Настроения инвесторов в отношении экономики еврозоны в четверг ухудшились после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги сделал предупреждение о том, что Европе угрожает продолжительный экономический кризис. Такое предупреждение прозвучало в то время, когда устойчиво низкие цены на сырьевые товары и сохраняющиеся опасения в мире окружают европейскую экономику сильными понижательными рисками. Учитывая то, что на протяжении нескольких лет слабые темпы экономического роста негативно сказываются на производительности в стране и повышают угрозу непоправимого ущерба, Европейский центральный банк продолжает испытывать давление в сторону принятия решительных мер. Хотя ЕЦБ уже прибег к ряду агрессивных стимулирующих мер для оживления экономического роста и поддержания инфляции, признаков улучшения ситуации все еще очень мало. Следует помнить о том, что инфляция в стране остается слабой, а рост ВВП не вызывает восхищения. Драги обратился к правительствам других стран, чтобы они помогли центральному банку достичь поставленных целей. Но сохраняются высокие ожидания того, что центральный банк объявит о дополнительных мерах стимулирования в попытке ускорить экономический рост  в регионе.

( Читать дальше )

На мировых рынках сохраняется нестабильность, и нежелание инвесторов рисковать вредит акциям. Настроения в отношении мировой экономики ухудшились после понижения прогноза по росту мирового ВВП Всемирным банком накануне, что вызвало неприязнь риска. Конечно, есть и другие источники неопределенности, которые снижают привлекательность более рискованных активов в глазах инвесторов, и среди них: неясные перспективы процентных ставок США и предстоящий референдум по вопросу членства Великобритании в ЕС.

Помимо заголовков касаемо мировой экономики, находящихся в центре внимания, были и некоторые хорошие новости из Японии: рост ВВП за 1-й квартал в годовом выражении был пересмотрен в сторону повышения. Это вызвало укрепление иены против других валют. Между тем, иена уже продолжительное время выглядит привлекательной ввиду нежелания инвесторов рисковать.  В следующем месяце Банк Японии будет испытывать сильное давление либо в сторону интервенции на рынок, либо в сторону принятия дальнейшие стимулирующих мер. Я думаю, что многие наблюдают за тем, что случится, когда пара доллар США/иена приблизится к району 106.

( Читать дальше )

На прошлой неделе цены на золото уверенно выросли, достигнув нового двухнедельного максимума 1248 долларов за унцию после выхода необычайно слабых данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства в США, которые сразу же ослабили ожидания инвесторов относительно возможности повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США в июне или июле. В течение длительного периода времени золото находилось под давлением из-за растущих ожиданий касаемо повышения ставок в США, но оптимизм на рынке относительно возможности повышения ставок в скором времени быстро исчез, и у быков появилась возможность толкать цены на золото вверх. Хотя с фундаментальной точки зрения цены на золото все еще склонны к снижению, быки получили временную поддержку и цены могут вырасти к 1250 долларам за унцию или еще выше.  Поскольку доллар США, вероятно, продолжит снижаться на фоне ослабления ожиданий касаемо повышения ставок ФРС до 3-го квартала, быки могут воспользоваться возможностью и продолжить толкать вверх цены на золото выше 1200 долларов за унцию.

( Читать дальше )

Доллар США в начале этой недели пытается восстановиться после того, как резко упал в конце прошлой недели на фоне невероятно слабых данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США. Многие на рынке, вероятно, задаются вопросом о том, изменились ли перспективы доллара США, в то время как просто нет никакого объяснения тому, почему в США в мае было создано лишь 38 000 рабочих мест. Такие данные конечно же снизили ожидания инвесторов относительно возможности скорого повышения процентных ставок в США. Темпы создания рабочих мест в США в мае были самыми низкими почти за шесть лет, и этот неожиданный сигнал о слабости экономики, вероятно, исключает возможность повышения ставок в июне.

Поскольку ожидания инвестороы касаемо повышения ставок Федеральной резервной системой США снизились, большинство мировых валют укрепилось против доллара США, и в первую очередь валюты стран с развивающейся экономикой, на которые бы негативно повлияло повышение ставок в США, поскольку это угрожает оттоком капитала из этих стран. Что действительно важно, так это то, как ФРС оценивает данные по рынку труда, и весьма кстати, что председатель ФРС Джанет Йеллен сегодня выступит с речью о перспективах экономики и денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Nonfarm Payrolls май +38тыс, прогноз 160 тыс.
Данные по рынку труда США — самые худшие с сентября 2010 года.
Кроме того, пересмотры NP за прошлые периоды дали -59 тысяч человек.
Почасовая оплата труда  в мае выросла на 0,2% после роста на 0,4% в апреле.
За год, оплата труда растет на 2,5%.
Данные существенно снижают вероятность какого-либо повышения ставки ФРС.
До данных вероятность повышения в мае была 20%, после — всего 5%.
Вероятность повышения ставки в июле упала с 50% до 40%.

