Нефть это не только ее добыча но еще и транспортировка, хранение, и переработка.

Если нефть не возможно транспортировать больше чем в обьеме z, что происходит? Происходит простой процесс — нефти начинают добывать меньше просто закрыва скважину.

Почему бы такому же процессу не происходить когда кончаются запасы? Да так и должно происходить — нефть с колес сразу же на нефтеперерабатывающий завод очень тяжело перевозить — ее надо смешивать с другой нефтью например.

Поэтому когда запасы закончатся — то все придется просто отключать скважины.

Имеет ли смысл опускать цену — так чтобы по низкой цене потреблялось больше нефти? Нет конечно — даже сейчас когда цена на нефть -50% потребление растет с той же скоростью что росло и ранее при цене в 2 раза большей. Этот рынок он из-за цены вообще не эластичен. Эластично предложение только. Например превышение добычи над потреблением около 1% в год — а цена упала в 2 раза.

Может ли цена на нефть долго оставаться на этих уровнях? Нет не может. Даже при больших запасах и большем количестве законсервированых скважин. Причина проста — сейчас более 50% добываемой нети в мире продает меньше себестоимости. То есть будут закрывать все больше и больше скважин по всему миру. При этом дешевый бензин означет больше SUV на дорогах и больше потребление нефти например в Индии. Спрос на неть растет примерно на 1-1.5% в год. То есть весь переизбыток производства уже через 6 месяцев будет сьеден спросом. При этом из-за отстувия разведки и добычи, а также падения дебита скважин предложение будет только падать.

Спекулянты арбитражеры это понимают и тарят нефть с прицелом на 1-2 года. Делается это через покупку ETF в основном- в них проще сидеть долго. 

инфа точная, помощи им не будет

Количество скважин уже -50%. А нефти больше это означает что скважина стала давать на 100% больше нефти.

Это попросту невозможно — дебит скважины падает после 1 года эксплуатации — какие технологии бы не применялись.
Лайт стоит около 40 и идет на 30.

При этом транспортация до хранилища может стоить от 7 до 15.

То есть американские производители нефти массово добывают нефть и продают ее по стоимости от 20 до 25 баксов? Не верю. Там не то что экономики нет — это техничестки очень тяжело.

При такой экономике никаких инвестиций быть не может — то есть цена однозначно будет расти. При этом на рынок не приходят спекули которые жрут бумажную нефть совсем. А ведь должны прийти скушать дальние контракты и радоваться такой ситуации.

Мне кажется все что мы видим по нефти — это огромная бумажная игра отвязанная от реалий технологий и рынка.

Кто то по просту продал очень много бумажной нефти.

Как только идет эксперация — часть позиции кроют по рынку. 

( Читать дальше )

Есть несколько причин почему SI может быть существенно ниже.

1) Резкое падение импорта. Чистый импорт это и есть чистый спрос на доллары. Импорт упал с 24 млрд долларов до 9. При этом никто не знает будет ли он падать дальше — ибо в ноябре и декабре он не падал из за больших запасов. Сколько еще запасов в системе непонятно.
При этом падение экспорта составило всего 30%, а в связи  сростом нефти и импортозамещением — возможно к концу года экспорт упадет всего на 20%. Торговый баланс даже вырос.
2) Скрытые интервенции ЦБ — ЦБ каждый месяц в Репо дает от 5 до 15 млрд долларов. По сути компания может взять долллары расплатится ими с своими долгами или просто продать их на бирже — сделав считый шорт по баксу. ЦБ обещает что на эти цели потратить 150 млрд.
3) Огромная часть покупок наслеением и компаниями баксов под идею девальвации в марте уже  не производится — наоборот от заначек постепеннно избавляются.
4) ЦБ хоть и понижает ставку — но не дает M2 расти. То есть рублей в системе больше не становится. В феврале м2 вообще нарисовало резкое падение. Смарт лаб этот момент вообще проморгал.

( Читать дальше )

Мне кажется ситуация будет развиваться так:

1) Импорт в US будет резко нарастать. Под словом резко я считаю рост не менее 50-60%. Импорт сейчас очень небольшой по отношению к американской экономике. Первый сигнал — розничные продажи.
2) Долларовые активы которые стали дорогими не возможно будет накачать еще деньгами. Инвесторы из развивающихся стран не будут вливать так много. Индексы пеерстанут дорожать.
3) В итоге начнет расти безработица. Смотрим на рост безработицы.
4) ФРС будет сначала обеспокоина а потом поймет что нужно запускать еще больше баксов в систему чтобы стимулировать систему. С этого момента начнется откат бакса.


Вот это собственно этого момента мы и ждем. Сейчас пошли первые сигналы — это розничные продажи. Америкосы начали заказывать из инет магазинов чуть больше чем покупать в местных магазинов — это прямой рост импорта.

