⚓ СОВКОМФЛОТ - ЗАРЯЖЕН НА 2023?
Одна из самых скрытных компаний РФ
2022 год стал невероятно успешным для компании:
Выручка: 129 млрд (+22% г/г)
Чистая прибыль: 20 млрд (x4,4)
Чистый долг: 65 млрд (-61% г/г)
При этом, компания продала часть своего флота! Но основной вопрос в том, сможет ли СКФ сохранить такие результаты в 2023г?
Инсайты:
• Большая часть флота — нефтеналивные танкеры Aframax (38 шт на 2021г)
• Активно расширяет флот газовозов СПГ
• Судостроительная программа на 2022-23г предполагает 32 новых суда, что покроет продажу части флота в 2022г
• Средний возраст флота на 2021г составил 12,2 года, что на 9 % ниже среднего показателя по отрасли
• Точки роста: разворот на Восток и проект Артик-СПГ 2
Текущее состояние рынка:
• Ставки фрахта Aframax достигли рекордных уровней в I квартале 2023г (+87% г/г)
• С января 2023г морской экспорт нефти из России выше 3 млн б/с (значительно выше уровня 2022)
• Экспорт СПГ, наоборот, начал снижаться в 2023г, однако ставки фрахта рекордные
Оценка компании
Авто-репост. Читать в блоге >>>
комментарии Артур Зарипов на форуме
-
❗❗❗ Обзор золотодобытчиков
Инвесторы XXI века искушены удобством инвестирования и сбережения
Какие только активы не доступны сейчас «квалам» и «неквалам», достаточно скачать нужное приложение и тыкнуть по экрану смартфона пару раз
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗❗❗ Обзор золотодобытчиков
Инвесторы XXI века искушены удобством инвестирования и сбережения
Какие только активы не доступны сейчас «квалам» и «неквалам», достаточно скачать нужное приложение и тыкнуть по экрану смартфона пару раз
Авто-репост. Читать в блоге >>>
РАЗБОР РЫНКА КИКШЕРИНГА
Ключевые факты
• Количество компаний на рынке: около 40
• Объем рынка 2022г: 13,3 млрд
• Прогноз по рынку к 2025г: 39,5 млрд.
• В 2022г доля трех компаний составляла 94% всего рынка
Whoosh, Urent и Яндекс — лидеры. Несмотря на значительную конкуренцию, их доля выросла на 3% в 2022г.
Флот компаний:
Whoosh: 133 тыс
Urent: 85 тыс
Яндекс: 20 тыс
P.s. именно поэтому Яндекс не сможет захватить рынок за год, у них просто не хватает пока что самокатов.
Общий флот всех компаний: 244 тыс
Прогноз по флоту на 2025г: 439 тыс
Интеграции:
Urent впереди всех: два тарифных плана, интеграция с экосистемой МТС, дополнительные скидки для других сервисов.
Яндекс ограниченная интеграция с сервисами компании. Whoosh — платежная интеграция с Тинькофф.
Аварийность: упала на 30% г/г. 1,4 аварии на 100 тыс поездок.
Поездки и Пользователи:
• Средняя стоимость одной поездки 128 руб по отрасли (-21,6% г/г).
— Whoosh: cредняя стоимость одной поездки 115 руб.
• 73% поездок имеют транспортный сценарий: люди используют самокаты в качестве транспортного средства, а не средства отдыха.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
⛽ ЛУКОЙЛ (#LKOH): ПОВТОРИМ 2022!
Дивиденды, дивиденды и еще раз дивиденды
Прекрасный воскресный день для прекрасного разбора!
Отчет по РСБУ за 1кв 2023
• Выручка: 455 млрд (-37% г/г)
• Чистая прибыль: 104 млрд (-22% г/г)
Пугает, не так ли?
Давайте разбираться по порядку. Построим данный разбор с позиции возможности Лукойлом выплатить хорошие дивиденды (от 10%).
Исторические данные по РСБУ
Лукойл мог выплатить дивиденды за 2022г гораздо больше, чем кажется.