Золото:

Данные о ежемесячном изменении численности рабочих мест с разбивкой по секторам:


Безработица США, тем не менее, упала до 4,7% — минимальный уровень с 2007 года.



( Читать дальше )

Сегодня все внимание инвесторов направлено на Вену, столицу Австрии, где пройдет заседание Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике и не менее ожидаемое заседание ОПЕК. Трейдеры на рынке нефти ждут новых сигналов, чтобы решить, стоит ли толкать цены на нефть выше психологически важного уровня 50 долларов за баррель. Между тем, инвесторы, торгующие евро, хотят знать, обретет ли единая европейская валюта направление после торговли в диапазоне в течение двух недель.

Цены на нефть выросли более чем на 80% после проверки на прочность 13-летнего минимума 27 долларов за баррель в январе. Участники рынка думают, что на заседании ОПЕК сегодня вряд ли будет достигнуто какое-то соглашение о заморозке добычи. Недавно перебои с поставками в крупнейших странах-экспортерах нефти оказали значительную поддержку ценам на нефть.

( Читать дальше )

Индекс деловой активности в производственной сфере США ISM по итогам мая составил 51,3 пункта — выше прогноза 50,3 пред. 50,8.
Таблица компонентов индекса:


Оригинал: https://www.instituteforsupplymanagement.org/ISMReport/MfgROB.cfm? 

EUR/USD 5 min:


( Читать дальше )

Мировые фондовые индексы во вторник быстро утратили завоеванные ранее позиции на фоне возобновившихся опасений касаемо выхода Великобритании из Евросоюза и сохраняющегося беспокойства по поводу нестабильных финансовых условий, которые вызвали снижение склонности инвесторов к риску. Азиатские фондовые индексы продолжили снижение вглубь негативной территории в начале торгов в среду после скромных данных Китая по производственной сфере, которые указали на ослабление роста второй крупнейшей в мире экономики.

Негативная динамика, наблюдавшаяся на торгах в Азии, может распространиться на европейский рынок, который и без того находится под давлением в свете слабой инфляции и повышеннных опасений касаемо возможных последствий выхода Великобритании из ЕС. Хотя акции на Уолл-стрит получили поддержку от впечатляющих данных по потребительским расходам, которые усилили ожидания относительно повышения процентных ставок в США во 2-м квартале, эти же самые ожидания возобновили опасения, что повышение ставок может оказать давление на акции.

( Читать дальше )

Доверие американских потребителей Conference Board упало до минимума за последние 10 месяцев. Значение индекса в мае составило 92,6, против прогноза 96,1 (Значение апреля 94,7). Значение индекса оказалось хуже, чем самый пессимистичный прогноз 68 опрошенных экономистов. Субиндекс — оптимизм по поводу работы упал до минимума за 6 мес. Число тех, кто отмечает ухудшение деловых условий выросло с 18,2% до 21,6%.

Отчет: https://www.conference-board.org/data/consumerconfidence.cfm

Значение индекса деловой уверенности в промышленном секторе Чикаго — Chicago PMI также оказался ниже прогнозов: 49,3 против прогноза 50,5. За последние 12 месяцев этот индекс находится ниже 50 уже в 6-й раз.

Пока статистика США говорит о том, что ФРС следует снижать ставку, а не повышать.


( Читать дальше )

Инвесторы, ставящие на рост доллара США, продолжают контролировать ситуацию во вторник утром, так как на рынках еще сохраняется влияние озвученных в прошлую пятницу комментариев Джанет Йеллен, председателя Федеральной резервной системы США. Индекс доллара США достиг почти двухмесячного максимума, так как трейдеры продолжили корректировать свои ожидания относительно возможных сроков повышения процентных ставок в США. Сейчас на рынках учитывается 30%-ная вероятность повышения ставок в июне и немного более чем 60%-ная вероятность повышения ставок в июле. Ожидания рынка касаемо ставок будут главным движущим фактором для доллара США в краткосрочной перспективе. Трейдеры с волнением ждут выхода данных по рынку труда США  в пятницу, чтобы понять перспективы повышения ставок. Между тем, следует обратить внимание и на индекс цен расходов на личное потребление, который выйдет сегодня. Он является предпочитаемым индикатором инфляции для ФРС и до следующего заседания центрального банка по денежно-кредитной политике больше не будет публиковаться данных по инфляции. В календаре также значатся данные по личным расходам и доходам, и все, что нужно для роста доллара США с текущих уровней, — это более позитивные, чем ожидается, показатели.

( Читать дальше )