Финансовые рынки начали новую неделю достаточно спокойно: азиатские фондовые индексы демонстрируют смешанную динамику, золото продолжает консолидироваться в диапазоне последних двух сессий, нефть удерживается в области пятимесячных максимумов, доллар демонстрирует умеренную коррекцию после роста на прошлой неделе. Основной темой на рынках остается июньское заседание FOMC. В ближайшие недели на рынках продолжат активно спекулировать на тему ужесточения денежно-кредитной политики ФРС на ближайшем заседании FOMC, уделяя при этом повышенное внимание американским макроэкономическим данным. На прошлой неделе ожидания на этот счет существенно выросли, чему способствовали комментарии представителей федрезера и публикация протокола апрельского заседания регулятора. На понедельник не запланированы публикации данных самой высокой степени важности, хотя экономический календарь сегодняшнего дня достаточно насыщен. Сегодня будут публиковаться предварительные оценки индексов PMI от Markit, что может способствовать росту волатильности на валютном рынке.

Сессия вторника началась с роста австралийского доллара, поддержку которому оказала публикация протокола последнего заседания Резервного банка Австралии (РБА), на котором регулятор принял решение сократить учетную ставку с 2,00% до 1,75%. Не смотря на снижене ставки, в опубликованном документе было отмечено улучшение ситуации на рынке труда, которое может привести к более быстрому росту затрат на рабочую силу. Также в протоколе был отмечен более умеренный рост ВВП страны в текущем году по сравнению с предыдущим, но в то же время было сказано, что низкие процентные ставки и курс австралийского доллара сейчас способствуют ребалансировке экономики. В целом протокол оказался менее «мягким», чем ожидалось, и конкретных сигналов относительно дальнейшего снижения ставок в нем не содержалось, что и нашло свое отражение в росте курса австралийского доллара. Опубликованный протокол стал фундаментальной основой коррекции австралийского доллара после ее снижения, спровоцированного понижением австралийским центробанком ставки в начале мая. В ближайшее время восстановление австралийской валюты, скорее всего, продолжится. В центре внимания рынков сегодня будут находиться британские и американские данные по инфляции. Первые будут опубликованы в 08:30 GMT, вторые — в 12:30 GMT. В последние месяцы наблюдается умеренный рост инфляционного давления в Великобритании. Но в текущих условиях улучшение инфляционных показателей навряд ли может стать причиной сильного длительного роста фунта, так как для стерлинга сейчас основным фактором влияния является приближающийся референдум по вопросу выхода Великобритании из состава ЕС, намеченный на 23 июня. Отслеживая британские инфляционные данные, также стоит учитывать, что одновременно публикуется очень много инфляционных показателей, поэтому первичная реакция фунта может быть не совсем однозначной. Также наблюдается определенное улучшение инфляционных показателей и в США. Однако, публикуемые сегодня данные по индексу потребительских цен для федрезерва не являются основным инфляционным показателем, поэтому их выход, скорее всего, окажет умеренное влияние на динамику доллара.

В начале  новой недели в центре внимания участников рынков находятся сильные американские данные, вышедшие в пятницу, и разочаровывающая китайская статистика, опубликованная в субботу. Пятничные данные по розничным продажам и настроениям потребителей в США оказались значительно лучше ожиданий, придав уверенности рынкам в силе американской экономики. После вышедших отчетов несколько выросли ожидания относительно дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, но только на заседании в сентябре. Согласно динамике фьючерсов на федеральные фонды, на текущий момент вероятность повышения федрезервом учетной ставки до 0,75% на заседании в июне оценивается в 3,8, в то время как на заседании в сентябре в 33,8%. До выхода пятничных отчетов данные вероятности оценивались в 7,5% и 31,7% соответственно. Доллар отреагировал умеренным ростом. Китайские данные были представлены статистикой по розничным продажам, промышленному производству и объему инвестиций в основные фонды. Все три показателя оказались ниже средних прогнозов. Финансовые рынки Швейцарии, Германии и Франции сегодня не работают, что наложит определенный отпечаток на ход торгов. Публикаций важных макроэкономических отчетов на сегодня не запланировано.

Сессия среды началась с укрепления иены, которая начала корректироваться после вчерашнего снижения, спровоцированного заявлением министра финансов Японии о том, что центробанк готов провести интервенцию в случае резкого роста волатильности национальной валюты. В ближайшее время коррекция может продолжиться, особенно против доллара США, восстановление которого, видимо, завершается. Движения других валют в течение утренней сессии были менее драматичными. Сейчас на рынке ощущается нехватка драйверов для масштабных движений. Вполне возможно, что в ближайшее время таким драйвером может стать референдум в Великобритании по вопросу членства страны в ЕС. В последнее время спекуляции по этому поводу несколько утихли, однако с приближением голосования, которое намечено на 23 июня, внимание к нему вновь возрастет. Неопределенность, связанная с возможным исходом референдума, будет оказывать негативное влияние на динамику фунта. Основным запланированными событиями среды будут публикация данных по промышленному производству в Великобритании (08:30 GMT) и статистика по  запасам сырой нефти в США (14:30 GMT).

