Здравствуйте, сегодня хочу поделиться 3 принципами с помощью которых я принимаю инвестиционные решения.

Принцип 1. Фундаментал.
Под фундаменталом я подразумеваю разбор финансового состояния предприятия, а также его операционных показателей.
При оценке фин. отчетности компании, я для себя выделяю 2 основных критерия:

       1. – Оценка инвестиционного риска. Риск оцениваю на основе собственного капитала предприятия,соотношение его с обязательствами, и капитализацией компании. Или другими словами, что конкретно я покупаю, это кусочек предприятия, или сплошные долги. По этому критерию я первоначально ранжирую компании, как рисковые и мало рисковые. Правда стоит отменить это не значит, что я не инвестирую(спекулирую) в рисковые компании, просто для себя понимаю могу ли пересидеть просадку, или же стоит зафиксировать прибыль т.к. риск дальнейшего снижения велик.  

       2.– Тренд финансовых показателей. Для первоначальной оценки компании я беру 3 годовых отчета, (прим.: 2020г., 2018г., 2016г.)
и рассматриваю динамику фин. показателей за 6 лет.

Далее рассмотрим пример на мой взгляд хорошей инвестиции:

( Читать дальше )

Здравствуйте, в этой статье хочу рассмотреть мультипликаторы ROA и ROE,
объяснить на примере, почему считаю бессмысленными данные мультипликаторы,
и почему не стоит сравнивать компании по рентабельности.

Т.к. они оба имеют в числителе Чистую прибыль — ссылка на статью почему ЧП не фундаментальный показатель.

Итак, ROA — рентабельность активов предприятия, ЧП/Всего активов*100%
         ROE — рентабельность чистых активов, ЧП/Капитал(Чистые активы)*100%

Оба мультипликатора связаны так или иначе с активами компании, давайте разберём,
что же не так с этими самыми активами компании.На эти рассуждения меня натолкнула отчётность
компании «Центральный телеграф», её и разберём. Компания в 2018 и 2019 году продала Основные средства
и выплатила огромные дивиденды. Давайте взглянем на эти сделки в отчётности по мсфо:

В особенности интересна сделка 2019 года, запомните пожалуйста эту цифру 2,7 млрд. Руб.
Взглянем на баланс компании:

( Читать дальше )

Здравствуйте,  в данной статье я попытаюсь объяснить своё  мнение по поводу мультипликатора Р/Е,
и на примерах разобрать почему он на мой взгляд не является фундаментальным.

Итак, как мы знаем P/E это Капитализация делённая на Чистую прибыль

1. Капитализация, это цена акции умноженное на количество акций в обращении.
Если с кол-вом акций все предельно ясно, то с ценой акции не все так просто.
Цена акции формируется участниками торгов — думаю это очевидно.
Собственно участник торгов кто он? Кем является? Каковы его знания?
На основание чего он принимает решение о приобретение того или иного актива?
В общем каковы его фундаментальные характеристики и мотивы в данный момент
и чем они отличаются от характеристик прошлых периодов
(Здесь имею ввиду среднестатистического участника торгов).

Как минимум за последние 5 лет изменилось количество участников торгов (мосбиржа):

( Читать дальше )

Здравствуйте. А каким видом анализа вы пользуетесь в своей работе? 
1. Вы анализируете по ТА, сюда отношу всевозможные и разнообразные виды анализа графиков(Классический, Волновой, Треугольники, Бабочки и т.д.)
2. Анализируете мультипликаторы эмитента и на этой основе принимаете решения.
3. Глубоко анализируете эмитента, динамика выручки, прибыли, долгов, рынки продукции и сырья и т.д.
4. Сами не анализируете, читаете аналитические обзоры, блоги, форумы и т.д.

Цель опроса — хочу понять, а чем пользуется основное население смартлаба с точки зрения анализа. Благодарю за участие.

Здравствуйте, придя домой после работы, решил курнуть маленько отчетов Северстали, новых и забористых, и тут возникло у меня куча неясностей… сообщество помоги пожалуйста разобраться.

Итак к северстали
Вырезка 1
дивидендов за 4 квартал" title="Северсталь, попытка прогноза дивидендов за 4 квартал" />

Это из годового отчета за 2018 год.
Вырезка 2

( Читать дальше )

Здравствуйте, вчера произошло опечалившее меня событие, упал яндекс, после просматривая топики на смартлабе, наткнулся на Сберегателя(От Лонга), где он написал — цитирую:
“зачем мне уподобляться этим баранам из стада, которые хватают переоцененные фишки” — и тут мне стало в разы обиднее. Однако все это подтолкнуло меня к осознанию своих ошибок. Читая смартлаб, большинство топиков которого написано трейдерами, я постоянно думал что вот то что они пишут это не про меня, торговые стратегии, риск менеджмент, цели какие то — я ж Ынвестор))) и вот я созрел, созрел к тому чтобы признать свои ошибки. Я на рынке около 1,5 года и только сейчас я наконец признал себе что я зелёный сопляк, влез в среду где обитаю большие злые дяди и тёти. Я ощущаю себя младенцем в супермаркете, где куча народу бегает то туда то сюда, с криками и улюлюканьем, не замечая никого и ничего вокруг себя, толкаются, ругаются, хватают акционные товары, кто то пытается тут же впарить то что схватил ближнему своему, но подороже))) и вот сижу я — младенец на жопке, у входа на этот рынок, и у меня нету ни понимания того, чего я хочу, ни куда я стремлюсь, ни зачем мне это, я не знаю товар на этом рынке. В связи со всем вышесказанным я разработал для себя инвестиционную стратегию, как бы список товаров который мне нужен и дабы не набрать чего лишнего, чего унести не смогу.