Доля чистой прибыли по РСБУ, которая направлялась на дивиденды:
2018 — 85%
2019 — 94%
2020 — 86%
2021 — 90%
2022 — 57%
Лукойл мог направить на дивиденды от 670 млрд руб (85% от чистой прибыли по РСБУ за 2022г) вместо выплаченных 451 млрд руб. Вероятно, оставшийся кэш направится на поддержание высоких дивов в 2023г.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗️❗️❗️ИНВЕСТ-БИТВА: РОССЕТИ ЦЕНТРА (#MRKC) vs РОССЕТИ ЦЕНТРА И ПРИВОЛЖЬЯ (#MRKP)Сражение двух мегакрутых электросетевых компаний
⭐️ Оценка Ranks в мобильном приложении:
🟢Россети Центра и Приволжья: 96%
Обе компании имеют очень высокую оценку в нашем мобильном приложении!
Структура выручки абсолютно идентичная: передача и распределение электроэнергии (более 95% от всей выручки), технологическое распределение, дополнительные услуги.
Россети Центра работают в 11 регионах европейской части России, а Россети ЦиП в 9.
Обе компании демонстрируют схожие темпы роста выручки и чистой прибыли. Россети ЦиП чуть опережают своего конкурента, но незначительно.
Динамика роста бизнеса, Ranks:
🟢Россети Центра и Приволжья: 72%
Обе компании имеют уверенное финансовое положение. Основные положения по Россетям Центра доступны в нашем обзоре. Что касается Россетей ЦиП, то свободный денежный поток компании достиг 10,8 млрд (+477%) в 2022 году, Чистый долг/EBITDA снизился до 0,86. Маржинальность постепенно растет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
❗️❗️❗️ИНВЕСТ-БИТВА: РОССЕТИ ЦЕНТРА (#MRKC) vs РОССЕТИ ЦЕНТРА И ПРИВОЛЖЬЯ (#MRKP)Сражение двух мегакрутых электросетевых компаний
⭐️ Оценка Ranks в мобильном приложении:
🟢Россети Центра и Приволжья: 96%
Обе компании имеют очень высокую оценку в нашем мобильном приложении!
Структура выручки абсолютно идентичная: передача и распределение электроэнергии (более 95% от всей выручки), технологическое распределение, дополнительные услуги.
Россети Центра работают в 11 регионах европейской части России, а Россети ЦиП в 9.
Обе компании демонстрируют схожие темпы роста выручки и чистой прибыли. Россети ЦиП чуть опережают своего конкурента, но незначительно.
Динамика роста бизнеса, Ranks:
🟢Россети Центра и Приволжья: 72%
Обе компании имеют уверенное финансовое положение. Основные положения по Россетям Центра доступны в нашем обзоре. Что касается Россетей ЦиП, то свободный денежный поток компании достиг 10,8 млрд (+477%) в 2022 году, Чистый долг/EBITDA снизился до 0,86. Маржинальность постепенно растет.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🔋 ПАО "Новатэк" (#NVTK) - update ❗ ЕСТЬ ЛИ ЖИЗНЬ ПОСЛЕ ДИВОТСЕЧКИ ❓
Перед началом коррекции на рынке Мосбиржи явно выделялись котировки Новатэка, которые просели на 5%
Вспоминая наш недавний обзор и апдейт по результатам I квартала по акциям компании, многие задались вопросом, стоит ли продавать или покупать акции сейчас
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПАО Бурятзолото (#BRZL)
Краткий разбор покупки акций компании (полная версия)
Акция, которую не можем рекомендовать для инвестиций в текущих обстоятельствах
Ключевые инсайты по компании:
— #BRZL — дочка золотодобывающего холдинга Nordgold
— Компания в 2019 г. была реорганизована, а в 2021 г. был продан один из двух рудников по причине истощения
— Занимается выводом денег собственникам под проценты финансированием аффилированных компаний, а добыча выделена в ООО «Ирокинда»
— По состоянию на 01.01.2021 в ресурсах оставалось 5.2 т. золота и 7.4 т. серебра (из них разведанных 1.9 т. золота и 0 т. серебра, остальное — оценочные)
