Аналитики NPBFX считают, что рынок ETF достиг критической точки перегрева. Массовое следование индексным стратегиям превратило диверсификацию в иллюзию, а «пассивное инвестирование» — в топливо для нового пузыря.

Пассивное инвестирование: от идеи к догме

По данным Morningstar, более 60% розничных инвестиций в США приходится на ETF. Люди покупают не компании — а индекс.
ETF создают эффект стабильности, но одновременно искажают рынок: капитал распределяется не по эффективности бизнеса, а по весу в индексе.

Инвесторы перестали анализировать активы. Они покупают рост, который сами же создают, — отмечают аналитики NPBFX.

Как работает автопузырь

• ETF автоматически увеличивают долюрастущих акций (Apple, Microsoft, Nvidia).
• Эти акции растут ещё сильнее — что увеличивает их долю в фонде.
• Приток новых инвестиций подогревает цену ещё выше.
• Цикл повторяется.

В итоге: чем дороже актив, тем больше его покупают. Фундаментальные факторы исчезают.

Жадность vs страх: кто реально управляет твоим депозитом

Трейдинг всегда кажется делом логики. Стратегия, сигналы, расчёт рисков. Но на деле большинство решений принимается не холодной головой, а двумя эмоциями — жадностью и страхом.

Жадность — это когда ты уже видишь прибыль, но не можешь остановиться. Кажется, что рынок обязан дать ещё больше. Ты держишь позицию дольше, чем нужно, а потом смотришь, как плюс растворяется и превращается в ноль или убыток.

Страх — обратная сторона. Ты видишь хороший сетап, но не входишь в сделку, потому что помнишь прошлый слив. Либо входишь, но закрываешься слишком рано. В итоге там, где мог быть достойный профит, остаётся жалкий хвост.

Вся ирония в том, что именно этот конфликт и определяет судьбу твоего депозита. Стратегии можно купить, индикаторов полно, советников — сотни. Но если у тебя нет контроля над эмоциями, результат будет один и тот же: ты снова отдашь деньги рынку.

Многие ищут «грааль», идеальную систему. Но рынок каждый день доказывает: грааль — это дисциплина. Не в коде и не в индикаторе, а в твоей голове. Если ты не умеешь остановить жадность и не умеешь перебороть страх, депозит будет таять.

Кто хоть раз сталкивался с заморозкой по 115-ФЗ, знает: это не «техническая задержка». Это момент, когда твои деньги превращаются в мираж. На экране цифры есть, а пользоваться ими нельзя. Неделя, месяц, полгода — и всё это время ты в подвешенном состоянии.

Многие думают, что самые жёсткие времена прошли, банки научились работать аккуратнее. Но всё больше сигналов указывают: новая волна блокировок вполне возможна.

Причины, по которым стоит насторожиться:

• Ужесточение валютного контроля.Переводы в долларах и евро через SWIFT в «чувствительные юрисдикции» (Турция, ОАЭ, Армения) автоматически попадают в зону риска, даже если это легальные инвестиции.
• Охота на зарубежных брокеров.Финмониторинг пристально смотрит на выводы с офшорных площадок. AMarkets, NPBFX, RoboForex и другие брокеры для банков — «серая зона». Регулярные поступления = запрос документов. Не объяснил — блокировка.
• Цифровой рубль как альтернатива.Внедрение идёт, а лучший способ подтолкнуть клиентов — сделать привычные валютные операции проблемными.

В 2025 году инвестору приходится выбирать: сидеть в «тихой гавани» ОФЗ или пытаться обгонять инфляцию через криптовалюты. Давайте разложим по цифрам и практике.

ОФЗ: стабильность с минимальной премией к инфляции

• Доходность длинных выпусков ОФЗ сейчас держится на уровне 13–15% годовых.
• Годовая инфляция по данным Росстата (август 2025) — ≈ 8,3%.
• Реальная доходность ОФЗ — около +4–6%в рублях после вычета инфляции.
• Но стоит учитывать налоги на купон и риск девальвации рубля.

По сути, ОФЗ сегодня — это инструмент сохранения покупательной способности, не разгона капитала.

Криптовалюты: высокая доходность ценой нервов

• Bitcoin в 2025 году держится выше $100 000, прибавив более 20% в USDс начала года.
• Ethereum тоже вырос, на 30–35%.
• В рублёвом выражении из-за ослабления рубля рост ещё сильнее: портфель «BTC+ETH» за последние 12–18 месяцев дал бы до +70%. Но волатильность — колоссальная: такие же движения бывают и вниз.

