Взято из https://nakhusha.livejournal.com/21674.html

Каллен Рок (pragcap.com). «Понимание Современной портфельной конструкции» (Understanding Modern Portfolio Construction) 

Вольный пересказ мой.
Оригинал Understanding Modern Portfolio Construction 

Оглавление:

Введение
1. Обзор Современной портфельной теории и исследований в области финансов
2. База для понимания современной конструкции портфеля
2.1 Мышление на макроуровне
2.2 Арифметика распределения активов в глобальном финансовом мире

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/21357.html

Каллен Рок (pragcap.com). «Понимание Современной портфельной конструкции» (Understanding Modern Portfolio Construction) 

Вольный пересказ мой.
Оригинал Understanding Modern Portfolio Construction 

Оглавление:

Введение
1. Обзор Современной портфельной теории и исследований в области финансов
2. База для понимания современной конструкции портфеля
2.1 Мышление на макроуровне
2.2 Арифметика распределения активов в глобальном финансовом мире

( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/21149.html

Я уже выкладывал пересказы статей с сайта Каллена Рока (pragcap.com). Почему я это делаю? Каллен Рок чрезвычайно конкретен в своих высказываниях. Его взгляды и понимание сути глубоки, и, при этом, ответы он черпает прямо с поверхности, не углубляясь в дремучие теории. Именно его блог сподвигнул меня в свое время начать изучать зарубежные источники информации, когда я смог преодолеть некоторое смущение перед иностранным языком.
Популярный блогер выпустил несколько исследований на различные финансовые и экономические тематики. В его работах чувствуется подготовка. Он не популяризатор или медийная персона, но человек, пытающийся донести до умов некоторые простые и очевидные вещи, скрытые в повседневной рутине. Может быть, его мысли и идеи вам покажутся абсурдными или скучноватыми. Но кого-нибудь они обязательно зацепят, как и меня.
Его работа «Понимание Современной портфельной конструкции» (

( Читать дальше )

Взято из nakhusha.livejournal.com/20909.html

Лоуренс Хэмтил в своем блоге fortunefinancialadvisors.com обращается к нам с призывом быть осторожными в инвестициях и жизни.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Faith in Compounding Is Not Enough

Ранее на этой неделе Ник Маджиулли написал отличный пост о силе сложного процента. Мы, наша страна, решения, принимаемые большинством людей, создают силу сложного процента и вектор развития нации.

Грег Попович, философский коуч баскетбольной команды Сан-Антониос Спуэс, любит приводить цитату Джейкоба Рииса, которая, как мне кажется, лучше всего описывает силу непрерывной и продолжительной работы:

"Когда мне ничего не помогает, я иду и смотрю на работу каменщика, сто раз на дню долбящего булыжник, и когда на сто первый булыжник раскалывается, я понимаю, что не сила конкретного удара победила природу, но сила всей предыдущей проделанной работы".

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/20560.html

Ник Маджиулли (ofdollarsanddata.com), рассказывает о силе правильных решений.

Вольный пересказ мой.
Оригинал The Constant Reminder

Каждые 175 лет четыре планеты: Юпитер, Сатурн, Уран и Нептун — выстраиваются в полный парад планет. В это время возникает уникальная ситуация: космический аппарат возможно запустить в дальние края нашей Солнечной системы на максимально далекое расстояние с одними и теми же техническими характеристиками, благодаря использованию гравитационного маневра. Так поступили в свое время с Вояджером 1 и Вояджером 2.

Программа Вояджеров гениальна по двум причинам:
1. нетривиальное решение, совершенное учеными НАСА 40 лет назад, дало такое огромное количество знаний и так сильно продвинуло освоение космоса, как никогда раньше;
2. успешный проект может дать неожиданные результаты; то, что начиналось как изучение газовых гигантов, превратилось в приоткрытие границ Солнечной системы.

( Читать дальше )

Два конкретных вопроса. Только мне не нужны мнения, лишь факты:

1. Сколько раз в жизни человек может открывать и закрывать ИИС по типу А (налоговый вычет от внесенной суммы за год)? Один раз в жизни (наподобие жилищного вычета) или неограниченное число раз?

2. Если человек решил сменить тип ИИС, есть ли возможность закрыть текущий и открыть следующий у одного и того же брокера? или действует правило «один ИИС-один брокер»?

