Всем добрый день. Будут западные санкции ужесточяться или нет, не так уж и важно. Самое печальное следствия всей этой крымской, а затем восточно-украинской эпопеи – резкое и практически необратимое ухудшение инвестиционного климата в России. Западные инвесторы начинаю понимать, что с нами нельзя иметь дело, поскольку наша власть совершенно непредсказуема. Об этом практически в открытую заявил главный экономист Дойче банка  Давид Фолькертс-Ландау в интервью изданию Die Welt. По его словам, всем, кто вкладывает деньги в российские ценные бумаги или напрямую в бизнес, придется исходить из значительно более высоких рисков, связанных с Россией. А какой бизнес любит рисковать своими деньгами. Представитель крупнейшей финансовой организации Европы признал, что иностранные инвесторы сильно переоценивали экономический потенциал России. А потому рассчитывать на какой-то приток денег и технологий в Россию больше не стоит. И про какой-то значимый рост на фондовом рынке так же стоит забыть. А вчерашний отскок не более чем закрытие коротких позиций в преддверии  длинных выходных Иностранные инвесторы, как известно, люди жадные, но с другой стороны весьма расчетливые. И умеют считать риски.    
 

 
Всем привет. Еще раз хочется коснуться темы возможных санкций против России.  Сегодня пришло сообщение, что Украина готова отключить электричество Крыму. Компания «Крымэнерго», подконтрольная Р.Ахметову заявила, что долги крымских  предприятий и  коммунального сектора превысили 2,5 млрд рублей. Крымские власти подтвердили факт неплатежей, но объяснили это проблемами с расчетами и переходом на обслуживание предприятий в российские банки. Долги обещали  погасить, но сроки не назвали. Представители украинских властей также заявляли, что тарифы на электроэнергию для Крыма могут существенно вырасти и приблизиться к среднеевропейским. А это означает рост для населения в 3-8 раз, а для предприятий в 1,5 раза. Но если с электричеством проблему  можно решить, в  крайнем случае, протянув кабель с материка, то с водой дела обстоят еще хуже.
Украина сначала сократила в три раза  поступление воды на полуостров, а потом и вовсе перекрыла шлюзы канала, через который  в Крым  поступает 85% пресной воды. И заменить эту воду просто нечем. Все разговоры о бурение каких-то резервных скважин, это чистой  воды блеф. Там еще при советской власти все было  избурено в поисках воды, да только вся найденная вода соленая. Ее не то, что пить нельзя, ей и поливать ничего нельзя. И курортный сезон,  и урожай овощей и фруктов под большим вопросом. В результате просматривается два возможных варианта решения проблемы.  Либо Россия договаривается с Киевом, что тот даст воду в обмен на скидки по газу или что-то подобное, но с политической точки зрения это маловероятно. Либо строить в Крыму опреснительные станции, как в Арабских Эмиратах. Но это будет стоить не один  миллиард долларов и потребует как минимум год-два для пуска первой очереди. А так же прокладки газовой трубы для питания такой  установки. В общем, чем дальше в лес, тем больше дров.


( Читать дальше )

В правительстве всерьез рассматривают идею проведения налоговой амнистии для  капитала, выведенного за рубеж. Там сочли, что сейчас для этого подходящий момент. Многие бизнесмены опасаются сейчас попасть под санкции и держать деньги в оффшорах,  уже не выглядит так привлекательно, как прежде. При этом, как заявили в правительстве, возможен вариант полной амнистии, когда можно будет не платить никаких налогов на возвращенные средства. Казалось бы, очень привлекательный вариант. И если бы он был реализован, в страну могли бы вернуться, по разным подсчетам, от 50 до 100 млрд долларов. И это могло бы серьезно поддержать российский фондовый рынок и рынок облигаций. Однако, рассчитывать на успех этой затеи, мне кажется, вряд ли стоит. И вот почему.   
 
Не секрет, что отечественная экономика отчаянно нуждается в финансах. По  итогам первого квартала бегство капитала из страны превысило 50 млрд долларов, инвестиции в основной капитал сократились на 70%. Экономический рост по итогам года вряд ли превысит 0,5%, а то и вовсе окажется отрицательным. Мне кажется, что возврат капиталов нужно было стимулировать раньше. При нынешних сложностях в экономике успех подобных мер сомнителен, ведь властям остро необходимы средства, и это ощущается. Когда ситуация на подъеме, то перспективы лучше Естественно, бизнес просчитывает варианты, и терять деньги не собирается. Поэтому пока набирает силы обратный процесс, когда капиталы бегут из страны. Ответственность за неуплату каких-либо сборов не столько отпугивает предпринимателей, сколько отсутствие хороших и доходных проектов, куда можно было бы вложиться. Благие намерения по улучшению инвестиционного климата в России пока только декларируются, а реальных действий не видно. Поэтому в среднесрочной перспективе ждать притока новых денег российского  происхождения, на фондовый рынок, вряд ли  стоит. Скорее, наоборот. А вы как думаете?