Не смотря на слабые данные по рынку труда США и крайне низкую вероятность дальнейшего повышения федрезервом ставок в ближайшее время, доллар продолжает восстанавливаться. Однако данный рост больше похож на закрытие коротких позиций после длительного снижения, нежели на начало восходящего тренда. Для последнего предпосылок пока все еще нет, не смотря на недавние комментарии представителей ФРС, которые были достаточно оптимистичными в своих оценках состояния американской экономики. Для возобновления широкомасштабного повышения американской валюты необходим как минимум рост ожиданий относительно продолжения процесса ужесточения денежно-кредитной политики, что возможно, в лучшем случае, только на следующим за июньским расширенном заседании FOMC, то есть в сентябре (от повышения ставки на заседании в июне ФРС, скорее всего, удержит неопределенность, связанная с исходом британского референдума, который пройдет уже после заседания FOMC). Сегодняшняя сессия началась ослабление иены. Давление на японскую валюту оказали заявления министра финансов Японии Таро Асо, заявившего, что центробанк готов провести интервенцию в случае резкого роста волатильности национальной валюты. Ранее считалось, что Токио не решится на интервенцию, учитывая позицию США, но слова Асо заставили участников рынка усомниться в этом. Основным запланированным событием вторника будет публикация полугодового отчета по финансовой стабильности Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) в 21:00 GMT и последующая пресс-конференция главы регулятора.  

Неработающие финансовые рынки Японии, Швейцарии, Германии и Франции, а также ожидания публикации данных по рынку труда США накладывают отпечаток на динамику рынок в начале сессии четверга. Вышедшие накануне лучшие, чем ожидалось, американские данные по активности в сервисном секторе (соответствующий индекс ISM достиг максимального значения с декабря) дали основание ожидать улучшения ситуации в экономике США во втором квартале после замедления, наблюдаемого в первые три месяца текущего года. Однако реакция доллара на вышедшие данные была достаточно умеренной, так как они не оказали существенного влияния на ожидания относительно дальнейших действий ФРС. На текущий момент существует достаточно мало шансов того, то на ближайшем заседании FOMC, которое пройдет 14-15 июня, федрезерв пойдет на дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики. И дело здесь не только в нынешнем состоянии экономики США, которая в принципе чувствует себя относительно неплохо и способна выдержать дальнейший рост ставок. Куда большее значение имеет неопределенность, связанная с британским референдумом по вопросу членства в ЕС и возможное влияние его исхода на финансовые рынки. Всенародное голосование по этому  вопросу намечено на 23 июня. В ФРС, скорее всего, предпочтут подождать итогов референдума в Великобритании и только тогда рассматривать вопрос дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики. В сложившейся ситуации коррекция доллара еще некоторое время может продолжится, однако ожидать его масштабного роста пока не приходится.

На валютном рынке утром американский доллар продолжает начатое вчера восстановление, отступая от многомесячных минимумов против других валют. Каких-либо сообщений, способных существенно изменить перспективы американской валюты, не поступало, перспективы повышения федрезервом ставки на заседании в июне все еще остаются достаточно туманными. Вероятно, наблюдаемый рост доллара является следствием фиксации прибыли после его недавнего снижения в преддверии данных по рынку труда США, которые будут обнародованы в пятницу. Основными событиями среды будут статистика по занятости в частном секторе американской экономики от ADP (12:15 GMT), а также данные по индексу деловой активности в сервисном секторе США от ISM (14:00 GMT). Оба отчета могут спровоцировать смещение ожиданий относительно правительственных данных по занятости, оказав тем самым существенное влияние на доллар, фондовые индексы и золото. 

Ключевым событием на рынках утром было решение Резервного банка Австралии (РБА) сократить учетную ставку с 2,00% до 1,75%, обвалившее котировки австралийского доллара. Хотя решение РБА нельзя назвать полностью неожиданным, так как вышедшие на прошлой неделе крайне слабые данные по инфляции в Австралии вынуждали регулятор предпринять меры, рынки, видимо, недооценивали возможность подобного шага. В сопроводительном заявлении центробанка последние данные по инфляции были отмечены как «неожиданно низкие». Также в РБА обратили внимание на неоднозначные сигналы по рынку труда, поступающие в последнее время. Кроме того, было отмечено замедление экономического роста в текущем году по сравнению с предыдущим. Что касается каких-либо позитивных изменений, то в австралийском центробанке констатировали улучшение настроений на финансовых рынках по сравнению с волатильным началом 2016 года. Из других важных данных стоит отметить статистику по китайскому индексу деловой активности Caixin/Markit, указавшему на сокращение активности в промышленном секторе страны 14-й месяц подряд. Решение РБА и слабые данные по индексу деловой активности в промышленном секторе Китая продолжат оказывать влияние на динамику рынков в течение европейской и американской сессии. Следующим важным отчетом будет статистика по рынку труда Новой Зеландии