Брокеру писал. На первый вопрос конкретного ответа дать не смогли. На второй вопрос ответили, что вроде как можно, но в процессе переписки создалась противоречивая информация.

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/20142.html

Ник Маджиулли (ofdollarsanddata.com) напоминает нам о важности сбережений, что весьма коррелирует с моим недавним постом.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Saving is For the Poor, Investing is For the Rich

Когда мой блог стал довольно популярным среди моих друзей, я стал получать от них вопросы типа:

"Ник, я скопил 1 000 долл., куда мне их вложить, чтобы получить наилучшую отдачу?"

Я начинаю облачаться в костюм консультанта, вспоминаю все заумные речи и диаграммы, и тут мне приходит понимание: сумма столь незначительна, что доход в 10% даже не покроет ужин с друзьями. Это проблема всех бедняков. Их капитал настолько мал, что проценты практически не играют роли. С другой стороны, если у вас есть 2 000 000 долл., то даже 5%-ое снижение вызовет 100 000 долл. убытков, которые не покрыть из текущих заработков. Таким образом, мы приходим к мысли, что для 

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19891.html

Каллен Рок (pragcap.com) делится впечатлениями о россказнях около рынка.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Go FANG Yourself

Бычьи рынки меня раздражают. Не потому, что я ненавижу зарабатывать деньги. Мне нравится их зарабатывать. Но они раздражают, потому что все это время, пока фондовый рынок растет, есть группа людей, которые доказывают, почему ситуация иррациональна. Рассмотрим список их аргументов:

— кванты манипулируют ценами акций
— низкие процентные ставки манипулируют ценами акций
— байбеки являются единственным рыночным драйвером
— низкий объем торгов означает, что авария неизбежна
— высокочастотная торговля вызовет крах рынка
— рынок растет только из-за нескольких акций

Вы получили картину мнений. Да, честно говоря, в каждом из этих сценариев есть доля правды. Но дело в том, что фондовый рынок всегда рискован. Да, в определенные времена он становится более рискованным, чем в другие, но эти моменты малочисленны и их нельзя экстраполировать на весь период.

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19651.html?thread=11715#t11971

Бен Карлсон, основатель ресурса awealthofcommonsense.com, рассуждает о пригодности товаров для инвестиций.

Вольный пересказ мой.
Оригинал Commodities Are Meant For Trading, Not Investing

До 1990-х годов среднему частному инвестору практически невозможно было поучаствовать в биржевой торговле товарами, кроме как на специализированных площадках. Об инвестициях в этот класс активов и не могло быть речи. Да на них никто и не обращал внимания до бума 2000-х годов. После пика товарных цен в 2007 году, все, кто в них вкладывался, имели дурное послевкусие от этой процедуры. Статья, которую я написал для Блумберг, дает представление, как трейдеры и инвесторы должны рассматривать для себя этот класс активов.
______________________________________________
Инвестировать в сырье очень сложно. В самом деле, так сложно, что многие торговцы товарами бегут из этого бизнеса. Количественный возврат этого класса активов в последние годы только усиливает к нему недоверие. Судите сами, с пика 2007 года цены товаров упали почти на 50%, в то время как акции выросли на 100%. На следующей диаграмме показано соотношение товаров к акциям с начала 1970-х годов:

( Читать дальше )

Взято из https://nakhusha.livejournal.com/19438.html

Каллен Рок (pragcap.com) рассуждает о будущем активного управления на основании спора между Барри Ритхольцем и Ниром Кайссаром.

Вольный пересказ мой.
Оригинал The Future of Active Management

Я начал писать о мифе пассивного инвестирования несколько лет назад. В то время моя идея была довольно спорной. Настолько противоречивой, что когда я пытался объяснить ее на популярном форуме Боглхедс, они фактически забанили меня! Мои комментарии были безвредными и, скорее всего, ближе к теории самих Боглхедс (я, в конце концов, сторонник индексных фондов с низкой суммой за управление), но, думаю, что они рассматривали мои мысли как оправдание активного управления. Моя точка зрения, которая была противоречивой тогда, теперь становится все более осознаваемой большинством: мы все активные инвесторы, поскольку каждый из нас отклоняется от глобального взвешенного портфеля. Термин «пассивный» не имеет никакого веса в мире, где «пассивные» индексные фонды копируют инструментарий хедж-фондов и фондов, играющих на волатильности с использованием плеча.

( Читать дальше )