Ротация секторов на протяжении экономического цикла

Автор концепции  Сэм Стоволл.
Суть концепции:
Рыночные циклы — опережают циклы деловой активности. Рынки достигают своего нижнего предела до того, как вся остальная экономика погрузится в рецессию. Лидерство акций энергетического сектора — характерно для конца экономического роста, выход вперед сектора товаров повседневного потребления — сигнализирует о начале экономического спада.



Из книги:

Джон Дж. Мэрфи

Межрыночный анализ. Принципы взаимодействия финансовых рынков

 

Межрыночный анализ: Принципы взаимодействия финансовых рынков / Джон Мэрфи: Альпина

Паблишер; Москва; 2012

ISBN 978-5-9614-2717-2

• 13 ноября 2020 года
 

Октябрьский отчет о занятости показывает следующее о рынке труда США:
Число работающих людей по-прежнему сокращается на 6,2% в годовом исчислении и миллионы людей все еще не работают.
Общий объем трудовых доходов по-прежнему снижается на 0,6% в годовом исчислении по сравнению с октябрем 2019 года. Обычно эта цифра, не учитывающая инфляцию, растет на 4-5% в год в периоды экономического роста.



подробнее:
www.cmegroup.com/education/featured-reports/total-labor-income-and-the-state-of-the-us-employment-market.html

Follow The Markets

www.cmegroup.com/education/follow-the-markets.html

Идея покупки акций Аэрофлота на долгосрочную перспективу выглядит заманчивой.

В 2009 году не было пандемии и ограничений на авиаперелеты, но люди стали меньше летать и акции ведущих мировых авиаперевозчиков упали даже больше чем сейчас. Уровень жизни в 2009 снизился, авиакомпании стали терпеть убытки и в борьбе за пассажиропоток стали снижать цены на билеты. 

В 2020  году были введены ограничения на авиаперелеты.

Если подумать, после снятия ограничений на авиаперелеты всеми странами, например летом 2021  года — спрос  на билеты будет оставаться низким,  уровень жизни людей значительно снизился за время пандемии и значит авиакомпании не смогут быстро восстановится даже после отмены всех ограничений, люди будут меньше летать.  

Кроме того, у компании Аэрофлот большие долги. Главным плюсом компании является то, что  крупнейшим держателем пакета акций ПАО «Аэрофлот» является Российская Федерация, в собственности которой находится 57,34% , это сводит риски банкротства компании к нулю.

( Читать дальше )

Жил был на свете инвестор-капиталист, так себе инвестор, но все же.


Наступил ноябрь и уже конец года близится.
Сел инвестор-капиталист на завалинку, огляделся вокруг и думает что делать :

На акции поглядел, хорошо за год выросли, да только как то боязно оставаться в акциях, вдруг хворь с ними, али коррекция приключится в конце года. Страшно. 
Смотрит инвестор на облигации государевы — уж больно хороши да надежны, но процент маленький, банки совсем от рук отбились, ставки снизили, эх печаль да тоска одолевает инвестора нашего.
В рубле деревянном иль в валюте заморской держать, тоже печально -  инфляция ой какая.
А вклады в госбанках  — процент копеечный.
И как быть с капиталом не знает.
Тут ему золотая рыбка и подвернулась  и говорит:

— Не кручинься, да не печалься старче. Буду я тебе верной опорой, золотой. Часть капитальца в золото и вложи.

Вот подумал, подумал инвестор.
Так и порешал на конец года — золото докупить и капитал подстраховать от фондовых неожиданностей, мало ли что приключится.

( Читать дальше )

Немного футуристических размышлений,  тема, на мой взгляд, интересная и актуальная, есть над чем подумать.

Рождается новая децентрализованная экономика:

Децентрализация в экономике — явление не новое, крупные компании, фирмы передавали на аутсорсинг целые направления бизнеса, например, колл-центры в Индии у крупных американских банков. Многие фирмы в Европе не имеют офисов и сотрудники работают удаленно из дома.

В сложной экономической ситуации 2020 — децентрализация усиливается.

Экономика становится децентрализованной и удаленная работа может стать постоянной для многих людей, которые ранее не работали удаленно.  
Это изменит все: рынок недвижимости, аренды офисов можно избежать. 
Изменит рынок сферы услуг.
Изменит кадровую структуру фирм — работая удаленно сотрудник работает в режиме многозадачности, сам принимает решения, нет мелочного менторства и регламентированности со стороны начальства.
Рынок курьерской доставки — документов, продуктов — может пережить расцвет в связи с децентрализацией экономики.

( Читать дальше )

Нашел интересную статью.

Тезисы статьи:«5 фундаментальных факторов, влияющих на цену золота», подробнее по ссылке:

vc.ru/finance/107627-5-fundamentalnyh-faktorov-vliyayushchih-na-cenu-zolota

1. Инфляция.

В долгосрочной перспективе между инфляцией и ценами на золото нет сильной корреляции.Если инфляция сопутствует периоду роста и оптимизма относительно будущего, уровень доверия, вероятнее всего, будет также очень высоким, что сделает золото относительно непривлекательной инвестицией. Однако, если слишком высокая инфляция сопровождает низкий уровень доверия и чрезмерные страхи, следует ожидать стремительного роста цен на золото.

