Если опустят до 70  подниму жопу 2 января — пойду в ближайшею форекс контроку и руками зашорчу =)

Ибо кто то деньги раздает. 

www.forexpf.ru/chart/usdrub/ 

Смотрите как интерестно получается — курс у нас опять капитулирует — а поддержка ЦБ идет только «своим» компаниям и банкам через выдачу валютных кредитов — ЦБ совсем не проводит интервенций.


Образно ЦБ для покупок «своими» компаниями доллара на рынке может выйти на рынок и просто провести интервенции на эту же сумму. Но ЦБ предпочитает дать в долг — что в целом то же самое с точки зрения инетрвенций, но это помощь только для своих.

Образно вы не свой — иностранная компания, или например население — вы не можете прийти и купить у ЦБ подешевевший из-за интервенций ЦБ доллар. А дяденька из Роснефти — может. Но через заем.

Фактически это означает что население платит за более дорогой импорт, из своего кармана финансируя например Роснефть. Просто потому что Роснефть чуть ближе к кормушке.

Имеет ли смысл такой трансфер? Никакого смысла в этом внерыночном трансфере нет. Чем роснефть лучше или хоже кока-колы? Если роснефть наделала долгов — а теперь не может расплатится или занять это проблема роснефти, а не кока-колы. Если не любите кока колу — замените ее Яндексом например. Почему Яндекс должен платить за Роснефть? Платить за проблемы Роснефти должны ее акционеры, компания должна сокращать свои проекты, уменьшать заработную плату своим сотрудникам и так далее.

( Читать дальше )

1) Бред номер 1. Высокая ставка в рублях мешает развитию бизнеса.

Идиотизм на марше. Если доходность вашего бизнеса сильно выросла из-за усиления доллара — то ставка по рублям вас не волнует. У вас достаточная доходность что бы ее опережать. НЕ нравится высокие ставки в рублях — занимайте в валюте. Валютные кредиты не стали дорогими и всегда были и будут. Как только ставка упадет рефинансируетесь.

2) Бред номер 2. Выделение денег банкам — триллион и так далее разгонит инфляцию и приведет к еще большему падению рубля. Есть два сценария валютного кризиса — как в 98 и как в 08. В 98 зажали рублевую ликвидность — из -за этого упали почти все банки. В 08 зажали ликвидность но при этом раздали деньги всем кому поплохело (я бы назвал бы даже прибрали к рукам те банки которым поплохело). В итоге в 08 — небольшие потери. При этом рубль в 08 на 100% не падал. Хотя нефть и все остальное улетело серьезнее вниз.

3) Бред номер 3. Заещики будут активно продавать рубли и покупать доллары что бы расплатится с внешними долгами это вызовет еще большее падение рубля. Нет ЦБ — явно сказал что выдаст банкам долларов для рефинансировани таких долгов.  ЦБ может 1.5 года лешко закрывать все долги всех компаний. При этом надо понимать что под санкциями 7 компаний всего. Газпром например недавно занял денег на западе без проблем.

( Читать дальше )

Я честно говоря жду супер кризис в США — который ударит по всему миру.

По этому не держу акции и не буду держать даже если они очень подешевеют.

Причина кризиса — в старении населения и пика выхода поколения baby boomers на пенсию.

Весь рост за последние 50 лет — это не технологии — а просто прирост населения после 2 мировой войны. Больше насления — больше надо ресурсов — больше производства и что главное в итоге больше накоплений.

Огромный пласт населения наделал детей — а эти дети построили монструзную американскую экономику. Вся эта огромная капитализация американского рынка акций и тем более рынка облигаций (50% этого рынка) принадлежит именно baby boomers.

И вот сейчас они начали резко выходить на пенсию. А значит не работают — а просто изымают деньги из активов.

Процесс начался в 2008 и все вдруг ощутили отток средств.  Кризис залили деньгами — обесценив немного сбережения — то есть лишив баби бумеров их сбережений и дав больше новому поколению.

Но с выходом на пенсию ничагоне поделать — они будут и дальше выходить и тратить свои сбережения! Это такой набирающий силу медленный штром от которого никакие QE не спасут — ибо из системы будет забираться больше денег чем в нее вкладываться. 

( Читать дальше )

Многие считают что рублю жопа.

При этом эти многие не понимают одну важную вещь.

Рублю больше не упасть ни до 60 — ни я думаю даже 55.

1) причина даже без интервенций ЦБ и даже без помощи экспортеров цене не поднятся до 60. Если внимательно посмотреть на рынок — торынок упал сам с 70до  60 — да и с 60 до 55 пролетели быстро и без помощи ЦБ.

С 55 до 52 было судя по всему давление ЦБ и оплата налогов.

