На днях интересная мысль пришла в голову. У нас часто считают, что нефтегазовые компании например #ROSN, #LKOH, как экспортёры хорошая защита от девальвации рубля. И это так для тех кто считает доходы в рублях. Но для тех кто считает доходы в менее подверженных инфляции валютах есть откровение, хотя и рублёвые доходы уменьшаются. Ведь если подумать, часто причиной ослабления рубля является как раз падение нефти. При этом накопленный за год и ещё не выплаченный дивиденд обесценивается за счёт девальвации. А будущий падает, за счёт снижения потенциальных доходов из-за падения стоимости нефти. И прибыль как-бы тает на глазах. И получается, тот же Банкинг или Ритейл в теории могут защитить от инфляции даже больше. Так, что эта мысль привела меня к тому, что надо искать долгосрочные альтернативы, а их у нас на рынке фактически и нет (

Отличный был год!

Сегодня я переложил часть ОФЗ в Сбер найдя для себя следующие аргументы за:

— Плановые дивиденды Сбера 12% примерно через 6 месяцев это в два раза больше чем 12% по ОФЗ за год
— В случае снижения ставки и там и там будет рост тела
— Впереди ( декабрь ) дивиденды нефтянников, часть из которых пойдёт в Сбер
— Январское «ралли» часто бывает в этом году может быть даже больше, так как альтернатив вложений стало меньше, хотя подспорье депозит конечно
— ROE Сбера примерно 25%
— В этот раз может быть выплата больше 50%
— Новая див политика в декабре, но тут изменений не должно быть серьёзных, как говорили

Риски:
— В декабре ЦБ может поднять ставку, тут пострадать могут оба
— Акция рискованнее чем ОФЗ

Как вариант планирую выйти +4-6% в течении пол года и перейду обратно в ОФЗ. Всё это касается спекулятивных среднесрочных позиций. #SBER

Сегодня ожидаю неплохой отскок по рынку. Ну сколько можно падать? Пора прикрыть шорты и что-то откупить. Часть шортов наверняка сегодня порежут. Да ещё выходные впереди.

upd: 11:48 Если отскок не разовьётся, всегда можно сказать, что не развился. Бывает. Рынки иррациональны.

Почему всегда должен быть кэш и сколько

Наличие свободного кэша просто необходимость. Об этом говорят все, кто работал на практике, а не только с теорией. Чаще всего падение рынка происходит неожиданно и быстро. И именно в те моменты, когда на рынках по каким-либо причинам не хватает ликвидности, вы сможете получить хорошие активы по вкусным ценам. Я даже не удивлюсь, если, именно покупая в такие моменты и продавая потом, и хеджируя прибыль в стабильных валютах, вы получите большую доходность, чем если будете удерживать активы 10 лет и получать дивиденды. Процент кэша в портфеле логичнее определять исходя из макро ситуации на рынке, вашей стратегии, планов по изменению структуры портфеля и дальнейших ожиданий. Я старюсь иметь не меньше 10% в самых ликвидных активах, и 20-30% в достаточно ликвидных и консервативных активах. Но могу как увеличивать так сокращать позиции до 10% в зависимости от макро ситуации и уровня ставок. Например, покупать облигации при нулевой ставке не имело смысл, а при 10% уже очень даже неплохо.

( Читать дальше )

Дофаминовая зависимость работа или игра на рынке

Когда я начинал работать на рынке, больше всего меня пугала дофаминовая зависимость. Вокруг все говорили, рынок — это игра, ты, что играешь на рынке? Ты всё проиграешь. Многие уже всё потеряли. Это меня честно признаться очень напрягало и раздражало. Так как для меня это была работа и тяжёлый труд в попытках сохранить и приумножить капитал. Который был с трудом заработан и накоплен путём того, что многие годы я откладывал часть средств от зарплаты вместо того, чтобы тратить и шиковать. Именно этот запас позволил потом мне провести этот эксперимент.

