«Ничто на свете не заменит настойчивости:

Ни талант — ведь сплошь и рядом встречаются талантливые, но неуспешные люди.

Ни гениальность — ведь недооценённый гений — это избитый стереотип.

Ни образование — на свете полно дураков с дипломом.

Лишь настойчивость и решительность помогут свернуть горы».

За период с начала года индекс Московской Биржи (IMOEX) потерял 20,89%. Золото (GLDRUB_TOM) снизилось на 8,1%. Доллар США к рублю на бирже ICE ослаб на 3,73%. Акции Сбера потеряли 1,3%. Ценовой индекс гособлигаций RGBI опустился на 3,94%, а индекс RGBI-tr (учитывающий выплаты) прибавил символические 1,93%.

Инфляция по официальным данным составила 5,3%. Если бы не инфляция – рубль и безрисковые рублевые инвестиции в фонды ликвидности могли бы стать одним из лучших вариантов для сохранения сбережений.

Поэтому многие инвесторы в таких условиях активно ищут safe haven активы.

Есть мнение, что в нестабильные времена растет спрос на табак, алкоголь и косметику, поэтому выручка соответствующих компаний увеличивается.

Недавно на Смарт-Лабе Агаев Мурад опубликовал пост «Минус на минусе или как НФК-Сбережения выходит на листинг на СПБ Бирже».

Данный автор известен по проекту «Вредный Инвестор», является участником конференций Смарт-Лаба и даже пытался сформировать авторский «Магеллан фонд» (по информации из открытых источников). В общем, лицо, претендующее на экспертное мнение и способное вести за собой массы.

В заголовке статьи автор сразу выразил свое мнение, однако аргументы, которыми он руководствовался, на мой взгляд, далеки от глубокой и беспристрастной оценки.

О событии выхода ПАО «НФК-Сбережения» автор пренебрежительно пишет: «На бумаге — рядовое SPO небольшого регионального брокера.»

Если это рядовое SPO брокера, по мнению автора, хочется спросить, а много еще российских брокеров из числа некредитных финансовых организаций разместили свои акции на бирже? На деле других таких брокеров нет. Получается, что это первое, а значит на текущий момент уникальное для российского рынка публичное предложение акций со стороны брокера – некредитной финансовой организации.

В сегменте высокодоходных биржевых облигаций (ВДО) дефолты стали привычным явлением. Более того, появились прецеденты, когда некоторые эмитенты, обладавшие достаточно высокими кредитными рейтингами, одномоментно получали снижение рейтингов сразу на несколько ступеней. Поэтому, если эмитент формально по рейтингу не относится к ВДО, это не значит, что он не может в одночасье стать таковым.

На днях Банк России осуществил очередное символическое снижение ключевой ставки до уровня в 16%, и, очевидно, что рынок ждал большего. Бизнесу нужны деньги дешевле, однако до тех времен, когда они таковыми станут, — доживут не все. Этот процесс называется «финансовым оздоровлением».

Опасения инвесторов ярко проявляются в динамике котировок на вторичном рынке. Снижение цен не обошло стороной даже выпуски эмитентов с достаточно устойчивым бизнесом. Для инвесторов это означает, что функция ликвидности и возможности купить или продать в любой момент работает все хуже. А негативная динамика лишь добавляет нервозности.

Поводом для написания данного поста послужили глубокие морально-нравственные муки, которые я продолжаю испытывать после очередного визита в крупнейший частный коммерческий банк — АО «АЛЬФА-БАНК» (Генеральная лицензия ЦБ РФ № 1326 от 16 января 2015 г.). По данным из открытых источников это четвертый банк по размеру активов. Должен отметить, что сервис данного банка мне до недавнего времени очень нравился. Нравился настолько, что я закрыл большинство карт сторонних банков и стал пользоваться услугами только данного банка. Но, как говорится, от любви до ненависти один шаг.

На пике ключевой ставки обстоятельства вынудили меня воспользоваться кредитом. Взял у банка потребительский кредит в 1 млн руб. под ставку 37%. И это мне как привилегированному клиенту с безупречной кредитной историей и кредитным рейтингом на уровне 999 дали (к слову, это максимально возможный кредитный рейтинг). 37% так 37%, без проблем. Мы все взрослые люди, понимаем рыночные условия. Зато без всяких там страховок и прочей навязанной чепухи.