2.Колебания курсов валют.

Логичным следствием является подорожание золота относительно подешевевшей валюты.

3. Риск глобального спада.

Золото лучше всего выполняет роль безопасной инвестиции в те моменты, когда инвесторы сильно напуганы.


( Читать дальше )

Дефляция (от лат. deflatio — сдувание) — это снижение индекса цен в экономике. В рыночных условиях возникновение дефляции свидетельствует о дефиците денег в обращении, низком уровне платежеспособного спроса, снижении потребительской и инвестиционной активности.

Дефляция и инфляция спутники всех кризисов.

В кризис с одной стороны цены растут, но платежеспособный спрос остается низким, что сдерживает рост потребительских цен.

Пример: 2009 — впервые за почти 20 лет  (с 1991 г.) потребительские цены в России начали снижаться. Ещё в начале августа  «Росстат» отрапортовал, что дорожать жизнь в России практически перестала и показатели инфляции вышли в ноль; а по последним данным к концу лета 2009 г цены и вовсе поползли вниз — в период с 25 по 31 августа стоимость потребительской корзины упала примерно на 0,1%


Возникновение дефляции свидетельствует о дефиците денег в обращении, низком уровне платежеспособного спроса, снижении потребительской и инвестиционной активности

( Читать дальше )

Всем Доброе утро, Добрый День, Добрый вечер!

Накидаю немного своих мыслей по рынку.

Излишний оптимизм финансовых рынков:

— банковский сектор: 
— кредитные каникулы — это мина замедленного действия, платить будет нужно в конце  2020 года, но денег явно не будет.
— льготная ипотека — повышает риски банковской системы и рынка жилья при потере заемщиками работы, что очень возможно в 2021 году.

Рынок труда — ожидание роста увеличения безработицы в 2021

Рубль под давлением — рост инфляции и падение платежеспособности населения (тратить только на необходимое, продукты)
Заболеть — значит потерять доходы и огромные расходы на лекарства
Судя по общению со знакомыми и тд и тому что я вижу вокруг ситуация крайне отличается от т.н. «первой волны» 

Банки  переходят к обороне — сокращают филиальные сети, переходят в он-лайн. 
Увеличивают резервы — готовятся к дефолтам по кредитам.

Решил для себя держаться подальше в 2021 году :

— от компаний связанных с газом и нефтью;
— туризмом (авиация);
— компаний банковского сектора;

-Интересны в 2021 году: 
— ритейлеры (Магнит итд);
-телекоммуникационные компании;
-Интересны золотодобывающие компании  (правда государство пересматривает налоговую политику в отношении компаний этого сектора на 2021 год)

Ждать роста % ставок не приходится.

( Читать дальше )

Селигдар — конец цикла?

Формально все признаки завершения роста акций циклической компании уже есть.

Компания наращивает капитальные затраты в золотодобывающем дивизионе до 2022, на фоне снижения цен на золото такой рост приведет к снижению прибыли и стоимости компании на бирже. Невнятная дивидендная политика ( игры с уставом), растущий долг — отрицательный момент для компании на 2021 год. Увеличение добычи возможно ожидать только начиная с 2022 года.

В случае  снижения цен на золото акции Селигдара могут вернуться к 35 руб. — АО и 32 руб. АП в 2021 году, рост котировок 2020 был спекулятивным из-за резкого скачка цены на золото и ожиданий сверх доходов от компании, которыми она могла поделиться с акционерами.
На каждую акцию Селигдара сейчас приходится примерно 33 рубля долга компании из расчета долгосрочных (четырех летних) кредитов на текущий момент.

Для информации:

По данным ООО «Центр независимой экспертизы собственности», проводившей оценку стоимости бизнеса:
рыночная стоимость 100%-ной доли участия в уставном капитале ПАО Селигдар» по состоянию на 15 июня 2017 г. составляла 4 984 375 498 (Четыре миллиарда девятьсот восемьдесят четыре миллиона триста семьдесят пять тысяч четыреста девяносто восемь) руб.
Цена золота в 2017 г. 1400-1600 за унцию.

( Читать дальше )

На каких компаниях можно заработать в связи с ростом добычи золота в 2020

Рост спроса на золото привел к росту акций не только золотодобывающих компаний, но и увеличению выручки в смежных (обслуживающих) отраслях.

— Рост выручки подрядных организаций:

Шведская компания Ferronordic — крупная международная подрядная организация с современной техникой, со своими специалистами, ремонтными мастерскими. Объемы погрузки и вывозки горной массы из карьеров составляют 14–15 тысяч кубометров в сутки*
Один из крупных подрядчиков (например, по данным компании Селигдар — привлечение таких крупных подрядчиков на участки «Селигдара» экономически выгодно)


* данные компании Селигдар за 2018


— рост в химической промышленности ( рост спроса на цианиды, активированный уголь и тд)


На каких компаниях, связанных с золотодобывающей отраслью можно заработать, поделитесь идеями.

Компании каких смежных отраслей могли выиграть от увеличения добычи золота?