Селигдар - конец цикла?

Селигдар — конец цикла?

Формально все признаки завершения роста акций циклической компании уже есть.

Компания наращивает капитальные затраты в золотодобывающем дивизионе до 2022, на фоне снижения цен на золото такой рост приведет к снижению прибыли и стоимости компании на бирже. Невнятная дивидендная политика ( игры с уставом), растущий долг — отрицательный момент для компании на 2021 год. Увеличение добычи возможно ожидать только начиная с 2022 года.

В случае  снижения цен на золото акции Селигдара могут вернуться к 35 руб. — АО и 32 руб. АП в 2021 году, рост котировок 2020 был спекулятивным из-за резкого скачка цены на золото и ожиданий сверх доходов от компании, которыми она могла поделиться с акционерами.
На каждую акцию Селигдара сейчас приходится примерно 33 рубля долга компании из расчета долгосрочных (четырех летних) кредитов на текущий момент.

Для информации:

По данным ООО «Центр независимой экспертизы собственности», проводившей оценку стоимости бизнеса:
рыночная стоимость 100%-ной доли участия в уставном капитале ПАО Селигдар» по состоянию на 15 июня 2017 г. составляла 4 984 375 498 (Четыре миллиарда девятьсот восемьдесят четыре миллиона триста семьдесят пять тысяч четыреста девяносто восемь) руб.
Цена золота в 2017 г. 1400-1600 за унцию.

*4,6 тонны золота произвел «Селигдар» по итогам 2017 года.
После запуска ЗИФ «Рябиновое» с круглогодичным циклом работы — по итогам 2018 года предприятия ПАО «Селигдар» произвели 6 тонн золота.
По итогам 2019 года добыча золота составила 6,561 тонн.

После запуска ЗИФ «Хвойное» в 2021-2022 году — можно ожидать добычу 7,5 тонн золота в год.

Средняя цена обыкновенной акции Селигдар на бирже в период 2017-2019 г.г. составляла 9,5 рублей -10 руб.

Правда для компании есть и оптимистичный сценарий в случае роста цены на золото в 2021 г. Усредненный прогнозный показатель составляет порядка 1 900-2 000 долл. за унцию на 2021 год.