Следующее — отсутвия роста по индексам. Вообще с моей точки зрения рынок должен был продавать SNP при росте бакса, в особенности компаний которые ориентированы на импорт. Но рынок имеет свое мнение и приток денег на рынок такой большой из разивающихся стран что процесс пока сильнее. 

Вот если посмотреть на то как себя ведет Европа и тем более Штаты — становится понятно что им глубоко насрать на Россию. Штаты вообще постоянно ищут возможности как бы уколоть и нанести вред.

И понятно одно что эта политика никак не сможет привести к какому либо миру. Вот например вдруг случайно закончится конфликт в Украине. Думаете US снимет санкции? Зачем им это? Вспомните древнейший закон когда штаты ввели пошлины на российкую сталь — только через 40 лет этот закон отменили.

Штаты честно поняли что с их мнением не считаются и у них теперь есть враг номер один — зачем помогать его экономике? Будут давать еще больше санкций и дальше и это не вопрос.

Далее будет разворачивания сценария когда кто то будет делать какие либо глупости и это легко может привести к войне.

Представте ситуацию — росские стратегический бомбардировщик ошибся и залетел в простанство скажем эстонии — его сбивают. Просто показывая что так делать нельзя. Наши отвечают тем же — скажем уничтожая ракетой истребители на какой то из баз Нато.Око за око. И все понеслась.

( Читать дальше )

Система была такая — нефть выросла, но рубль сильно не укреплялся. Стоиомсть бочки нефти была около 3900-4000 рублей.

Далее вылезла новость что минфин все атки начал продавать валюту. При этом разные комментарии говорят о том что эта валюта либо появится на рынке, либо нет. Но то что я ждал в конце января (как обещали) случилось только сейчас. (Правительство пидарасы — силуанов — гомик).

В итоге рынок решил — а что будет если часть валюты продадут?

Если посмотреть на прошлое то мы видим что когда шли интервенции бочка в рублях была и 3200.

Если интервенции — хотя бы из разряда 700+ млн долларов в день начнутся. То при нефти 62 — и 3200 рубля за барель имеем курс в  51 рубль за доллар.

Этот риск — что интервенции начнутся рынок сейчас в себя его заложил.

Ну и отдельно надо отметить что процесс девальвации заверщился — импорт упал, нефть уже не 45, все что можно плохое уже случилось. Прэтому верить в рост до 80+ -уже никто не будет — драйверов пока нет.

Так же с моей точки зрения нефть врядли упадет опять к 45. Система простая — все что сейчас добывается идет в запасы. А потом когда цена вырастет уже будет продано. Ибо дешевле платить за хранение нефти, чем отадавать ее на этих уровнях. Тем более через год или два по нефти можно и 100 увидеть из за резкого падения бурения.

Это важный пост — о том что деньги управляют рынком а не фундоментал.

Всем трейдерам надо понимать что не фундоментал управляет рынками а деньги.

На рынке акций есть например фундоментальщики готовые купить очень дешевую в их понимании акцию основываясь на каких то моделях.

А вот на валютных рынках или например сырьевых — таких фундоментальщиков мало. У них очень много денег — образно именно они купили нефть по 45, но они есть только на этих уровнях.

А когда рынок не находится на этих уровнях балом сейчас правят системщики — множество банков в которых торгуют системные роботы отсыкивающие волайтиные рынки и входящие на определенных увронях. Для этих роботов не важны фундовментал или что то еще — они зарабатывают на том что хвост распредления изменения цены при большой волайтийности жирный и на этом можно зарабатывать.

Все — других возможностей на рынке зарабатывать нет*. Нет волайтийности — нет этих роботов — в итоге имеем просто случайные колебания.

( Читать дальше )

Я более менее понимаю причины когда правительство решило ограничить вывоз зерна из страны. Цены на хлеб — важнейший компонент для населения по оценке инфляции. То есть купили лояльность наслеения в обмен на меньший поток экспорта.

Но вот с металлами то зачем?

Сегодня оказалось что собираются увеличить и судя по всему поставить запретительные пошлины на металлы.

Это дурь -  ибо металлов у нас в стране много — уголя навалом — почему бы когда есть возможность не помочь торговому балансу?

То что внутренний рынок будет расти до общемировых цен — так в этом никто не сомневается. Ограничивать рост цен по Венесуэльски — это просто раздать денег строителям и другим компаниям которым нужен металл в больших количествах.

Вообщем в правительстве у нас дуркаи и не лечатся ;)

Сразу несколько крупных банков подняли ставки по валютным депозитам и судя по нескажу откуда отчетности просто продают баксы в рынок.

Ждем движения. 

Этот процесс идет одновременно с смещением интереса предприятий с рублевых дорогих кредитов к валютным. Ранее брали рублевые кредиты — покупали бакс — отдавали долларовые кредиты, теперь все активно пытаюьтся просто рефинасировать долларовые кредиты.