Дмитрий Тимофеев

Читают

User-icon
136

Записи

233
Chart-icon
0
List-icon
оглавление блога
+Подписаться Rss-icon
Search-icon
Calendar-icon

Глава МИНЭКА А. Улюкаев вчера объявил прогноз курса. Это 61 руб./долл. в 2015 и 52-53 "к 2018 году"

  • S&P 500 вчера снизился на 0.4%, STOXX Europe 600 +0.3%. Индекс ММВБ +2,2%. Лидеры роста среды: Россети +6,3%, Аэрофлот +6,3%, Татнефть +4,6%, Мегафон +4.4%. Долларовый индекс РТС +3,4%. После обвала российских акций в 2014 на геополитике, долларовый индекс РТС показывает сравнительно неплохие результаты, +15.1% в текущем году. Но это всего лишь уровни лета 2009 года, гордиться нечем. 

Глава МИНЭКА А. Улюкаев вчера объявил прогноз курса. Это 61 руб./долл. в 2015 и 52-53 "к 2018 году"
  • Доллар опять растет к евро, 1.07 $/€. Но несмотря на это рубль вчера укрепился, утром был на 58.5, а к вечеру достигал 57.4/долл. Сейчас — на 57.6/долл. Ближайший фьючерс на брент торгуется на 56.8 долл./барр, что примерно соответствует прошлым дням, в нефти выраженного тренда нет. Рубль “крепок”, что заметно по курсу к евро, 61.4 руб./евро сейчас —  это лучший курс с первых чисел декабря. Бивалютная корзина (о которой пора бы позабыть после начала свободного плавания рубля) находится в районе рекордных уровней с начала января.
  • Глава минэка А. Улюкаев вчера объявил прогноз курса. Это 61 руб./долл. в 2015, и 52-53 «к 2018 году». Это почти полностью совпадает с нашими прогнозами, см. ниже), исходя из следующих предположений. Нефть: 58, 65, 75 долл., за баррель, “отток” частного капитала:
 110, 90, 35 в 2015-2017 гг. 

( Читать дальше )

Сегодня опубликован промышленный PMI по России от HSBC/MARKIT за март, отмечающий скромное (MODEST) ухудшение условий

  • Закончился первый квартал и зима 2015 года, так перепугавшая многих россиян бурными колебаниями курса, повышением ставки и ожиданием кризиса. Но сейчас мы видим обратный вектор — ситуация оказывается не такой плохой, как могло показаться ранее, мы видим положительные пересмотры прогнозов.
  • По мнению одной из статей в Блубмерг, для российских акций это был лучший квартал за 3 года, но в этом агентство полагается на собственный индекс российских акций, учитывающий АДР. Долларовый РТС вырос на 11.35% за 1-й кв. 2015, что слегка меньше прироста во 2-м кв. 2014 (+11.4%) или 3-м кв. 2013 (+11.5%). В общем, это сомнительный результат, учитывая то, что РТС сейчас по уровням эквивалентен уровня августа 2009 года.
  • Для рубля это был квартал катарсиса (медицинский термин, означающий резкое ухудшение, после чего дела начинают идти на поправку; также это философский и психологический термин). Пик на 80 руб. за доллар многим людям показался чуть ли не концом света. В конце января-февраля курс рубля доходил до второго пика 72 руб/доллар, но затем пришло успокоение. Все эти колебания происходят в отсутствие вмешательства ЦБ РФ в курсообразование, рубль стал плавающим. 
    Курс рубля описал то, что мы бы назвали новой фигурой технического анализа «гора Арарат». Зеленая линия на графике это 3-х дневная средняя, которая создает профиль (скайлайн), похожий на названный выше массив. Для интересующихся сообщим, что эти две вершины армянами и турками называются 


( Читать дальше )

Дивиденд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза 10% от прибыли по уставу должен составить 89.2 млрд. Рублей, это 26% дивидендной доходности по вчерашнему закрытию или 11.8 рублей на акцию

  • Брент на 55.8/баррелль, рубль на 57.6/доллар изменения по ним незначительные по сравнению с закрытием пятницы. 
    S&P 500 неплохо вырос, +1.2%, еще немного подъем, а и американские акции вновь начнут штурмовать исторические максимумы.  STOXX Europe 600 +1.1%, также недалек от исторических максимумов (порядка 1-2% роста).  
    Значимых новостей мы не видим.