Это судя по всему точка когда сам рынок без участия кого либо уже сбалансировался.  Почему так произошло — да просто потому что рынки валюты понимают что упавший сильно импорт и усилившийся экспорт не смогут держать цену долго. Это понял даже украинский рынок где сейчас идет откат. А там вообще ЗРВ не осталось + супер долг + идет немерянный отток капиталла и -30% падение экономики (сравните с нашим — долги можем выплачивать из ЗВР, большая девалвация чем на украине+ отток капитала меньше 2% от ВВП и падение в максимуме -6%). Рынок он такой — в какой то момент быки= медведям. И выше определенного уровня можно только временно на пару дней — а потом все равно задавят к  точке равновесия. И эта точка равновесия точно не 60.

( Читать дальше )

1) Модель — курс упадет ибо в январе долгов меньше отдавать в 6! раз. А что если должники закупились всем еще в декабре? А что если они купили валюту и для марта апреля? А что если те кто будут отдавать в феврале будут закупаться в январе и поднимут курс?

Не надо смотреть на график отдавания долгов — он сейчас с реальностью никак не связан. 

2) Модель показывает что импорт падает на 1% при 1 рубле падения. Это регриссионная модель была построена до кризиса. В реальности все иначе если цена товара упала на 1% возможно его продажи вырастут на 1%. А вот если выросла на 50% то возможно падение на 100% ибо товары конкуренты возможно не подорожали. То есть вопрос в том, что эластичность по цене товаров при росте их стоимость на 70+% вообще не известна. Может по лекарствам — они упадут на 10% и все, а вот про машины и оборудование такого сказать нельзя. В итоге прогноз не составить. Второй момент — импортеры возможно уже закупились баксом по самые помидоры. То есть например в январе они могут покупать мало так как им просто не нужно — валюты в карманах много.

( Читать дальше )

As of Dec. 19, the statewide rig count has fallen to 867, a decline from 901 in November and 904 in October, the commission said, citing statistics from Baker Hughes.

Нефть дешевая — больше простоя.

 

Я уже думал не дождемся этой коррекции.

Почему коррекция произошла:

1) Нет продаж под налоги со стороны экспортеров
2) Нет даже минимальных интервенций со стороны ЦБ РФ (эти ребята почему то ушли с рынка и расчитывать на них не стоит). Навреное давить на m2 через продажу баксов нехотят — m2 и так сильно зажата.


Это временные факторы.

Основные факторы которые будуту работать все теже
1)  начало продаж экспортерами
2) снижение спроса со стороны населения (если и будут покупать валюту то на текущйи доход а не конвертить все сбережения)
3) ставка.
4) запас накупленой валюты как экспортерами так и наслеением.

Что дальше.

1) Думаю будем опять падать до 51 к началу января, а там еще ниже под воздействием продаж экспортеров. 
2) После 16  января увидим минимум по баксу — будут работать аж 3 фактора — продажи экспортеров, налоговый период, снижение импорта+сезонной снижение импорта в январе. Минуму думаю будет олок 45-47. 

Стоит ли покупать валюту сейчас? Есть высокий риск что продажа экспортерами выручки сильно ударить по рынку. Это огромный риск так как рынок все это время жил практически на продажах ЦБ.  Как только на рынок приходили экспортеры для оплаты налогов — мы сразу же видели падение — в ноябре и декабре.

Конечно вчера был очень мало обьемный день — но обыкновенно 3 дня ЦБ на рынке не пропускал.

Есть два варианта — либо уровень в 52 их уже устраивает, либо они хотят вернуться от ежедневной продажи фиксированного обьема (забор ликвидности из системы) к системе запугивания рынка — когда ставится плита в дневной обьем 4-5 млрд. Сейчас на плиту «копят». В целом шлупое предположение — но ранее в 2008 году ЦБ так и делал и это сработало. 

Интересная особенность данного кризиса — небольшое падение импорта. Именно небольшое падение привело к тому что спрос на USD сохранялся высокий даже при 45-47 рублях за доллар. В 2008 такого не было — импорт очень быстро упал.

Причины:

1) Огромная доля машин и оборудования. Мы покупали массово станки в китае, нефтяные вышки в китае и тому подобное. Так же огромная часть высокотехнологического импорта идет из Германии. Все это оборудование очень долго изготавливается по пред заказам. То есть заказчик платит 30-40% а потом он либо отказывается, либо в случае нового курса платит еще 120% от начальной стоимости чтобы закрыть контракт на 150% от начальной стоимости.

Проще говоря 50% импорта просто физически не могло упасть из-за условий по предоплате.

2)  Большая доля автомобилей — как грузовых так и легковых. Проблема импорта автомобилей в том, что в россию поставляются машино комплекты. Образно — ты завез корпуса и двигаетели, а кресла по любой цене надо купить. И если не купить кресла — то ты просто не можещ собрать готовый автомобиль. При этом российские поставшики комплектующих за месяц не смогут тебе дать новые кресла. В итоге импорт деталей упал не сильно, а производители просто лишились части прибыли сохранив старые цены.

( Читать дальше )