Ранее я уже писал про увеличение разрыва между денежными агрегатами M1 и M2 в прошедшие несколько лет в США. Делюсь новыми наблюдениями. Скорость роста M1 в США почти сравнялась со скоростью роста M2. Население более не пополняет вклады, как раньше. Более того, в Европе скорость роста M1 даже немного превысила скорость роста M2. Такая ситуация со временем увеличит конкуренцию за ресурсы между населением, пытающимся увеличить уровень потребления, и государством в условиях роста оборонных трат. Все это подтверждает, озвученные мною ранее, ожидания предстоящего бума на сырьевом рынке, в условиях которого отношение цены золота к цене серебра снизится до новых уровней, за счет более быстрого роста цены на серебро.

Появилось много статей о лопнувшем пузыре на рынке золота. Решил проверить, а есть ли признаки ажиотажа в фонде GLD. Как известно, если акции GLD пользуются большим спросом это ведет к положительному отрыву капитализации от стоимости запаса золота, что позволяет фонду докупать золото. При распродажах, все, наоборот.

 Количество золота в GLD на 31.10.2025 было 1039 т. Не дотянули до уровней 2009-2011 годов и даже до 2020 г. До конца десятилетия стоит ждать новых рекордов. Хотите спасти свои сбережения от обесценивания властями, копите в драг. металлах. Но, конечно, на коротких и средних отрезках траектория цены будет такая, какая требуется, чтобы одурачить большинство набежавших азартных игроков.

Публикация от 02.06.2025

Обратил внимание на сходство поведения денежных агрегатов в России и в США. Повышенные гос. расходы в нашей стране в сочетании с высокими ставками привели к тому, что население не спешит тратить свои растущие, благодаря увеличению денежной массы, доходы, предпочитая копить на вкладах с привлекательными процентами. В США схожая ситуация, повышенные гос. расходы, финансируемые из пандемийной кубышки, о которой рассказал в предыдущей статье, в сочетании с высокими, по их меркам, ставками. В итоге в обоих странах денежный агрегат M2 растет необычно быстрее чем M1. График этих агрегатов напоминает все более широко раскрываемую пасть крокодила, которая когда-нибудь схлопнется. 

 Если исключить вариант значительного поднятия налогов (теоретически наиболее правильный подход), тогда, в соответствии с теорией, обстоятельства вынуждают регуляторов поднимать ставку выше уровня соответствующего временным предпочтениям населения, что приводит к снижению потребления людьми и освобождению ресурсов, необходимых для гос.

Последнее время стали часто попадаться статьи с прогнозами чуть ли не гиперинфляции в США и ценами на золото от 35000$ через 10 лет. Пришло время снова взглянуть за экономический горизонт с позиции австрийской школы экономики. 

Напомню, 4 года назад интернет был полон статей, прогнозировавших наступления стагфляции в США и рост цены золота до пятизначных значений к 2025 г. Этого не случилось, как я тогда и предполагал. Вместо этого, в соответствии с моими ожиданиями, попытки со стороны ФРС остановить инфляцию (пока вполне успешные) сдержанным поднятием ставки привели к учащению Бум-Крах циклов в соответствии с теорией экономического цикла Людвига Фон Мизеса.




В период, обозначенный на графике цифрой 1, усилиями ФРС и коммерческих банков (по большей части ФРС) обеспечивался рост денежной массы. Причем, количество созданных денег превышало сумму, которую можно увидеть выше на графике М2, т.к. значительная сумма (3 триллиона) осела на счетах обратного РЕПО и на счете казначейства (суммы на этих счетах не учитываются в М2).