Факторы стоимости и риски:
— По МСФО отчётности за 1 полугодие 2022 г. наблюдаем падении
Выручки на -34%, а Чистой прибыли на -89%
— 60% Активов или 65% от всего Капитала выдано в виде займов связанным компаниям (УК и прочие компании под управлением А. Мордашева)
— В апреле 2022 года были объявлены масштабные гологоразведочные работы, однако обновлённой информации о ресурсах не предоставлено
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ПАО Дальневосточное морское пароходство (#FESH)
Краткий разбор (полная версия)
Транспортная компания второго эшелона, чей рейтинг в Ranks за последний год менялся от 99% до 100%
Ключевые инсайты по компании:
— #FESH владеет портовой инфраструктурой, судами и прочими активами для интермодальных перевозок
— Компания управляет 4 складскими терминалами: Новосибирск, Томск, Хабаровск, Владивосток
— Специализируется на поставках в Азию — Продолжает развивать партнерство с Вьетнамом, Турцией, Индией, Ираном и Китаем
— Структура Выручки (77% — морские перевозки и логистика, 17% — портовый дивизион, 4% — ж/д перевозки)
Факторы стоимости и риски:
— Общая масса полезного груза увеличилась с 349 до 432 тыс. тонн в 2022 г. (+24%)
— В результате переоценки стоимости флота, компания признала убыток от обесценения в 16 млрд. руб.
— Эта переоценка судя по всему привела к нарушению неназванного условия по кредиту
— Вклад в финрезультат без учета обесценения (73% — морские перевозки и логистика, 30% — портовый дивизион, 1% — ж/д перевозки, -4% деятельность инвестиционных и управляющих компаний)
Авто-репост. Читать в блоге >>>- ❗❗❗ РОССЕТИ ЦЕНТР (#MRKC) - УНИКАЛЬНЫЙ ЭКЗЕМПЛЯР
Помните, мы уже рассказывали о компании?
Акции Россети Центр находились в Портфеле Ranks на март и показали рост на 34% за один месяц🔼
❓ Тогда возникло много вопросов: что там особенного в этой электросетевой компании?
Мы решили раскрыть карты и сделать обзор на компанию
Чем занимаются
• Передача и распределение электроэнергии (96% от всей выручки)
• Технологическое распредление
• Дополнительные услуги (благоустройство территорий и тд)
Динамика роста компании:
• Среднегодовой темп роста выручки за 3 года: 6,6%
• Среднегодовой темп роста чистой прибыли за 3 года: 16,8%
Финансовое положение и стоимость:
• Свободный денежный поток достиг 9,4 млрд (+144% г/г)
• Чистый долг/EBITDA 1,5 (среднее по отрасли 2,87)
• Денежные средства на балансе составляют почти половину капитализации
• P/E 3 (среднее по отрасли 11,8)
• EV/EBITDA 2,1 (среднее по отрасли 7,78)
Прогноз Россети Центр на 2023 год:
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
АБРАУ-ДЮРСО (#ABRD) - ТОПОВЫЙ ОТЧЕТ?
Ответим сразу — нет! Скорее, максимально ожидаемый! Помните мы делали подробный разбор компании еще в марте?
Давайте сравним наши прогнозы с результатами Абрау:
Выручка:
13,8 млрд vs прогноз Ranks: 13,5 — 14 млрд
Чистая прибыль:
1,7 млрд vs прогноз Ranks: 1,6-1,8 млрд
Итог: отчет оказался в рамках наших ожиданий, а, значит, основный тезис по компании не изменился:
СЛИШКОМ ДОРОГО
P/E 14.7 (!!!)
P/S 1,8
Прогнозный P/E 13,4
При этом динамика роста бизнеса хорошая, но скромная для такой высокой оценки:
• Выручка выросла на 19% г/г
• Чистая прибыль выросла на 29% г/г
• Чистая маржа увеличилась всего на 1% г/г
Рекомендации Ranks:
• В мобильном приложении Ranks Абрау-Дюрсо имеет оценку 46%. К слову, Белуга (#BELU) — 96%.
• Если вы держите Абрау, то лучше его продать, вероятность коррекции сейчас высока.