Так вот как мне показалось мне удавалось контролировать зависимость и не стать игроком. Конечно, в моменты просадок были непродуманные попытки докупаться на отскок, но это лечилось анализом сделок, разработкой стратегии и дисциплиной. Что со временем помогло выработать иммунитет. Но, конечно, когда сидишь в акциях и рынок растёт, дофамин получаешь. А когда всё продолжительное время падает, то радость пропадает. Такие вот дофаминовые качели, которые, наверное, всё-таки есть. Но они есть и в процессе другой деятельности. Успешного бизнеса, успешного проекта, где есть результат, но точно также бывают и неудачи. Главное не терять разум и учиться максимально работать по подготовленной заранее стратегии.

( Читать дальше )

Обожаю весну, обожаю когда природа просыпается, когда свежая зелень радует глаз, когда тёплое солнышко согревает этот мир, а вместе с ним и меня!

Обязательно добавьте в свою стратегию, что нельзя жить прошлым. Нельзя всегда беспокоиться о будущем. Нужно уметь ценить то, что есть у нас здесь и сейчас, потому, что у многих этого нет. Нужно учиться уметь остановиться и насладиться моментом. Уметь проживать эту жизнь осознанно. Ваше стабильное психологическое состояние в трудные моменты времени – залог успеха.

Первое, что я определяю при покупке акции
«Отрывок из книги „Инвестиции как хобби в поисках Грааля“ Глава III разработка гибкой стратегии инвестирования»

 Это может показаться странным для новичков, но первое, что я пытаюсь определить при покупке акций, это общий тренд мировых рынков и ситуацию в экономике. Дело в том, что происходящее в развитых экономиках так или иначе влияет на все остальные развивающие рынки. Конечно, локомотивом в настроениях на данный момент являются США, но и смотреть на Китай сейчас уже просто необходимо. Итак первое, что нам надо определить это условия на этих рынках. Ужесточаются ли они или нет. Самое простое зачем для начала можно наблюдать, это конечно действия ФРС. Последнее время основной мандат ФРС поддержание ценовой стабильности и благоприятные условия на рынке труда, удерживая инфляцию в районе 2% и уровень безработицы около 4,5-5%. Когда ситуация может выйти или сильно выходит за рамки целевых значений, ФРС начинает применять имеющиеся у них инструменты.

( Читать дальше )

Увеличил ещё позицию в Сбере сократив позицию в Лукойле.

35% Сбера, против 10% Лукойла сейчас.

Причины почему именно в настоящий момент я решил поступить именно так:

Какие я вижу среднесрочно-долгосрочные преимущества Сбера:
📷 Западные Конкуренты уходят и снизили активность — рост бизнеса
📷 Рубль ослаб и вероятно будет укрепляться но сильно падать ещё причин пока не видно
📷 Сбер работает внутри Страны и повлиять на него уже так нельзя
📷 Влияние западных инвесторов заблокировано
📷 Рублёвая доходность на уровне ОФЗ с потенциалом роста
📷 В случае снижения ставки также ожидается рост
📷 Выручка и прибыль демонстрирует рост
📷 Ожидание менеджмента по выплате высоких дивидендов остаются

Риски которые я при этом вижу для Лукойла немного перевешивают:
📷 Приходится уходить с западных рынков
📷 Дисконт по нефти
📷 Более дорогая логистика
📷 Добыча на данный момент не растёт
📷 Потенциала дальнейшего ослабления рубля пока не видно
📷 Цена на нефть в случае рецессии может оставаться слабой

📷 У Лукойла ожидаются чуть более высокие дивиденды.

( Читать дальше )

Воскресный развлекательный пост

Просто купить его с двойным плечом — и будете вечно обгонять независимо от направления движения. :)

А, что скажет математика? Можно ли обогнать на всегда — мой ответ можно.

Я обгонял его два года, удвоил капитал и потом на него просто купил индекс. С тех пор я навсегда его обогнал если буду держать вечно.