Алексей Корнилов, ведущий аналитик «Открытие Брокер» по международным рынкам

Broadcom Inc (AVGO) – один из крупнейших производителей чипов, снизил прогноз по выручке на текущий год на $2 млрд с $24,5 млрд до $22,5 млрд. По данным компании, снижение обусловлено торговой войной между США и Китаем и запретом на продажу чипов Huawei – одному из крупнейших клиентов.

На наш взгляд, снижение прогноза по выручке на 8% привело к резкому снижению акций в пятницу (-5,57%). Примечательно то, что причины, на которые ссылается компания, были хорошо известны. Внесение компании Huawei в «чёрный список» произошло около месяца назад, когда по инициативе Трампа Huawei признали угрозой национальной безопасности США. Рынок должен был уже просчитать эти последствия заранее. Но этого не произошло. Для инвесторов снижение прогноза стало негативным сюрпризом. Это говорит о том, что рынок не до конца осознает последствия торговой войны и надеется, что каким-то образом компании из США смогут минимизировать потери. Но, как мы видим, страдают компании по обе стороны океана, поэтому инвесторам надо быть готовыми к таким событиям. Вряд ли это касается только Broadcom. Компания Huawei является вторым по величине производителем смартфонов и весомым источником выручки для многих американских компаний. Поэтому негативное влияние ожидается более широким, оно отразится на индустрии полупроводников в целом. Среди пострадавших могут оказаться другие известные имена – Qualcomm, Xilinx, Micron Technology, Skyworks Solutions. В этой связи ожидаемое восстановление цикла в полупроводниках откладывается со второй половины 2019 года на более поздний срок. Инвесторам придётся набраться терпения.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2729,61 п. до 2739,28 п., а РТС — с 1325,95 п. до 1341,05 п. Пара EUR-USD упала с $1,1332 до $1,1209. USD-RUB упала с 64,81 до 64,38, а EUR-RUB с 73,45 до 72,18. Нефть Brent подешевела с $63,29 до $62,01. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2873,34 п. до 2886,98 п.

Отечественный рынок оказался в полосе дивидендных отсечек крупных компаний, что будет препятствовать росту. Впрочем, перспектива дальнейшего снижения ставки ЦБ РФ повышает привлекательность рынка акций. На зарубежных площадках продолжается игра идей торговой войны, слабой статистики и надежд на ФРС. Д. Трамп готовится к саммиту G20, а инвесторы рассчитывают на возобновление переговоров США и Китая. Впрочем, КНР пока занят своими азиатскими делами и не торопится делать шаг навстречу Вашингтону.

Понедельник будет достаточно скудным днём на статистику. В еврозоне выйдут цифры по динамике стоимости рабочей силы. В США ожидается индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка, а также индекс Национальной ассоциации строителей. Закроет день выступление президента ЕЦБ Марио Драги. В России последний день с дивидендами в бумагах «НЛМК» (7,34 руб. на акцию).

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть в прошедший период значительно понизились под влиянием эскалации торговой войны между США и Китаем, которая оказывает негативное влияние на мировую экономику и состояние спроса на нефть. Международное энергетическое агентство (МЭА) и ОПЕК в июньских отчётах понизили оценку темпов роста мирового потребления нефти, ссылаясь на замедление мировой экономики.

Цены на нефть сорта Brent в прошедший период снижались к уровню $59,91, после чего восстановились к уровню $61,38 за баррель. Стоимость нефти сорта WTI в прошедший период снижалась до уровня $51,05 с последующим восстановлением до уровня $52,18 за баррель. Спред между сортами нефти по состоянию на 13 июня 2019 г. составил до $9,03, отношение спреда к цене сорта WTI понизилось до 17,3%.

Инциденты с танкерами в Оманском заливе продолжились на этой неделе, что усиливает напряжение на рынке, однако не оказывает значительной поддержки ценам. Министр промышленности Японии Х. Секо сообщил, что нападение на танкеры будет обсуждаться на встрече министров энергетики и окружающей среды G20, которая состоится 15-16 июня в преддверии саммита G20.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2665,33 п. до 2729,61 п., а РТС — с 1287,09 п. до 1325,95 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,1172 до $1,1332. USD-RUB упала с 65,43 до 64,81, а EUR-RUB повысилась с 73,04 до 73,45. Нефть Brent подешевела с $64,49 до $63,29. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2752,06 п. до 2873,34 п.

ФРС и ЕЦБ смягчают риторику. США добились от Мексики усиления контроля за потоками нелегальной эмиграции, что послужило поводом отложить на неопределённый срок принятие 5% пошлин на весь мексиканский экспорт в США. Статистика по американскому рынку труда указала на то, что в экономике появляются сложности, которые скорее всего связаны с торговой войной Вашингтона и Пекина. Китай в свою очередь предупредил своих партнёров о том, чтобы они дважды подумали по поводу следования американским санкциям.  

В понедельник выходные в Австралии, Швейцарии, Германии. Япония уточнит данные по ВВП за I квартал. Ожидается подтверждение роста на 2,1%. Китай сообщит данные по внешней торговле. Ожидается снижение объёмов экспорта в мае на 3,8%. В Великобритании в этот день опубликуют данные по объёмам строительства. Кроме того, выйдут цифры по промышленному производству, которое могло сократиться за апрель на 0,7%. В еврозоне ожидается индекс доверия инвесторов Sentix. В России операционные результаты за май предоставят «АЛРОСА» и «Черкизово». Бумаги Сбербанка будут торговаться последний день с дивидендами (16 рублей на акцию). 

«Открытие Брокер» стал первой российской инвестиционной компанией, внедрившей возможность онлайн-оформления брокерского счёта в личном кабинете маркетплейса Московской биржи. Теперь стать клиентом ведущего российского брокера можно без посещения офиса или корпоративного сайта компании, используя регистрационные данные на маркетплейсе.

