Мудрецы с Wall Street утверждают: “Никогда не спорь о рынках с парнем, который гораздо богаче тебя”.

Успешные инвесторы всегда более осведомлены, чем рынок в целом – отсюда их успех. Хотя мы можем только гадать, каковы предпосылки их негативных взглядов на акции, но мы можем достоверно оценить значительность этих предпосылок. Так, в 2016 году индекс S&P 500 вырос на 5,9% после 1) итога британского референдума, 2) крайне разочаровывающих показателей роста ВВП США за 1 и 2 кварталы, 3) двадцатипроцентной коррекции нефтяных цен, 4) некорректного публичного позиционирования Федрезерва относительно монетарной политики, 5) Дональда Трампа, как кандидата в Президенты от Республиканцев, 6) снижения доходности десятилетних гособлигаций США до рекордно низких уровней.

Посему, когда несколько выдающихся управляющих хедж-фондами, занятых долгосрочным инвестированием, вдруг начинают выдавать мрачные прогнозы по американским рынкам акций, которые находятся на своих рекордных вершинах, любой разумный инвестор должен уделить этому внимание. Эти управляющие – люди с доступом к информации, о котором большинству участников рынка приходится только мечтать. Бывшие высокопоставленные чиновники центрального банка, частные детективы, влиятельные чиновники в правительстве, лучшие консультанты в индустрии… это все равно, что иметь ключ ко всем дверям, везде и всегда.

( Читать дальше )

Несмотря на то, что цены на жилье с первого квартала 2009 года постоянно уменьшаются, снизившись, в общей сложности, на 41,4% к первому кварталу 2016г. (Афины: -43,5%, Салоники: -45,2%), индекс, показывающий намерения купить/построить жилье в ближайшие 12 месяцев, равен -96,6 по сравнению с -97 в прошлом квартале, говорится в последнем квартальном отчете ΙΟΒΕ (Ίδρυμα Οικονομικών και Βιομηχανικών Ερευνών, англ. Foundation for Economic and Industrial Research (общество экономических и  производственных исследований)).

Процент греческих домохозяйств, которые заявляют о вероятности такого рода солидных трат в ближайшем будущем, остается равным 5%, а 85% считает это совершенно невозможным. В то же время, по цене, начинающейся с 240 евро за квадратный метр, (рас)продаются тысячи домов, причем большинство в очень хорошем состоянии. К тому же, крах цен касается уже не только «привычных подозреваемых», таких, как подвальные и полуподвальные квартиры в центре Афин и Салоник 

( Читать дальше )

Итак, 10 вещей, от которых офигеваешь в Москве, или До чего довёл Собянин.

1. Велодорожки. Они пока ещё не везде, но вообще их много. Их «встроили» в расширенные тротуары. Единственный минус — они не отделены логически от пешеходных участков, так что пешеходный и велопотоки смешиваются, и стороны посылают друг другу лучи поноса. Впрочем, от проезжей части они отделены жёстко, так что лучи лучами, но зато машина «хрустика» не собьёт. И да. В связи с появлением велодорожек, сразу вырос спрос на аренду великов — там это муниципальная программа, стоянки для великов в аренду — по всему центру. А ещё куча народу на самокатах и прочей фигне — думаю, когда пешеходов с велодорожек изгонят, будет срач между велосипедистами и самокатчиками. Ну и да, все эти ваши гироскутеры и прочее тоже.

2. Кондиционеры. Они везде. В т.ч. в трамваях. Трамвай с кондиционером, ёпта!

3. То, от чего офигел лично я: специальные такие полоски ткани, которыми застилают участки газонов, на которых только что посеяли траву. Чтобы нормально проросла, не засохла. Ну т.е. факт, что траву сеют, а не предоставляют ей расти самой, сам по себе доставляет. Ткань — на добивос.

( Читать дальше )

Розничные инвесторы и “умные деньги” продавали акции и по итогам месяца, и по итогам квартала, и по итогам года. Это обстоятельство ввело в замешательство многих, поскольку было абсолютно непонятно кто же покупает акции… вчерашний топик http://smart-lab.ru/blog/342700.php

Во втором квартале этого года Национальный банк Швейцарии добавил в свой портфель акции американских компаний на сумму $7,3 млрд. Согласно форме 13-F этого банка, на его балансе находятся американские акции на рекордную сумму $61,8 млрд., что выше этого значения месячной давности в $54,5 млрд. Фактически, рост с декабрьского показателя в $41,3 млрд. до текущих значений означает, что вложения Швейцарского центробанка в американские акции выросли на 50% за первое полугодие текущего года.

Это лишь малая часть всех активов этого центрального банка, которые оцениваются CHF690 млрд. в форме инвестиций, номинированных в иностранной валюте, которые включают в себя и облигации, и акции.

( Читать дальше )

Когда S&P 500 вырос до рекордных значений, Bank of America Merrill Lynch сообщил, что его клиенты (организации, хедж фонды и частные клиенты), которые в течение всего 2016 года продавали акции, за исключением пары-тройки недель, опять продали акции американских компаний на сумму $1,9 млрд. – это самый большой отток средств с начала июня. Наибольший удельный вес в чистых продажах занимали институциональные клиенты; отток средств из взаимных фондов на фоне слабых финансовых показателей является главным драйвером этого процесса. Частные клиенты также выступили в качестве чистых продавцов (четвертую неделю к ряду), и их продажи были самыми масштабными с начала 2014 года. Хедж фонды были относительно небольшими чистыми продавцами (до этого они покупали акции в течении 7 недель подряд).

