинансирования до уровня ключевой. Т.е. тут несколько вариантов — либо ЦБР будет снижать  ставку рефинансирования с 8,25% до 5,5% (уровень ключевой недельной ставки). Ну, либо «наоборот» — что имеет меньшую вероятность. И, наверное, самый прогнозируемый — поиск некой «золотой середины» между ставками — 6,5-7%… за это, косвенно, может говорить следующий пункт.

( Читать дальше )

ЦБР – Обзор денежного рынка. 2 квартал 2013. Основные тезисы и статистика.
Обзор подготовлен Департаментом финансовой стабильности с участием Департамента исследований и информации и Сводного экономического департамента Банка России.
Обзор вполне логичен и практически полностью совпадает с моим мнением по состоянию денежного рынка РФ, поэтому привожу оригинальный текст.
Структура денежного рынка (в среднем за квартал):

• МБК – 22%  (Q1 – 26%)

• РЕПО – 16% (Q1 — 20%)

• СВОП – 62% — (Q1 — 54%)

Во II квартале 2013 года наблюдался рост доли сделок «валютный СВОП» в общем объеме сделок на денежном рынке. Доля указанного сегмента денежного рынка увеличилась с 54% до 62%. Повышенный интерес участников к операциям на рынке СВОП объяснялся постепенным сокращением в портфелях участников объема обеспечения, доступного для совершения сделок РЕПО.
 
Во II квартале доля операций «овернайт» сократилась на всех сегментах рынка при одновременном росте доли операций «неделя» и на срок «выше недели»: на рынке СВОП с 96,8% до 91,7%, на рынке РЕПО с 89,8% до 86,6%, на МБК с 83,5% до 76,9%. В целом, операции на денежном рынке носили преимущественно краткосрочный характер.
 


( Читать дальше )

Представляю Вашему вниманию блок финансовой статистики, которую подготавливает Центральный Банк РФ.
 
На мой взгляд следующие данные наглядно демонстрируют текущее состояние финансового рынка РФ. 





( Читать дальше )

Продолжая, так называемый «ликбез» для участников рынка, я думаю, что стоит обратить внимание коллег на тему «Обеспеченные кредиты ЦБР»:
 
Законодательная и нормативная база 
Во исполнение статьи 3 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и в соответствии со статьями 4, 35, 36, 37, 40, 43, 46 и 47 указанного Федерального закона Банк России, являясь кредитором последней инстанции, организует систему рефинансирования (кредитования) кредитных организаций, в том числе устанавливает порядок и условия рефинансирования, а также осуществляет операции рефинансирования кредитных организаций, обеспечивая тем самым регулирование ликвидности банковской системы и предусмотренное статьей 28 Федерального закона „О банках и банковской деятельности“ право кредитных организаций при недостатке средств для осуществления кредитования клиентов и выполнения принятых на себя обязательств обращаться за получением кредитов в Банк России на определяемых им условиях.

( Читать дальше )