Дивиденд по привилегированным акциям Сургутнефтегаза 10% от прибыли по уставу должен составить 89.2 млрд. Рублей, это 26% дивидендной доходности по вчерашнему закрытию или 11.8 рублей на акцию



( Читать дальше )

Китай - вторая по величине экономика мира, недавно обогнавшая Японию, так что состояние Поднебесной должно волновать мировых инвесторов

  • Фондовые рынки мира стабильны. Американский S&P 500  и пан-европейский STOXX 600 в пятницу подросли на 0.2%. Сегодня сообщается о росте акций в Китае (Hang Seng +1.8% сейчас), что также повлияло на фьючерс на S&P500 (+0,3% к закрытию пятницы сейчас). Причина в том, что глава китайского Центробанка заявил, что экономика замедляется и монетарные власти могут перейти к стимулированию. Этому также способствует низкая инфляция в стране. Китай — вторая по величине экономика мира, недавно обогнавшая Японию, так что состояние Поднебесной должно волновать мировых инвесторов. Доллар вновь начинает расти (см. график). 

Китай - вторая по величине экономика мира, недавно обогнавшая Японию, так что состояние Поднебесной должно волновать мировых инвесторов
  • Индекс ММВБ продолжил падать в пятницу, минус 0.65%, достиг нового минимума с первых чисел января. С пика февраля индекс потерял почти 15%. Падение долларового РТС в пятницу заметнее — минус 1.6%, но в долларовом российские акции, можно сказать, стоят на месте.


( Читать дальше )

Операция в Йемене со стороны арабских государств привела к разовому подъему нефти, но продолжения роста не получилось. Брент на 58.2/долл., почти столько же был вчера утром

  • Операция в Йемене со стороны арабских государств привела к разовому подъему нефти, но продолжения роста не получилось. Брент на 58.2/долл., почти столько же был вчера утром.
  • Также вчера, похоже, закончился рост рубля. Вчера с открытия курс обновил рекорд, почти коснулся 56 руб./долл. но сейчас на 57.3 руб./долл., что близко к уровню закрытия среды.
  • На российском рынке акции упали, долларовый РТС упал на 1.5%. Рублевый индекс ММВБ потерял 2.1% и по нему показан новый минимум с января. Причины провала российских акций нам не понятны. S&P 500 минус 0.2%, STOXX Europe 600 минус 0.9%.
  • Зато в РФ продолжает постепенно восстанавливаться рынок облигаций. Вчера длинные ОФЗ (с гашением в 2027,2028 г.) опустились ниже 12% годовых. Из-за стабилизации инфляции и прекращения обвала рубля растут ожидания, что Центробанк и дальше будет снижать процентные ставки. Следующее заседание ЦБ пройдет 30 апреля.
  • Есть признаки размораживания первичного рынка облигаций, где идут размещения. К примеру, РЖД 31 марта размещает инфраструктурные облигации на 30 млрд. руб. Татфондбанк 30 марта — 1 апреля собирает заявки на выпуск в 2 млрд. рублей. Другие эмитенты, размещающиеся сейчас: КБ Центр-Инвест, Мир мягкой игрушки, Внешпромбанк, Банк ФК Открытие, ВЭБ-лизинг. Как видно, список включает в себя бумаги второго эшелона. Ставки продажи годовых выпусков порядка 16%.


( Читать дальше )

Снижению темпов роста цен также должен способствовать укрепляющийся рубль, который опять обновил рекорд с прошлого года, и торгуется 56.3 руб./долл. на текущий момент

  • Росстат вчера сообщил еженедельную инфляцию, рассчитываемую по урезанной корзине. Инфляция держится на +0.2% 4-ю неделю подряд. Это уже не такие высокие темпы, как были в декабре-феврале. Немного вырос чай (+1.1% за неделю), а плодоовощная продукция, которая так сильно росла в начале года, снизилась (огурцы и помидоры минус 2.8% и 2.4% соотв.)
    По нашим прикидкам, мартовская инфляция должна оказаться на уровне 16.6%. Похоже, что пик инфляции может прийтись на февраль, когда было 16.7% YoY. Ниже мы повторяем наш прогноз по траектории индекса цен и по его темпам. 

