Когда мы говорим об инвестициях и минимизации рисков в них, многие представляют себе сложные стратегии, графики и советы аналитиков.

Но на самом деле главные риски часто скрыты гораздо глубже — в нашем собственном поведении.

Недавнее исследование ЦБ показало, что даже опытные российские инвесторы регулярно попадают в одну и ту же ловушку, которая приводит к убыткам.

Проблема оказалась не в фондовом рынке и кризисе, а в когнитивных ошибках и привычках, которые нам кажутся «правильными».

Так, например, значительная часть российских частных инвесторов демонстрирует эффект диспозиции — склонность рано фиксировать прибыль и удерживать убыточные позиции.

В этой статье предлагаю разобраться, почему инвесторы поддаются когнитивным искажением и как избежать потерь, сохраняя портфель в плюсе.

Эффект диспозиции

Смоделируем следующую ситуацию: вам срочно нужны деньги на отпуск, а в портфеле два актива — один вырос, другой падает. Какой продадите, чтобы вывести деньги?

Многим фрилансерам и самозанятым знакомо это чувство.

Вы устали, недовольны заработком, но всё равно берёте новые заказы. Кажется, что ещё один проект всё исправит… и так снова и снова. Может показаться, что выхода нет. Знакомо?

Что если проблема не в силе воли или дисциплине?

Что если вы попали в ту же психологическую ловушку, которая удерживает игроков казино — веру в случайный и крупный выигрыш?

Исследования показывают: именно нестабильная зарплата способна вызывать поведенческую зависимость и подталкивать нас работать до изнеможения.

Нестабильное вознаграждение вызывает зависимость

Интуитивно кажется, что мы предпочитаем стабильность вместо неопределённости. На деле — наоборот.

Риск и непредсказуемость запускают сильный механизм зависимости.

Классический эксперимент: крысы, получавшие сахар случайно, нажимали рычаг гораздо чаще, чем крысы с фиксированным вознаграждением.

Кешбэк нам кажется безусловно выгодным. Покупаешь что-либо, а часть денег тебе возвращают. Как в сказке. Неужели банк раздаёт подарки себе в убыток?

Конечно, нет. Кешбэк работает основательно: способен изменить привычки, поведение и финансовые решения, за которые придётся долго расплачиваться.

Один процент кешбэка кажется мелочью, но исследования показывают: он радикально меняет поведение, увеличивает расходы и долговую нагрузку клиентов — принося банкам и ритейлу миллиарды дополнительной выручки. Разбираемся, как работает этот механизм и чему из него стоит поучиться и бизнесу, и клиентам.

Увеличивает расходы на 30 %

Кешбэк воспринимается потребителями исключительно как выгода. На практике — это мощный стимул, заставляющий клиентов тратить больше.

Согласно данным, владельцы кредитных карт с кешбэком увеличивают свои расходы в среднем на 32 % и совершают покупки на 25 % чаще, чем держатели карт без подобных программ.

Блог, вроде как, про деньги и инвестиции.

Что самое важное для инвестора?

Вот свежая история с подтверждённой доходностью. Автор читал аналитику, в том числе платную, перепробовал разные инструменты и… разочаровался. Итог — средняя доходность 10,7 % годовых на протяжении 8 лет.

В моём телеграм-канале есть пост о том, как «бабушки с депозитами» и инвесторы с фондами денежного рынка обогнали трейдеров по доходности.

А что тогда самое важное? Не терять деньги.

Как мы теряем деньги? Чаще всего, по глупости.

Одно лишнее слово может погубить ваш бизнес или карьеру. Даже очень богатые люди теряют состояния из-за непонимания законов пиара.

Напомню: Моргенштерн (признан иноагентом в РФ), Регина Тодоренко, Джоан Роулинг, депутат Рашкин и хоккеист Лайпсик теперь знают, что такое диктатура толпы. На очереди Илон Маск и его «партийная активность».

Работать меньше, получать больше?

Да, Высшая школа экономики (ВШЭ) провела исследование и научно обосновала, как прийти к этому. Более того, по мнению ВШЭ, можно зарабатывать до 35 % больше без обучения и смены профессии. Только не всем. Это касается лишь немногочисленной группы (2–4 %) нашей страны.

Звучит, как какой-то кликбейт, но у учёных в руках доказательства. Статья очень полезна тем, кто размышляет над принятием собственных карьерных решений.

Споры о плюсах и минусах удалённой работы не утихают с момента её распространения в 2020 году. Сторонники говорят о гибкости, критики — о карьерных рисках. Но один из самых острых вопросов остаётся в финансовой плоскости: работа из дома — это путь к повышению дохода или, наоборот, зарплатному «штрафу» за комфорт? Международные исследования давали противоречивые ответы. Новое исследование ВШЭ ставит точку в этом споре для российских реалий — ответ оказался однозначным.

Пока одни компании заманивают сотрудников в офис бесплатными обедами, а другие полностью переходят на дистант, экономисты и социологи ищут ответы в исследованиях.

