🙋🏼‍♂️ Доброе утро! 25 сентября

🏦 Европейские банки заняли у ЕЦБ €175 млрд на 3 года по ставке до -1%. Курс евро снизился до 1,166. Ожидаем ослабления евро до более низких значений. Также мы повторяем нашу торговую идею по продаже GBPUSD c целью 1,20.

📨 Заявки на пособие по безработице в США выросли относительно уровня прошлой недели — выше консенсуса. Продажи новых домов в США снова выросли и оказались выше ожиданий. Нам нравятся акции производителей строительных материалов.

🏗️ Представители ФРС призывают правительство одобрить новые меры поддержки экономики: «Мы возьмем на себя очень серьезный и ненужный риск, если не будем оказывать помощь оставшимся без работы.»

🇺🇲 Демократические лидеры в Конгрессе предлагают программу стимулирования в размере $2,4 трлн и могут вынести ее на голосование в Палате представителей на следующей неделе, но вряд ли она получит достаточную поддержку.

💡 Идея дня: прогнозируемый уровень инфляции в США на 10-летнем горизонте в сентябре снизился с 1,80% до 1,59%.

🙋🏼‍♂️ Доброе утро! 24 сентября

🚗 Tesla (TSLA_SPB) упала на 11% на фоне сбоя компьютерной сети, из-за которого некоторые владельцы не могли пользоваться своими автомобилями, и разочарованием от прошедшего накануне дня инвестора.

🚙 Volkswagen (VWAGY US) представил свой электрический внедорожник ID4, который будет продаваться в США по цене от $32 500 после зачёта федеральных льгот. Он будет конкурировать с единственным сейчас полностью электрическим внедорожником Tesla Y за $52 000.

🔋 В первой половине 2020 Tesla занимала 82% рынка электромобилей в США и менее 20% в Европе. Рыночная доля Tesla в США, а вместе с ней высокая оценка компании, теперь находятся под угрозой.

🇺🇲 Главным возможным катализатором для Tesla в этом году может стать победа Джо Байдена на президентских выборах, которая ускорит регуляторную поддержку электромобилей в США.

⛽️ Этот потенциальный катализатор был подчеркнут вчерашним заявлением губернатора Калифорнии о том, что штат запретит продажу автомобилей с бензиновым двигателем после 2035 года. При президенте-демократе национальные регулирующие органы могут последовать примеру Калифорнии.

🔹 Теперь можно торговать из любой точки мира, пользоваться сервисами брокера и при этом не платить за трафик. На тех же условиях доступны возможность просмотра отчетов и подачи поручений в личном кабинете брокера ВТБ lk.olb.ru и доступ на сайт www.broker.vtb.ru.

🔹 Стать абонентом ВТБ Мобайл просто: можно оформить SIM-карту в любом отделении ВТБ в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и Ленинградской области, либо заказать доставку на сайте vtbmobile.ru.

🙋🏼‍♂️ Доброе утро! 23 сентября

🚗 Tesla (TSLA_SPB) объявила, что планирует снизить стоимость аккумуляторной батареи для электромобиля на 50% и снизить стоимость авто до $25 000 в течение трех лет. Компания подтвердила прогноз продажи около 500 тыс. авто в 2020 году (рост на 35%). Объем предзаказов на Cybertruck досиг 0,5 млн. Скептики считают объявленные цели слишком амбициозными, напоминая о невыполненном обещании создания 1 млн робототакси к 2020 году.

🔋 Tesla объявила, что планирует отказаться от кобальта при производстве аккумуляторов ($34 000/т) в пользу большего использования никеля ($14 600/т). Это поддержит рост спроса на никель, и привести к дефициту металла на рынке. Вчера мы открыли торговую идею по покупке акций главного бенефициара увеличения потребления никеля — ГМК Норникеля.

💸 Яндекс объявил, что ведет переговоры о покупке TCS Group (TCS_SPB) за $5,5 млрд, или на 8% выше цены закрытия TCS в понедельник. Акции обеих компаний заметно выросли на постторгах.

👟 Акции Nike (NKE_ SPB) выросли на 13% на пост-торгах, т.к. квартальная отчётность превзошла ожидания. Выручка на 16% превысила консенсус-прогноз, а чистая прибыль — вдвое.

Покупка акций ГМК Норникель не дороже 19750 руб. с целью 22700 руб. и стоп-лоссом 16900 руб.

🔹 Акции Норникеля (-19% с начала года в долл. США) сильно отстали в динамике от стоимости металлической корзины (+9%) — палладий, никель, медь, платина — в то время как исторически наблюдалась высокая корреляция.

🔹 Неоправданно низкая рыночная оценка. По нашей модели значение EV/EBITDA в 2021 году равняется 4.5x, что заметно ниже средних исторических уровней (6,2x) и компаний-аналогов.

🔹 Негатив уже заложен в оценку. Сумма штрафа (около 2 млрд долл.) и повышение НДПИ уже заложены в рыночной стоимости компании. Мы оцениваем эффект от нового рентного коэффициента около 5% от показателя EBITDA 2021 и не ожидаем каких-либо дополнительных выплат, связанных с разливом топлива в конце мая.

🔹 Дивидендная доходность может составить 11% по итогам 2020 г. По нашим оценкам, компания выплатит высокие дивиденды, которые составят 60% от EBITDA согласно действующему акционерному соглашению.