Снижению темпов роста цен также должен способствовать укрепляющийся рубль, который опять обновил рекорд с прошлого года, и торгуется 56.3 руб./долл. на текущий момент 
  • Снижению темпов роста цен также должен способствовать укрепляющийся рубль, который опять обновил рекорд с прошлого года, и торгуется 56.3 руб./долл. на текущий момент. 


( Читать дальше )

Вчера рубль достиг нового максимума с прошлого года к доллару, 57.7 руб./долл.

Вчера рубль достиг нового максимума с прошлого года к доллару, 57.7 руб./долл.

  • Индекс ММВБ +1%, долларовый РТС +2.5%. Разница — из-за укрепления курса на 1.5%. S&P 500 минус 0.6%, корректируется чуть ниже исторических максимумов. А Европа по STOXX 600 собирается скоро начать обновлять их.
  • Вчера рубль достиг нового максимума с прошлого года к доллару, 57.7 руб./долл. Как водится у россиян, доверия к этому немного. Падение рубля чаще всего воспринимается как нечто нормальное и должное. А рост как временное явление, которое пройдет. 
    Вот что пишет Коммерсант: “Укреплению рубля способствуют снижение напряженности вокруг Украины и спрос на рубли со стороны экспортеров. Однако на дальнейший рост участники рынка отводят несколько дней, ожидая ослабления российской валюты на следующей неделе”. Указывается “фактор налогов”, якобы, “экспортеры вынуждены продавать валюту по невыгодному курсу”, чтобы платить НДС, НДПИ и так далее. Но у нас большой скепсис насчет большой степени влияния налогов. На Украине также вчера стреляли, то и дело поговаривают о возобновлении боевых действий. 


( Читать дальше )

Рефинансирование от ЦБ сейчас заработало. Поэтому можно ждать, что курс рубля продолжит укрепляться, оставаясь на уровнях 50+

  • Доллар продолжает корректироваться после многомесячного периода безудержного роста. Это можно считать главной причиной роста повышения разных активов и валют, включая рубль или евро. Коррекции случаются по собственной логике, им не обязательно нужны новости. Однако на лентах существует следующий нарратив. Коррекция доллара связана с осознанием, что ФРС не сможет повышать ставки слишком быстро, когда во всем мире наблюдается слабость экономики и идет монетарное стимулирование. Его можно описать формулой: “ниже ожидаемые ставки = не такой дорогой доллар, как думали раньше”. О долларе см. далее. 

Рефинансирование от ЦБ сейчас заработало. Поэтому можно ждать, что курс рубля продолжит укрепляться, оставаясь на уровнях 50+
  • Вчера мировые фондовые рынки не стали продолжать подъем прежних дней. Долларовый РТС минус -0.3%, рублевый ММВБ упал на 1.6% благодаря ускоренному росту рубля.  Нефть вряд ли можно считать причиной роста рубля, Brent +0,5% до $55,60/барр. S&P 500 минус 0.2%, а  STOXX Europe 600 минус 0.7%.
  • Рубль вчера — главный герой. Укрепление курса до 58.9 руб./доллар довело его до рекордных значений в этом году. В чем причина роста?


( Читать дальше )

Наш оптимизм условный - он означает, что экономика не будет падать настолько сильно, как боялись ранее (минус 6% по ВВП)

  • Курс рубля к доллару находится на максимуме с первой декады января — 59.3/доллар. Это контрастирует с относительно невысокими ценами на нефть, брент на 54.9 долл./барр.
  • На рынках акций по всему миру наблюдается положительный настрой. MSCI Emerging Markets в пятницу поднялся на 0.5%, РТС +1.7%, индекс ММВБ +1.3%. Рост рискованных активов, включая акции и валюты развивающихся стран, может быть связан с продолжающейся коррекцией доллара. S&P 500 в пятницу вырос на 0.9% и вплотную приблизился к историческим максимуам. Европа по STOXX Europe 600 практически начала устанавливать исторические рекорды, +0.6%. По этому индексу максимальное закрытие было 6 марта 2000 года на уровне 405 п., а в пятницу индекс закрылся 404.1 п. Сегодня вероятен исторический рекорд. 