Когда отец впервые увидел, что я плачу за продвижение на доске объявлений в интернете, он усмехнулся:

— Развод, сын. Никто не будет заказывать ремонт окон через интернет. Мне никто там денег не заплатит, а вот на работе завтра получка.

Тогда я подтвердил свои предположения: мы с ним живём в разных мирах. В его мире деньги можно получить. В моём — заработать. Чувствуете разницу?

Получка, а не зарплата

Я вырос в обычном посёлке Калининградской области. У нас в семье никто не говорил «зарплата» — только «получка». Деньги казались чем-то внешним, случайным. Их просто «давали».

Родители много работали — сначала в колхозе, потом на производстве. Дом, машина, мебель — всё от советского государства.

Однако в 2000-е кредиты стали частью жизни. «Перестроиться» на рыночную экономику у нас не получалось. Я пытался разобраться, в чём проблема.

Давно ли вы проверяли процентную ставку по своему сберегательному счету? А сравнивали её с предложениями других банков? Если ответ «нет» или «не помню», вы не одиноки. Большинство из нас годами не меняют банк, даже если это становится невыгодно. Мы храним деньги на одном и том же счёте, редко реагируя на более конкурентные предложения.

Исследователи назвали это явление «сонными» депозитами. На первый взгляд, история о финансовой лени и упущенной выгоде. Но на самом деле — это ключ к пониманию скрытого механизма, который обеспечивает прочность всей финансовой системы. Масштабное исследование показало, что такая клиентская «сонливость» имеет огромные последствия.

Дело не в доходности

Вопреки предположениям, люди меняют банковские счета гораздо реже, чем можно было бы подумать. Анализ 12 миллионов счетов в США показал поразительную стабильность. Представьте себе: средний сберегательный счёт существует дольше, чем обычный срок владения автомобилем или даже дольше, чем многие браки.

Вечный вопрос «снимать или покупать» в 2025 году стал особенно острым. Общепринятые истины, вроде «аренда — это выброшенные деньги», трещат по швам в условиях высоких ипотечных ставок и завышенных цен на недвижимость. В текущей парадигме высоких ставок традиционные финансовые модели переворачиваются, показывая, что стратегия накопления через аренду может превзойти по эффективности приобретение актива в собственность. Предлагаю проанализировать актуальные данные и мнения экспертов, а затем перейти к неожиданным выводам, которые помогут вам взглянуть на эту дилемму по-новому.

В 2025 году снимать и копить часто выгоднее, чем покупать

Вопреки устоявшемуся мнению, в условиях высоких ставок по вкладам и кредитам, холодный расчет показывает, что финансовая дисциплина арендатора способна сгенерировать больший капитал, чем обязательства ипотечного заёмщика.

Давайте рассмотрим чисто финансовую сторону вопроса на конкретном примере. Представим простого парня Игоря, без собственного жилья, но с суммой на первоначальный взнос — 2 774 000 рублей. Сравним два сценария на 10-летний период.

Мечта о собственной квартире на вторичном рынке кажется такой надёжной. Вы находите идеальный вариант, проверяете документы, подписываете договор с милой пожилой собственницей. Вторичка — это ведь не котлован, здесь всё кажется предсказуемым и безопасным. Вы вкладываете все сбережения, берёте ипотеку и готовитесь к новоселью. Сладко, правда?

А теперь представьте кошмарный сценарий: сделка завершена, деньги переданы, но вы остаётесь без квартиры, без денег и с огромным ипотечным долгом. Прежняя владелица отказывается выезжать и подаёт на вас в суд, требуя аннулировать сделку. И что самое страшное — суд встаёт на её сторону.

Это не выдумка, а новая реальность российского рынка недвижимости, где набирает обороты вирусная схема, получившая в сети название «бабки-скамщицы». Эта афера переворачивает привычные представления о том, кто является жертвой, а кто — источником риска. Далее мы раскроем неожиданные и шокирующие факты об этой схеме, которые должен знать каждый.

Недавно знакомый рассказал о коллеге, которая стала жертвой мошенников. Приятель отмечал, что до этого она часто говорила — «меня они точно не обманут: у меня и образование, и грамоты от министра». Также он нередко слышал, что ей нравилось вести с аферистами долгие переговоры, а затем их «обламывать», получая удовольствие от этого.

Итог — сказала код из СМС. Сумма потерь небольшая, но самооценка теперь на месте.

Почему даже высокоинтеллектуальные, образованные люди принимают катастрофические финансовые решения, попадаются на уловки мошенников или теряют деньги на фондовом рынке? Этот вопрос ставит в тупик многих, ведь кажется, что знания и логика должны быть надёжной защитой от ошибок. Однако проблема лежит гораздо глубже, чем кажется на первый взгляд.

Дело не в дефиците информации или образования, а в фундаментальных психологических уязвимостях и когнитивных искажениях, которые заложены в самой природе человека. Наш мозг, эволюционно настроенный на выживание в совершенно ином мире, часто даёт сбои в сложной среде современных финансов. Именно эти «баги» в мышлении и используют те, кто хочет завладеть нашими деньгами.