«Открытие Брокер» представил возможность дистанционного открытия брокерского счёта на маркетплейсе Московской биржи — площадке, пользователи которой могут познакомиться с финансовыми инструментами Московской биржи, актуальными инвестиционными идеями, образовательными материалами и актуальными предложениями инвестиционных компаний.

С помощью нового сервиса зарегистрированные пользователи маркетплейса получили возможность открывать счёт в «Открытие Брокер» прямо из личного кабинета без необходимости перехода на сайт брокера и повторного заполнения анкетных данных. Новый функционал значительно упрощает процесс регистрации новых инвесторов на Московской бирже.

Банк «Открытие» запустил новый инвестиционный продукт — биржевую облигацию на компании индустрии Luxury с условием выплаты дополнительного дохода. Облигации номинированы в рублях со сроком обращения 3 года. При положительной реализации предлагаемой стратегии потенциальная доходность для инвесторов по облигациям составит 15% годовых.

Банк «Открытие» выпустил биржевую облигацию на компании индустрии Luxury с условием выплаты дополнительного дохода. Идентификационный номер выпуска 4B020402209B001P от 20.05.2019. Вложение в облигации предполагает полную защиту и возврат капитала в случае снижения цен на базовые активы к дате погашения облигаций. Сами базовые активы из акций компаний индустрии роскоши отобраны на основе рыночной экспертизы.

Если клиент будет держать облигацию до погашения (три года), совокупный доход по купону не будет облагаться подоходным налогом в пределах ключевой ставки ЦБ РФ (в настоящее время составляет 7,75%) плюс 5 процентных пунктов. Совокупный доход по купону, который превысит ключевую ставку ЦБ плюс 5 п.п., облагается по ставке 35%. Если клиент захочет продать облигацию до срока погашения (что возможно в любой момент), положительная разница между ценой продажи и покупки бумаги облагается подоходным налогом по ставке 13%, а для нерезидентов — 30%.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов предыдущей недели. Индекс МосБиржи повысился с 2619,24 п. до 2665,33 п., а РТС — с 1279,11 п. до 1287,09 п. Пара EUR-USD упала с 1,208 до $1,1172. USD-RUB поднялась с 64,47 до 65,43, а EUR-RUB с 72,26 до 73,04. Нефть Brent подешевела с $68,69 до $64,49. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2826,06 п. до 2752,06 п.

Источником проблем на финансовых рынках остаётся президент США. На минувшей неделе в торговой войне США против всего мира появился новый фронт. С 10 июня весь мексиканский экспорт в США будет обложен пошлинами в 5%. Если же Мексика не остановит поток нелегальных эмигрантов к середине осени, то пошлины повысятся до 25%. Продолжается подготовка американского законопроекта против «Северного потока-2». Можно с полной уверенностью говорить, что новая неделя вряд ли будет спокойней. К тому же новая неделя — это начало месяца, когда выходят наиболее важные экономические показатели.      

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Эскалация торговой войны всю прошедшую неделю продолжала оказывать негативное влияние на мировые цены на нефть, падение которых усилилось к пятнице. Дополнительное давление оказывает завершение месяца, что вынуждает закрывать технические позиции инвесторов в портфелях.

Отношение между США и Китаем продолжают ухудшаться, почти никто не надеется на подписание торгового соглашения. Кроме того, появился фактор возможного увеличения импортных пошлин на поставки товаров в США из Мексики, что может ударить по автомобильному рынку и американским производителям автомобилей. Стагнация на автомобильном рынке и ухудшение торговых перспектив уже оказывают отрицательное влияние на потребление нефтепродуктов, запасы которых начали расти.

Ситуация на Ближнем Востоке остается сложной, но действия сторон пока ограничиваются взаимными обвинениями и отправкой незначительного американского контингента в Персидский залив. В Израиле наблюдается политический кризис, что отчасти связано с обострением обстановки в регионе – намечены новые выборы на сентябрь 2019 г.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В прошедший период рынки цветных металлов показали значительное снижение, находясь под давлением продаж, усилившихся на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем. Укрепление курса доллара США также оказывало негативное влияние на цены.

Запасы всех базовых металлов в прошедшей период на Шанхайской бирже значительно снизились. На складах Лондонской биржи снизились запасы никеля и свинца, а запасы остальных металлов показали прирост, особенно значительно в прошедший период выросли запасы цинка и олова.

Экономическая статистика постепенно начинает показывать признаки надвигающейся рецессии в мировой экономике, что не способствует улучшению спроса на цветные металлы. Обе стороны – и США, и Китай – сообщали о намерении стимулировать инфраструктурное строительство, но пока не поступает никакой конкретики по этому вопросу, что усиливает опасения за состояние спроса.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

На прошедшей неделе цены на драгоценные металлы выросли на фоне снижения американского фондового рынка. Курс доллара США приостановил укрепление. Экономические риски продолжали расти под влиянием разворачивающейся торговой войны между Китаем и США.

Президент США Д. Трамп в ходе пресс-конференции с президентом Японии С. Абэ сообщил о неготовности заключить сделку с Китаем, что усилило негативные ожидания рынка.

При этом Д. Трамп на выходных вновь посетовал на политику ФРС США, указав, что она не даёт американской экономике раскрыть свой потенциал, а вышедшие слабые экономические данные укрепляют уверенность рынка в снижении ставок ФРС США во втором полугодии 2019 г.

Опубликованный протокол последнего заседания ФРС США показал, что большинство представителей регулятора согласны с тем, что текущая денежная политика вполне отвечает потребностям американской экономики, и они готовы применить подход более длительного ожидания, чтобы определиться с будущей денежной политикой.