ВТБ Капитал Инвестиции приглашает на новую онлайн-конференцию 📣

🗨️Представители компании Татнефть расскажут, как текущая ситуация в мире влияет на компанию, каковы планы по добыче, инвестициям в нефтепереработку и развитию нефтехимии.

💻 Мероприятие пройдет в формате вебинара.

👉Задавайте свои вопросы на сайте.👈 СЕГОДНЯ с 14:00
там же ожидайте ответы.

🙋🏼‍♂️Доброе утро! 22 сентября:
это коррекция, не начало медвежьего рынка

⬇️ С максимума 2 сентября Индекс S&P 500 упал на 8%, а Nasdaq 100 — на 10,5%. По традиции рыночная коррекция определяется как снижение фондового индекса более чем на 10%, но менее чем на 20% (что является порогом для «медвежьего рынка»).

📊 Наш базовый вариант – это именно коррекция рынка, средний размер которой на американском рынке с 1945 года — 13%.

🗓️ Сентябрь и октябрь — два статистически худших месяца в году для акций США. Однако, следующие 3 месяца — ноябрь, декабрь и январь — лучшие с точки зрения динамики (в среднем +3,3% за 3 месяца). В этом году доходность может оказаться ещё выше, исходя из результатов выборов в США.

🎃 Мы ожидаем, что следующие 6 недель до начала ноября будут сложными для рынков:
1) отчёты компаний США за 3 квартал, скорее всего, будут не столь выразительны из-за ослабления мер фискального стимулирования.
2) Инвесторы будут сосредоточены на рисках, связанных с выборами в США.
3) Вряд ли будут приняты значительные новые меры бюджетного стимулирования.
4) ФРС вряд ли даст сигнал о новых мерах поддержки экономики.

🔹Восстановление спроса на ювелирные украшения опережает прогнозы. Спрос со стороны китайских потребителей в августе — вдвое выше уровней прошлого года. Традиционно высокий спрос на ювелирные изделия перед Рождеством может быть усилен отложенным спросом из-за карантина. Снижение продаж алмазов в 2020 г. может составить лишь -14% г/г против -23% согласно более ранним оценкам.

🔹Восстановление спроса при ограниченных возможностях увеличения добычи будет поддерживать рост цен. Крупнейшие производители (De Beers и АЛРОСА) могут поднять цены на 10% в 2021 г. после сопоставимого снижения из-за пандемии в 2020 г.

🔹Продажи АЛРОСА могут вырасти до 41,7 млн карат в 2021 г (+49%г/г). Свободный денежный поток может превысить 100 млрд руб., что транслируется в дивидендную доходность акций АЛРОСА по итогам 2021 г на уровне 19%.

👉Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции👈

🙋🏼‍♂️Доброе утро! 21 сентября

🇰🇷 Экспорт Южной Кореи вырос на 3,6% г/г с начала сентября — первый рост после начала эпидемии. Корейский экспорт считается надежным индикатором мировой торговли в реальном времени.

🇺🇸 В ходе пресс-конференции в среду глава ФРС США Дж.Пауэлл 10 раз использовал слово “мощный” при обсуждении денежно-кредитной политики, но разочаровал рынки, не представив никаких существенных новых мер поддержки.
В отсутствии рыночного шока, мы не ожидаем каких-либо важных заявлений и по итогам следующего заседания Федрезерва 5 ноября. Полагаем, лишь на декабрьском заседании возможен анонс дополнительных монетарных мер.

⛏ Цена железной руды с поставкой в сентябре упали сегодня на $5 до $116/т, также снизились цены на арматуру в Китае. Мы считаем, что цены на железную руду могут продолжить коррекционное снижение.

🦠 Мэр Лондона сегодня обратится в правительство с просьбой ввести новые ограничения из-за коронавируса. Число новых случаев заболевания во Франции, Испании и Чехии, как и в других европейских странах продолжает расти. При этом число смертельных случаев остается крайне низким по сравнению с апрелем-маем.

💡Идея дня: в отношении акций США мы сохраняем уверенность в необходимости перекладки из дорогих акций технологических компаний в пользу отраслей, выигрывающих от нормализации ситуации после карантинных ограничений .

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🙋🏼‍♂️Доброе утро! 18 сентября: Ответственный подход к инвестированию от управляющих ВТБ и глобальных фондов

🇿🇦 Резервный банк ЮАР оставил базовую ставку без изменений — на уровне 3,5%. Вероятность снижения ставки, которую закладывал рынок, составляла 50%.

🇷🇺 По мнению большинства экономистов, опрошенных «Ведомостями», сегодня Центральный банк России оставит учетную ставку без изменений. Мы считаем, что текущая ставка в 4,25% является минимальной в этом цикле, и первое повышение ставки, вероятно, произойдет лишь примерно через год.

🇺🇲 Еженедельные заявки на пособие по безработице в США соответствовали ожиданиям. Количество активных заявок снизилось до 12,6 млн по сравнению с рыночными ожиданиями в 13 млн, что указывает на восстановление общих показателей занятости в США.

📮 Комитет по иностранным инвестициям в США направил запросы информации о безопасности данных американским игровым компаниям Epic и Riot, в структуре собственников которых присутствует Tencent (700 HK). Tencent является основным активом участника нашего ТОП-10 глобальных акций — Naspers (NPN SJ).