#Ranks_аналитика
Авто-репост. Читать в блоге >>>
#GMKN Вышли операционные результаты Норникеля по I кварталу
В целом, I квартал отработали нейтрально-позитивно:
— за счет эффекта низкой базы зафиксировали рост по производству меди (+19% к I кв. 2022 г.)
— планово сократили производство никеля (-9% к I кв. 2022 г.) зато повысили качество никелевой продукции
— показали неплохую динамику по платине (+11% к I кв. 2022 г.)
— палладия тоже произвели больше (+2% к I кв. 2022 г.)
Компания гордо отчиталась о снижении сырьевой зависимости в производстве меди до 0%
Отдельно отметим, что инвестиции не проходят бесследно, успешно завершены ремонт и модернизация Норильской обогатительной фабрики (НОФ), теперь выпуск платины продолжится на проектной мощности НОФ
Касательно нашего взгляда, результаты I квартала вышли в соответствии с ожиданиями рынка и редакции Ranks
#Ranks_аналитика
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В продолжение поста про Русагро
В продолжение поста про Русагро, а что бы вы сделали со своим финансовым директором, если бы он потерял на валюте 11.5 млрд. руб.?
Делитесь мнение в нашем ТГ канале t.me/RanksInvest
Авто-репост. Читать в блоге >>>
SOFTLINE ИЛИ ГРУППА ПОЗИТИВ (#POSI)?
SOFTLINE ИЛИ ГРУППА ПОЗИТИВ (#POSI)?
Ответ очевиден!
Деятельность
Группа Позитив разрабатывает ПО, а Softline является поставщиком готовых IT-продуктов.
Забавный факт: в 2020 году Softline была признана лучшим партнером Группы Позитив
Риски
Больше рисков в Softline: неразбериха с российским бизнесом и расписками, смутное будущее в РФ, так как средства с IPO пошли на развитие международного направления.
В случае с Группой Позитив риском является высокая оценка на фоне позитивных ожиданий инвесторов.
Итог: Позитив круче
Финансовые результаты
• Среднегодовые темпы роста выручки за последние два года
Softline: -10%*
Позитив: 50%
• Динамика чистой прибыли г/г за 2022 год
Softline: -77% (без учета переоценки активов)
Позитив: +218%
• Динамика операционной прибыли г/г за 2022 год
Softline: -55%
Позитив: +193%
• Net debt/EBITDA:
Softline: -2,8
Позитив: 0,1
* результаты российского подразделения
Итог: Позитив намного лучше за счет отличной динамики роста. Российское подразделение Softline даже в относительно стабильные годы имело не слишком заметную динамику роста. Основной рост пришелся на международное направление, а не на российский бизнес.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
SOFTLINE ИЛИ ГРУППА ПОЗИТИВ (#POSI)?
SOFTLINE ИЛИ ГРУППА ПОЗИТИВ (#POSI)?
Ответ очевиден!
Деятельность
Группа Позитив разрабатывает ПО, а Softline является поставщиком готовых IT-продуктов.
Забавный факт: в 2020 году Softline была признана лучшим партнером Группы Позитив
Риски
Больше рисков в Softline: неразбериха с российским бизнесом и расписками, смутное будущее в РФ, так как средства с IPO пошли на развитие международного направления.
В случае с Группой Позитив риском является высокая оценка на фоне позитивных ожиданий инвесторов.
Итог: Позитив круче
Финансовые результаты
• Среднегодовые темпы роста выручки за последние два года
Softline: -10%*
Позитив: 50%
• Динамика чистой прибыли г/г за 2022 год
Softline: -77% (без учета переоценки активов)
Позитив: +218%
• Динамика операционной прибыли г/г за 2022 год
Softline: -55%
Позитив: +193%
• Net debt/EBITDA:
Softline: -2,8
Позитив: 0,1
* результаты российского подразделения
Итог: Позитив намного лучше за счет отличной динамики роста. Российское подразделение Softline даже в относительно стабильные годы имело не слишком заметную динамику роста. Основной рост пришелся на международное направление, а не на российский бизнес.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