Часть третья (скорее всего, заключительная)

Начало здесь

Вторая часть здесь

По наветам Тимофея Мартынова пошел слушать в бальный зал №2 Александра Антонова (Mozgovik Research). Он оттараторил, как зарабатывать на понимании мультипликаторов. Говорил четко, все по делу, практически монотонно. Одним словом, недостижимая высота выступления для простого смертного. Все сказанное представляло собой четкий алгоритм. Осталось написать код и наблюдать за приумножением капитала! Но я не успевал осмысливать сказанное, что поделать, куда мне угнаться за молодежью в век скоростей. А им приходится тягаться с роботами, может, поэтому они превращаются в киборгов. Скачаю презентацию и буду вникать на досуге, хотя я ни разу не фундаменталист и не являюсь последователем Бенджамина Грехэма, одним словом, я неразумный инвестор.

Совсем другое дело – следующий спикер, Александр Горчаков, с балладой о том, что делать на падениях цен на рынках. Во всем его образе сквозила интеллигентная меланхолия. Но, я таки поймал момент, когда Александр улыбнулся. В числе его рекомендаций было переходить на фьючерсы, дескать ими торговать дешевле. Одной из проданных идей стало формирование квазиоблигации через покупку акции и продажу фьючерса.

Часть вторая

Начало здесь

На сытый желудок наилучшим образом заходят идеи и прогнозы на рынке облигаций. Но одноименная сессия, на которой я оказался после обеда, показала, что идеями и прогнозами никто делиться не будет, ибо самим нужно. Благодарной публике в основном предлагали высокорейтинговых эмитентов и длинный госдолг, где, может быть, получится 19%, зато надежно, а посему по сторонам смотреть нет смысла. Также упомянули про облигации, номинированные в золоте и замещайки. Модератор попытался обратить внимание на ВДО, на что в целом был ответ, вкладывайте туда, чего не жалко.

В части прогнозов было озвучено, что период высокой ключевой ставки сохранится еще долго, поэтому выбор между облигациями с фиксированной ставкой и флоатером лежит в пользу флоатера. Учитывая стандартность и шаблонность все сказанного на сессии, что обусловлено солидностью мероприятия и обязанностью фильтровать базар необходимостью подбирать нужные слова, подброшу гавнеца на вентилятор позволю себе высказать несколько слов касательно того, о чем не было сказано, и как это можно использовать.

Часть первая

По традиции на конференцию пришел вовремя. Почти успел на выступление Тимофея, который обещал рассказать, как придумать инвестидею. На втором смысловом ряду он объяснил, что в казино можно выиграть только тогда, когда звезды сойдутся. При этом привел собственные примеры, когда звезды сошлись, и вскользь упомянул, когда нет. Еще он сказал, что прокатился в горку «Магнита», аттракцион понравился, и сейчас опять куплен билет, ибо дешевле, чем раньше. Об ощущениях, возможно, мы узнаем уже на следующей конференции.

Потом была секция с названием из случайного набора букв латиницы и кириллицы. Модерировал ее Назар Щетинин (вредный инвестор). Украшением внушительной делегации спикеров стала представительница прекрасного пола, которая была удостоена эпитета от модератора «Сладкая» Анастасия.

Оказалось, что у уважаемых людей есть куча неликвида, и теперь это не проблема, потому что придумали OTC c ЦК, куда приманивают розничных хомяков, из которых сделают инвесторов.

На конференцию я пришел вовремя, где-то ближе к двенадцати часам. Попал на Максима Орловского. Что-то там они монотонно бубнили с Тимофеем (кто-то на смарт-лабе уже описал детали этого выступления). Ближе к окончанию Орловского спросили про структурные облигации. Он ответил, что это самый лучший способ отобрать деньги у дураков. На этой яркой ноте можно было закончить выступление, но Тимофей продолжил задавать вопросы, а Максим что-то отвечать. Концовка смазалась.

Дальше я решил пойти пообедать, делал это не спешно. Было и 1-е, и 2-е, и компот, и десерт, и даже какая-то компания ко мне подсела из двух человек, судя по тому, что мы ели в одно время – они, возможно, хорошие трейдеры. Сказал им, что акции Газпрома в понедельник откроются с гэпом вверх, и они спешно удалились.

По выходу с обеда я обнаружил целую толпу людей, которым не мешало бы повысить навыки применения знаний о биржевой торговле в реальной жизни, тем более, что по программе настала очередь выступления Ладимира Семенова, который обещал рассказать про сапоги и применение знаний о бирже в реальной жизни.