В НКНХ может сложиться уникальная ситуация, когда в течение инвестиционного цикла (2023 год)  компания может направлять  всю чистую прибыль на выплату дивидендов. Расчёты следующие.  Кредит от консорциума немецких банков (1 млрд. евро) по ставке 0 процентов на время возведения объектов  может быть дополнен таким же по объёму кредитом на рынке по ставке 10%. Итого средняя ставка по займам на время строительства составит 5%. Для НКНХ эта ставка не представляет проблем, так как рентабельность  по чистой прибыли 12-15%. Ставка по привлечённым по такой схеме кредитам вырастет после завершения строительства объектов инфраструктуры, но вырастет и чистая прибыль предприятия. Значит, чистая прибыль НКНХ на период строительства может быть использована на выплату дивидендов.

Структура портфеля на 01.06.2019: НКНХ об. — 79,15%, НКНХ преф. — 20,14%, кэш — 0,7%. Всё продал, что было в портфеле в пользу НКНХ преф. ФСК ЕЭС и Аэрофлот переведены в резерв. Инвестиции работают. Удачи!

В январе 2019 года  НКНХ определился со строительством нового завода метанола мощностью 500 тыс. тонн в год. Решение своевременное и верное. Метанол — ценнейшее сырьё для производства каучуков и пластиков. НКНХ потребляет свыше 250 тыс. тонн в год этого сырья, покупая его на стороне, в частности, на " Аммонии" — татарстанском производителе удобрений. Объём покупок с «Аммония» примерно 120-130 тыс. тонн в год. Но у «Аммония» проблемы, завод может сменить собственника  realnoevremya.ru/articles/135753-opredelilsya-krug-realnyh-pretendentov-na-oao-ammoniy, а НКНХ — потерять поставщика метанола. Покупать его можно у других поставщиков, но это сырьё дорожает с каждым годом и существенно. В  прошлом году в интернете я видел цену 20000 руб. за тонну, а вчера вышла новость о том, что «Башнефть-Уфанефтехим» будет пытаться на аукционе купить 20400 тонн метанола за 555,397 млн. руб. с НДС , то есть примерно 28000 руб. за тонну iadevon.ru. При потреблении 500 тыс. тонн метанола «Нижнекамскнефтехимом», у компании резко возрастают риски  форс-мажора в поставках этого сырья. Практически полностью их исключить и поможет новое производство.  Плюсом для НКНХ является то, что из-за низкой закредитованности компания может оперативно изыскать средства на метанольный инвест-проект.

В США нет кризиса уже 10 лет. Когда он будет — никто не знает. Кризис — это, когда акции на дне, а облигации на максимуме. Так, в декабре 2008 года доходность 3-х месячных T-bills доходила до 0,005% и была рекордно низкой за 74 года. Вот это был кризис. Доходность на аукционе по размещению этих бумаг 20 мая 2019 года была 2,335%. Облигации (цены) сейчас на относительном минимуме, а акции — на относительном максимуме.

Одним из конкурентных преимуществ НКНХ является то, что он адекватно и оперативно реагирует на изменения рыночной конъюнктуры в нефтехимии. Так, в последние годы в России заметен рост спроса на ЛПЭНП (линейный полиэтилен низкой плотности). Спрос на этот товар вырос в 2 раза с 2010 по 2018 год с 156 до 312 тыс.  тонн в год.  НКНХ же, сумел нарастить производство этой марки полиэтилена в 10 раз, с 16 (2014 год) до 165 (2018 год) тыс. тонн,  компания намерена полностью перейти на производство ЛПЭНП к 2020 году и занять более 50% российского рынка ЛПЭНП.  Никто в России не производит ЛПЭНП (остальной объём импортируется). Ближайший конкурент «ЗапСибНефтехим»  запустит производство ЛПЭНП только в 2020 году. Источники: plastinfo.ru/information/news/41931_07.05.2019      oilcapital.ru/article/general/26-04-2019/rossiyskiy-rynok-polimerov-dalek-ot-nasyscheniya

Получены дивиденды от  НКНХ. Купил на них префов. Структура портфеля на 29.04.2019: НКНХ об 77,64%, НКНХ преф 20,26%, ФСК ЕЭС 2,08%, Аэрофлот 0,34%, Мостотрест 0,34%. Доходность портфеля обеспечена за счёт дивидендов НКНХ 26% с начала года. На следующий год добавит доходности и рост курсовой стоимости акций портфеля, надеюсь на это. Инвестиции работают. Удачи!

После опубликования проекта инвестпрограммы компании до 2025 года, появилась возможность примерно рассчитать финансовые показатели ФСК ЕЭС к 2025 году. Инвестпрограмма — 730 млрд. руб. Срок окупаемости объёктов электрических сетей с учётом их возведения и проектирования можно принять за 10 лет. Значит чистая прибыль компании по МСФО к 2025 году  может увеличиться на 73 млрд. руб. и составить 166 млрд. руб. ( в 2018 году чистая прибыль по МСФО 93 млрд. руб.). Капитализация  ФСК ЕЭС сейчас 206 млрд. руб. Форвард р/е равен 1,23. Это очень низкое значение. Присматриваюсь на покупку акций компании.

Структура инвестиционного портфеля на 18.03.2019. НКНХ об — 97,56%, Россети об — 1,46%, Газпром — 0,77%, Аэрофлот — 0,25%, Мостотрест — 0,25%. На прошлой неделе «выстрелил» НКНХ, немного продал его и вложился в Аэрофлот, Газпром и Мостотрест. Увеличил долю Россетей об. Инвестиции работают. Удачи!

Проанализировал статистику производства новых автомобилей в мире в штуках: 2006 год — 60,9 млн., 2007 год — 64,1 млн., 2008 год — 60,8 млн., 2009 год — 56,2 млн. То есть в кризис производство падает. Что сейчас (производство новых автомобилей в мире в штуках): 2015 год — 87,2 млн., 2016 год — 97,7 млн., 2017 год — 96,0 млн., 2018 год — 95,0 млн. Производство падает, а кризиса нет. Источник auto.versity.ru/statistics/production/2018/