Если вы торгуете через зарубежных брокеров, рано или поздно встанет вопрос: как безопасно заводить и выводить деньги в Россию, чтобы не поймать блокировку по 115-ФЗ. Банковский финмониторинг настроен жёстко: регулярные переводы «с неизвестных платформ», особенно в долларах или евро, вызывают подозрения моментально. Но схемы, которые реально работают в 2025 году, всё же есть.

Легализация через ИП или самозанятость

Самый «белый» путь. Регистрируете статус, открываете счёт как предприниматель и указываете брокерский доход в декларации. Деньги поступают на расчётный счёт с назначением «доход от оказания услуг» или «выплата по контракту». Банк видит легальный статус и документы, финмониторинг к таким платежам относится спокойнее. Минус — налог придётся платить сразу, но плюс — риск блокировки почти нулевой.

Расчёты через дружественные банки и валюты

USD и EUR сегодня — красные флаги. Но AED и CNY проходят заметно мягче. Часть брокеров даёт вывод напрямую в этих валютах, а дальше деньги заводятся в РФ через банки, которые уже обкатали каналы с Эмиратами и Китаем. Транзакции маскируются под «возврат средств по контракту» или «выплату от партнёра». Да, комиссии выше, но это рабочий компромисс: вы жертвуете частью прибыли ради предсказуемости.

Ещё пару лет назад офшор был почти нормой: регистрируешь фирму на Белизе или Сейшелах, гоняешь через неё платежи, а налоговые риски кажутся далёкими. В 2025 всё перевернулось. Минфин сократил перечень офшорных зон примерно до сорока стран, и теперь каждая из них под особым вниманием ФНС. Если у тебя есть компания-нерезидент, которая попадает под правила КИК, придётся отчитываться и платить налог так же, как будто она сидит в Москве.

Формально главным офшором для россиян остаётся Белиз. Простая регистрация, минимум отчётности, привычная гибкость. Но по факту это уже не защита, а красный флаг: как только в цепочке платежей появляется Белиз или похожая юрисдикция, финмониторинг включает прожектор. И если раньше офшор выглядел как «подушка безопасности», сегодня это скорее крючок для налоговых претензий.

Что делать бизнесу и трейдерам? Самый разумный ход — переводить структуру в оншорные юрисдикции с понятными правилами. Кто-то уходит в Казахстан или Армению, другие — в свободные зоны ОАЭ. Для тех, кто работает только с Россией, существуют спецадминтерритории вроде Калининграда и Приморья. Здесь налоги прозрачные, банки охотнее открывают счета, а риск внезапных вопросов от ФНС заметно ниже.

Войти в трейдинг легко: кнопка «Buy/Sell» в пару кликов даёт ощущение власти над рынком. Но рынок быстро объясняет, что кнопка — это лишь триггер, а вся игра идёт в голове. Именно здесь большинство ломается в первые 12 месяцев.

Причина №1 — иллюзия контроля. Новичку кажется: чем больше он читает новостей, тем ближе к истине. На деле новости только раскачивают эмоциональные качели. Вчера он уверен, что рынок пойдёт вверх, сегодня — вниз, завтра уже боится зайти. Это не торговля, а стресс-терапия за собственный счёт.

Причина №2 — нетерпение. Человек привык к «быстрому дофамину»: сделал сделку, поймал движение — кайф. Но рынок не спешит. В итоге трейдер начинает прыгать из стратегии в стратегию, удваивать риск после убытка и загоняет себя в ловушку.

Причина №3 — эго. Рынок не про «я прав». Рынок про «я сохранил капитал, даже если ошибся». Большинство не выдерживает момента, когда нужно признать ошибку. Стоп-лосс воспринимается как личное оскорбление, а не как рабочий инструмент. В результате депозит тает, а вместе с ним и вера в себя.

Семья Трампа вышла на новый рынок — криптовалютный. Их токен World Liberty Financial (WLFI) недавно стартовал на крупнейших биржах: Binance, Kraken, KuCoin. Торги начались с резкого роста на +39 %, после чего цена обвалилась почти вдвое.

Но даже с этим проседанием капитализация проекта впечатляет. По оценкам аналитиков, доля Трампов стоит около $5 млрд. Для сравнения: это больше, чем приносили все его отели, гольф-клубы и девелоперские активы вместе взятые.

Есть, правда, нюанс: токены заблокированы, и реализовать прибыль невозможно. То есть мы имеем дело с богатством «на бумаге». Но сам факт говорит о другом — Трамп впервые за карьеру сделал проект, который превзошёл его прежний бизнес.

Критики сразу обратили внимание на риски: политик, идущий на выборы, выпускает собственную монету, вокруг — Binance, миллиардные оценки, фанатская база избирателей. Тут пахнет и манипуляциями, и конфликтом интересов.

А вот сторонники видят в WLFI «народную инвестицию» и способ конвертировать политическую популярность в цифровой капитал.