( Читать дальше )

Здравствуйте, сегодня хотел бы с вами обсудить тему несостоятельности(на мой субъективный взгляд) применения анализа на основе мультипликаторов на примере Норникеля. Итак пройдёмся по основным мультипликаторам:

P/E — или Капитализация компании/прибыль — бессмысленность этого мультипликатора на примере Норникеля:

1. Основной фактор поддерживающий цену акций это дивидендные выплаты эмитента, если заглянуть в дивидендную политику Норникеля то там вы ничего не увидите по поводу чистой прибыли, расчет ведется от EBITDA.
2. С чем сравнивать P/E Норникеля? Это диверсифицированная по 3 добываемым металлам компания — (никель, палладий, медь), уникальная для нашего рынка, с основными металлургами не сравнишь — они занимаются стальной продукцией, сравнение с горнодобывающими компаниями тоже некорректно — там у нас уголь, алмазы, железо.
3. Сравнение с компаниями на мировой арене? Некорректно ввиду геополитической обстановки в той или иной стране, и силы давления этой обстановки на котировки акций.

( Читать дальше )

Здравствуйте. Продолжаем анализировать норникель, первая часть тут — smart-lab.ru/blog/564480.php

 Изменение акционерного капитала:

В 2018 году мажоритарий докупил акций на 4,2%. Как это может повлиять на нас, очень просто — на 2019 — 2022 год капекс запланирован в районе 11,5 млрд. Долларов, и Потанин пытался изменить дивидендную политику, но ему не дали, при наращивание доли он все же сможет продавить принятие этого решения. Следим за дивполитикой т.к. на мой взгляд она оказывает одну из ключевых поддержек акции.

География продаж:

( Читать дальше )

Вступление:

Здравствуйте. Уровень аналитика начинающий, врядли вы тут увидите глубокий анализ эмитента, но надеюсь данная статья хоть чем то будет полезна. Статья написана с целью получения опыта и знаний, а так же осознание пробелов в своих знаниях, через взгляды читателей смартлаба. Данный анализ не относится ни к ТА ни к ФА(в том понимание что не будет сравнение мультипликаторов), целью данного анализа является выявление факторов роста/падения акции.

Динамика основных финансовых показателей:

Рассмотрим подробный состав выручки:

( Читать дальше )

Здравствуй смартлаб. В этой статье я решил немного обратить ваше внимание на ЗОЖ в моем понимание и на здоровье в целом. Итак моя формула для поднятия здоровья проста — хочешь меньше болеть так послужи своему телу. Сразу скажу статья будет врядли научной, это просто мои взгляды, мой опыт, я предполагаю что возможно я в чем то и ошибаюсь, вашу точку зрения как обычно с удовольствием почитаю в комментариях.

  Итак что же такое служение своему телу на мой взгляд:

1. Регулярные тренировки тела, тут я считаю каждый может выбрать для себя сам, продолжительные ли это прогулки или интенсивный тренинг, физкультура или определённый вид спорта, кому то йога или цигун. Главное я считаю каждодневная регулярная тренировка своего тела, и это необязательно каждодневные силовые упражнения, активность может быть и как напрягающая так и расслабляющая — типа прогулки. Если тебе тяжело тренироваться, то можешь хотя бы начать с 5 — 10 минутной разминки, но на каждодневной основе — ежедневная практика втянет тебя.
2. Правильное питание — ну тут как бы тоже все очевидно, если ты пихаешь в себя все что видишь врядли получиться хорошее и крепкое здоровье( хотя и тут бывают индивидуальные исключение с таким метаболизмом и стойкость организма что приводят в шок меня, но это исключения). Каковы принципы правильного питания, они у каждого свои, как и принципы тренировок, ты индивидуален, нет определённой вероятности что тебе поможет та или иная диета, ещё раз повторюсь и акцентирую на этом твоё внимание — ты индивидуален. Как говорят что хорошо русскому, немцу — смерть. А изучить для себя свои принципы ПП — это и есть ваше развитие.
3. Режим дня и отдыха — что тут можно сказать, у многих слово высыпаться вызывает недоумение — а что дескать так можно было?)) Сон это лучший отдых для организма в целом, и мне кажется именно во время сна мы сильнее всего восстанавливаемся. Как делаю я — в 21.00 я отключаю компьютер, на телефон мне в принципе мало звонят, так что он просто валяется и не напрягает, и час перед сном я посвящаю на обдумывание своих идей, своей жизни, куда стремиться дальше, осознаю свои эмоции, могу пройтись по тому что было днём и чему я из этого могу научиться. В общем час перед сном я посвящаю себе, могу почитать, могу по медитировать, могу по созерцать, могу просто подумать. И в 22.00 я укладываюсь спать, в последнее время правда были проблемы с засыпанием, связываю это с тем что много энергии появилось и было большое желание писать статьи, после опубликования статей стало проще засыпать.
4. Одежда и обувь — тут у меня одно простое правило, носить то что в первую очередь комфортно для меня, и в чем мне удобно и приятно.
5. Гигиена — ну тут тоже все вроде понятно — следим за своим телом в целом — ему это полезно.
6. Развитие ума — я считаю одной из приоритетных вещей в жизни, мозг нужен чтобы работать, это орган который нужно регулярно тренировать. Какую информацию ты потребляешь тоже влияет на то как развит твой мозг. Переизбыток информации для него вреден так же как и нехватка. Всегда есть гармоничный путь, серединный, мерный.

( Читать дальше )