Клиенты банка продавали акции в 8 из 10 секторов на прошлой неделе. Наибольшие продажи были зафиксированы в энергетическом секторе, и это происходило на фоне падения WTI, цены на которую опускались ниже $40 за баррель впервые с апреля этого года.

( Читать дальше )

Вливание ликвидности идет самыми большими объемами за всю историю — сейчас работают два главных насоса ЕЦБ и ЦБЯ, в сумме, по оценке Дейче Банка, они скупают более чем на 180 млрд долларов в месяц:

Денежный поток не остается заперт в границах этих регионов — он выходит на международный рынок и надувает пузыри повсеместно. Даже если не наблюдается прямого перетока капитала, общий уровень ликвидности растет поддерживая подъем на рынках.

Отношение цены акций к доходности на индексе Russell 2000, на нем отчетливо видны КУЕ, этот индекс примечателен тем что отслеживает небольшие компании, поэтому влияние первичных дилеров и их окружения не так велико, а значит деньги от залива заходят в более широкие слои инвестирования.


( Читать дальше )

Итак 15 фактов замедления или крушения ( кому как удобней) экономики США.
Об этом могу написать только Я здесь на сайте или Демура на семинаре в СитиКласс. Но за семинар вам надо будет заплатить а здесь все бесплатно!(околорынку большой привет)

1. Промышленное производство снижается 9 месяцев к ряду. В истории не разу не было случая, чтобы подобное не сопровождалось рецессией.
2. Банкротства коммерческих предприятий растут год к году в течение последних 7 месяцев, и сейчас эта цифра превышает сентябрьские показатели на 51%.
3. Просрочки по кредитам, выданным коммерческим и промышленным предприятиям, растут с января 2015 года.
4. Общие продажи b2b( b2b это " бизнес для бизнеса «термин, определяющий вид информационного и экономического взаимодействия, классифицированного по типу взаимодействующих субъектов, в данном случае это — юридические лица, которые работают не на конечного рядового потребителя, а на такие же компании, то есть на другой бизнес.)  в США постоянно снижаются с середины 2014 года. Общие продажи b2b в США снижаются почти два года, а сейчас они упали опять. Общие продажи b2b в Америке в апреле повторили то, что они делали с июля 2014 года: они упали. Снижение составило 2,9% по сравнению с тем же периодом годом ранее. Общие продажи b2b в апреле 2016 года составили $1,28 трлн. (показатель не очищен от сезонных и ценовых изменений), свидетельствуют данные отчета Статистического бюро, выпущенного в четверг. Это самая низкая величина с апреля 2013 года.

( Читать дальше )

29 июля 2016 года в пятницу Бюро экономического анализа (BEA) выпустило отчет о цифрах роста ВВП за второй квартал и исправленные цифры ВВП за предыдущие кварталы. Разочаровывающие 1,2% роста в годовом исчислении оказались гораздо ниже ожидаемых 2,5%. Текущий рост ВВП в годовом измерении, равный 1,2%, означает снижение темпов этого роста на протяжении всех последних 5 кварталов.

Большей частью эта информация оказалось проигнорированной со стороны медиа и рынков. Будучи консультантами тех, кто управляет капиталами, мы считаем, что эти данные крайне важны, независимо от того, что думают об этом другие. Мы раскроем контекст этой статистики для того, чтобы помочь вам осознать масштаб ее значения.

График внизу изображает усредненный годовой рост ВВП, разбитый по кварталам. Этот график берет начало в 1948 году. Области, закрашенные голубым цветом, показывают рецессии, официально зарегистрированные Национальным Бюро экономических исследований (NBER), а красная прерывистая линия позволяет понять соотношение текущего роста ВВП в 1,2% с тем, что было раньше.

( Читать дальше )

Экономическое «восстановление» набирает обороты — глобальные корпоративные прибыли сокращаются пятый квартал подряд, локомотив падения пока компании энергосектора, но чума расползается — стагнация и за вычетом энергосектора.  Ожидается, что глобальная экономика вырастет на 2.9% в этом году, что будет самой низкой скоростью с 2009.

В США корпоративные прибыли в этом квартале сократятся на 3.3% от того же квартала год назад (данные предварительные, на основании поступившей отчетности за квартал от двух третей компаний из списка S&P 500). В Азии и Европе сокращение еще более сильное, Азия — 19%, Европа — 14%.  Впервые с 2010 года операционная маржинальность компаний S&P 500 будет менее 12%.


( Читать дальше )

Это критический уровень, предупреждает Bank of America. Как только нефть упадет ниже $40 за баррель, внимание участников рынка будет быстро перенаправлено на слабую нефть, слабый китайский юань и слабый рынок корпоративных облигаций, после чего начнется повторение сценария прошлого лета.

Что ж, события развиваются стремительно… нефть дошла до отметки $39,86…

Опять дежавю…


( Читать дальше )