Наш оптимизм условный - он означает, что экономика не будет падать настолько сильно, как боялись ранее (минус 6% по ВВП)

( Читать дальше )

Американские акции торгуются не так далеко от исторических максимумов. STOXX EUROPE 600 +0.55% и достиг нового рекорда с 2000 года и, похоже, очень скоро “пробьет” его

  • После заседания ФРС на валютных рынках прошли заметные колебания. Если вчера утром мы сообщали о коррекции доллара вниз по сравнению с другими валютами, то сегодня очевидно, что тренд движения доллара вниз был очень скоротечным, его хватило на несколько часов, и он вернулся к росту.

Американские акции торгуются не так далеко от исторических максимумов. STOXX EUROPE 600 +0.55% и достиг нового рекорда с 2000 года и, похоже, очень скоро “пробьет” его
  • Эту тенденцию отчасти отражал рубль, который вчера укреплялся до отметок ниже 59.5, но закрылся практически на 60 руб./долл. ровно. Тем не менее, рубль выглядит неплохо, учитывая сравнительно низкие цены на нефть. Нельзя сказать, что нефть принципиально изменилась, ближайший брент на 54.6 долл./баррель, но эти уровни ниже ~60 долл./баррель, наблюдавшиеся с середины февраля и до прошлой недели. Американская WTI близка к минимумам с 2009 г. по закрытию, находится ~44 долл./баррель. Индекс ММВБ упал на 1.5% и теперь находится на минимуме с середины января.
  • Standard & Poor’s 500 упал на 0,5%, корректируясь обратно после ралли на +1.2% накануне. Американские акции торгуются не так далеко от исторических максимумов.  Stoxx Europe 600 +0.55% и достиг нового рекорда с 2000 года и, похоже, очень скоро “пробьет” его.


( Читать дальше )

полезные записи за 24 часа

★10 13 В Новый год с дешёвыми активами: золотое время для инвесторов?
★9 1 Криптобиржи для торговли из России: где можно купить и продать криптовалюту
★6 0 Кто и какие дивиденды объявит в 1 полугодии 2025г.: ожидания рынка
★6 32 Haдeждa вepyющиx в pocт aкций
★5 28 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа
★5 11 Разрешено выводить дивиденды с ИИС-3 на другие счета. Как это можно использовать?
★4 23 ЭТА компания платит дивиденды в 30%, НО ее акции никому не нужны. Почему?
★4 135 Ситуация на текущий момент
★3 116 Эля, где мой топор?
★3 8 Лучшие бад для инвестора
+223 135 Ситуация на текущий момент
+134 9 ЦБ занимается вредительством - Сергей Миронов🔥Акции и инвестиции
+128 105 Азия. Среда.
+107 78 Индекс МБ сегодня
+93 32 Haдeждa вepyющиx в pocт aкций
+93 29 Почему еще не дно
+85 193 Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
+84 197 Эй, госпожа Набиуллина, вы адекватная? Что за бред вы несёте?
+79 28 Традиционно подглядел у Сбера прогноз ключа
+74 116 Эля, где мой топор?

самые обсуждаемые сегодня

197к Эй, госпожа Набиуллина, вы адекватная? Что за бред вы несёте?
193к Метод Геллы. ФРС - занавес 2024 (GOLD)
135к Ситуация на текущий момент
116к Эля, где мой топор?
105к Азия. Среда.
100к Хочу продать квартиру и вложить деньги в акции, только есть одно НО....
78к Индекс МБ сегодня
71к Завтра весь мир будет слушать нашего Президента. Разворот рынка рядом?
43к Налог за 2024 год при переходе на ИИС-3?
39к Как победить инфляцию легко и быстро!

теги блога Дмитрий Тимофеев

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн