Федеральная резервная система снижает ставки, но требует прогресса в борьбе с инфляцией

Федеральная резервная система США (ФРС) в третий раз подряд снизила базовую процентную ставку, но сигнализировала о снижении темпов сокращения ставок в 2025 году. Это подчеркивает осторожность регулятора в дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики.

На заседании в среду Комитет по открытым рынкам (FOMC) проголосовал 11 голосами против 1 за снижение ставки до диапазона 4,25%–4,5%. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак выступила против, настаивая на сохранении ставки на прежнем уровне.

Движение ставок и планы на будущее

«С сегодняшним снижением наша политика стала менее жесткой: мы снизили ставки на полный процентный пункт от их пикового значения», — заявил председатель ФРС Джером Пауэлл на пресс-конференции. Он добавил, что для дальнейших изменений политики потребуется убедительный прогресс в снижении инфляции.

Новые квартальные прогнозы ФРС показали, что лишь пять из 17 участников комитета поддерживают более значительное сокращение ставок в следующем году. Согласно медианным оценкам, базовая ставка может достичь 3,75%–4% к концу 2025 года, что предполагает всего два снижения на 0,25%.

( Читать дальше )

Американские фондовые рынки завершили торги в среду, 11 декабря 2024 года, с положительной динамикой, ознаменовав исторический день. Индекс Nasdaq Composite впервые в своей истории преодолел отметку в 20 000 пунктов, укрепив свой рост на +30% с начала года. Позитивный импульс рынку придал отчет по инфляции, подтвердивший вероятность снижения ключевой ставки ФРС на следующей неделе.

Рекорд Nasdaq и динамика других индексов

Nasdaq Composite завершил день с ростом на +1,8%, достигнув 20 034,89 пункта. Индекс S&P 500 прибавил +0,8%, а Dow Jones снизился на -0,2% после колебаний между небольшими потерями и ростом. Наибольший вклад в рост S&P 500 внесли сектора коммуникационных услуг (+3,1%), потребительских товаров и информационных технологий.

Среди технологических гигантов особенно выделились Tesla (+5,9%), которая достигла максимума с 2021 года, и Nvidia (+3,1%). Успех Tesla связывают с усилением позиций Илона Маска, чьи связи с избранным президентом Дональдом Трампом могут позитивно сказаться на бизнесе компании.

( Читать дальше )

Стратеги Citigroup Inc. высказались за приостановку снижения процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), противопоставив своё мнение прогнозам экономистов банка. Экономисты Citi продолжают настаивать на снижении ставки на 0,5% в декабре, несмотря на то, что многие аналитики с Уолл-стрит уже отказались от подобных ожиданий.

Позиция стратегов: сделайте паузу

В своём отчёте от 22 ноября стратеги Джабаз Матай и Алехандра Васкес заявили:

«Мы считаем, что ФРС должна приостановить снижение ставок, если только данные по занятости за декабрь не окажутся крайне слабыми».

При этом они отметили, что даже при слабых показателях роста рабочих мест другие индикаторы, такие как данные по заявкам на пособие по безработице, указывают на устойчивость рынка труда.

Стратеги рекомендуют инвесторам подготовиться к возможной паузе в политике ФРС, заняв позиции на рынке OIS-контрактов (overnight index swap), соответствующих декабрьскому решению ФРС. По состоянию на 5 ноября ставка составляла 4,404%, а к настоящему времени выросла до 4,46%, отражая менее чем 50%-ю вероятность снижения ставки на 0,25%.

( Читать дальше )

Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона в пятницу показали разнонаправленную динамику после закрытия американских рынков в четверг в связи с празднованием Дня благодарения.

Сводка по странам:

• Япония (Nikkei 225) -0,40%

  • Объем промышленного производства в Японии в октябре 2024 года вырос на 3,0% по сравнению с предыдущим месяцем, ускорившись по сравнению с ростом на 1,6% в сентябре. Однако этот показатель оказался ниже прогноза аналитиков (3,9%).
  • Запуск строительства нового жилья сократился на 2,9% в годовом исчислении, что значительно хуже предыдущего показателя (-0,6%) и прогноза (-2,0%).
  • Индекс потребительской уверенности в ноябре вырос до 36,4.
  • Уровень безработицы увеличился до 2,5% в октябре по сравнению с 2,4% в сентябре, совпав с ожиданиями рынка.

• Китай (Shanghai Composite) +1,62%
  Индекс Shanghai Composite превысил отметку 3 300 пунктов, а Shenzhen Component вырос на 1% до 10 535 пунктов, компенсировав предыдущие потери. Рынок восстановился на фоне снижения опасений из-за ужесточения американских ограничений на чипы после заявлений высокопоставленного китайского чиновника. Представитель министерства коммерции Китая Хэ Ядун в четверг отметил, что страна предпримет «необходимые меры» для защиты бизнеса, если США усилят ограничения.

( Читать дальше )

Американские фондовые индексы завершили торги в среду в красной зоне на фоне публикации ряда экономических данных и разочаровывающих корпоративных отчетов накануне Дня благодарения.

Итоги сессии

• S&P 500 снизился на 0,4%.
• Dow Jones потерял 0,3%.
• Nasdaq Composite упал на 0,6%, прервав четырехдневную серию роста.

Технологический сектор стал аутсайдером среди 11 отраслевых групп S&P 500, потеряв 1,2%. Наибольшее падение показали производители ПК — Dell (-12,3%) и HP (-11,4%).

Экономические данные

• Индекс цен PCE (предпочтительный показатель ФРС) в октябре вырос на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что совпало с прогнозами и данными сентября. Годовая инфляция PCE составила 2,8% (против 2,7% в сентябре).
• Личные и располагаемые доходы в октябре ускорили рост.
• ВВП США за третий квартал остался без пересмотра на уровне 2,8%. Потребительские расходы были пересмотрены в сторону снижения.

Реакция рынка

На фоне данных о замедлении инфляции доходность казначейских облигаций снизилась:

( Читать дальше )

Благодаря рекордному росту цены биткойна она впервые приблизилась к отметке в 90 тыс. долларов, в результате чего общая стоимость крипторынка превысила пиковое значение эпохи пандемии коронавируса, поскольку трейдеры рассчитывают на бум криптовалют при президентстве Дональда Трампа.



Цена ведущего токена подскочила примерно на 32% после проведения выборов в США 5 ноября, достигнув исторического максимума в 89.599 долларов во вторник в Нью-Йорке.

Трамп пообещал смягчить регулятивные нормы в сфере криптовалют, а его Республиканская партия усиливает свои позиции в Конгрессе, повышая шансы вновь избранного президента на продвижение своей повестки дня. Другие обещания Трампа включают создание стратегического запаса биткойнов и содействие внутреннему майнингу токена, чтобы сделать США криптовалютным центром планеты.

Его позиция резко отличается от тех жестких мер, которые были предприняты Комиссией по ценным бумагам и биржам в отношении спорной отрасли при президенте Джо Байдене. Изменение восприятия криптовалют верховной властью стимулировало спекулятивную покупку как крупных, так и мелких токенов, увеличив общую стоимость цифровых активов примерно до 3.1 трлн долларов, согласно данным агрегатора CoinGecko.

( Читать дальше )

Amazon.com сообщила о сильных квартальных финансовых результатах, которые свидетельствуют об интенсивной работе компании и отражают предпринятые ее руководством усилия по сокращению и перераспределению расходов гиганта облачных вычислений и электронной коммерции и укреплению его позиций.

Облачное подразделение Amazon Web Services, которое в прошлом году продемонстрировало рекордно низкий рост продаж, в третьем квартале продолжало набирать обороты. Розничная онлайнторговля, притормозившая в постпандемический период, зафиксировала рост продаж в двузначном размере. Увеличилась и выручка быстрорастущего рекламного бизнеса Amazon.com.

Общая выручка в третьем квартале выросла на 11% до $158,9 млрд, превысив прогнозы, говорится в сообщении компании. Операционная прибыль составила $17,4 млрд, что значительно больше усредненной оценки в $14,7 млрд.

«Amazon.com превзошла ожидания в третьем квартале благодаря успешной деятельности трех основных направлений своего бизнеса: электронной коммерции, размещению рекламы и облачным сервисам», — сказал аналитик из Emarketer Скай Канавес.

( Читать дальше )

Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. превзошли прогнозы аналитиков по прибыли, объемам производства и продажам, поскольку рост добычи нефти в Пермском бассейне помог компенсировать снижение нефтяных цен.

В третьем квартале скорректированный доход на акцию Exxon Mobil превысил экспертные ожидания на 10 центов, тогда как у Chevron этот показатель превзошел прогнозы на 11 центов.

Несмотря на падение цен на нефть на 20% с начала апреля, у Exxon Mobil размер денежного потока позволил осуществить необходимые выплаты в третьем квартале, в то время как у Chevron не хватило средств, что вынудило энергетического гиганта прибегнуть к заимствованиям.



В этом году Exxon Mobil продемонстрировала наилучшие результаты на фондовом рынке среди крупнейших нефтяных компаний, добившись подъема более чем на 15%, несмотря на снижение мировых цен на нефть. Крупнейшая в Северной Америке энергетическая компания сообщила о большем росте добычи нефти и природного газа при меньших затратах, чем ее конкуренты.

Exxon Mobil увеличила размер дивидендов 42-й год подряд — до 99 центов на акцию, что превысило консенсус-прогноз опрошенных информагентством Bloomberg аналитиков в 97 центов.

( Читать дальше )

Приоритетный для Федеральной резервной системы индикатор основной инфляции в США продемонстрировал наибольший месячный прирост с апреля, подкрепив доводы в пользу более медленного темпа снижения процентных ставок после значительного уменьшения в прошлом месяце.



Согласно опубликованным в четверг данным Министерства торговли, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление (Core PCE), не учитывающий продукты питания и энергоносители, прибавил в сентябре 0.3% по сравнению с августом и вырос на 2.7% в годовом исчислении. Общий же ценовой индекс расходов на личное потребление (PCE) увеличился на 2.1% по сравнению с предыдущим годом, что является минимальной величиной с начала 2021 года и чуть выше целевого ориентира в 2% Центрального банка США.

Потребительские расходы с поправкой на инфляцию повысились на 0.4%, что является ускорением по сравнению с предыдущим месяцем, чему способствовал продолжающийся рост заработной платы. Общенациональный коэффициент личных сбережений снизился до 4.6%, наименьшего значения с 2023 года.

( Читать дальше )

За прошедшие сутки индекс доллара стал демонстрировать усталость от роста и скорректировался до 104,2 на фоне постепенного снижения доходностей по USTres. На этом фоне другие мировые валюты несколько воспряли духом: курс евро поднимается в район недельных максимумов на 1,083. Британский фунт также демонстрирует восстановление и в среду утром пробует закрепиться выше 1,30. Все это напоминает консолидацию в ожидании данных по инфляции и рынку труда США, которые выходят в конце этой недели.

Индекс доллара пока не спешит уходить в глубокую коррекцию, зависнув вблизи своих трехмесячных максимумов, поскольку трейдеры ожидают, что ФРС станет снижать свои процентные ставки не так агрессивно, как ранее ожидалось, при том, что другие Центробанки, напротив, станут планомерно смягчать ДКП с учетом недостаточно сильных экономических данных при снижающейся инфляции.

Опубликованные накануне данные из США по вакансиям JOLTS показали, что в сентябре в США было открыто около 7,4 млн рабочих мест, что ниже ожиданий рынка в 8 млн. В сентябре 2024 года количество вакансий сократилось на 418 тыс с пересмотренных в сторону понижения 7,861 млн в августе и ниже рыночных ожиданий в 7,99 млн. Сентябрьское количество вакансий было самым маленьким с января 2021 года, при том, что число увольнений выросло.

( Читать дальше )