комментарии Редактор Боб на форуме

БКС не рассчитывают на высокие дивиденды Аэрофлота по итогам 2025 г. и считают, что бумага на текущих уровнях переоценена

Аэрофлот опубликовал слабые результаты по РСБУ за III квартал 2025. Выручка выросла на 2% относительно аналогичного периода прошлого года (г/г) при росте себестоимости на 7% г/г. Валовая и скорректированная чистая прибыль рухнули г/г. Скорректированная чистая прибыль упала более чем вдвое до 11,4 млрд руб., а по итогам 9 месяцев 2025 г. составила всего 8,5 млрд руб. Мы предлагаем ориентироваться именно на скорректированную чистую прибыль, чтобы убрать эффекты от страхового урегулирования и прочие факторы. Аэрофлот объясняет замедление высокой базой 2024 г. и отменой ряда рейсов.

Влияние. Цифры слабые. В пресс-релизе компания пишет, что в начале IV квартала 2025 г. есть признаки улучшения динамики ставок, что важно для маржинальности авиакомпании. Результаты по МСФО будут в ноябре, но общий взгляд на результаты подтверждает наше мнение о существенном снижении прибыли Аэрофлота в 2025 г.

• В III квартале пассажирооборот замедлился и вырос меньше чем на 1% г/г. В этих условиях основной фокус на динамике среднего чека. Мы допускаем, что крепкий рубль тоже мог выступить негативным фактором для международного сегмента полетов. Компания упомянула эффект от отмены части рейсов (из-за кибератак и БПЛА).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Позитивно оцениваем перспективы Ленты. Компания демонстрирует одни из лучших результатов в секторе, по итогам года ожидаем выручку свыше ₽1 трлн, рентабельность по EBITDA — выше 7,4%

Лента представила отчет за 3 квартал и 9 месяцев

Результаты за 3 квартал:
— выручка: ₽267,5 млрд (+26,8%)
— EBITDA: ₽19,6 млрд (+15,5%)
— чистая прибыль: ₽8,2 млрд (+87,6%)
— розничные продажи: ₽264,8 млрд (+26,5%)
— сопоставимые продажи (LfL): +10,4%
— онлайн-продажи: ₽16,9 млрд (+26,7%)

Результаты за 9 месяцев:
— выручка: ₽781,4 млрд (+25% год к году)
— EBITDA: ₽58 млрд (+24,5%)
— чистая прибыль: ₽24 млрд (+56,8%)
— розничные продажи: ₽773 млрд (+25%)
— сопоставимые продажи (LFL): +11,6%
— онлайн-продажи: ₽52,9 млрд (+15,4%)
— чистый долг/EBITDA: 0,9х (без изменений)

Результаты сильные. Рост выручки обусловлен активным органическим развитием и по-прежнему уверенными темпами LfL-продаж, несмотря на постепенное замедление показателя.

Снижение рентабельности в 3 квартале сразу на 72 б.п., до 7,3%, связано с консолидацией «Улыбки радуги» и изменением структуры бизнеса. Лента продолжает делать упор на малый формат — магазины у дома. За 9 месяцев их число выросло на 37, до 3,7 тыс. точек, тогда как некогда главный формат — гипермаркеты — растет всего на 2,3%, до 269 точек.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB ждут сильных результатов Ozon за третий квартал и сохраняют оценку ПОКУПАТЬ с целевой ценой 5900 ₽ (апсайд — 42%)

Аналитики ждут сильных результатов Ozon за третий квартал:

— Год к году выручка вырастет на 65,5%, GMV — на 47%, а клиентская база — на 13,9%. Оборот составит более 1 трлн ₽, а рентабельность по EBITDA — около 4,4% от GMV при положительной чистой прибыли.

— Выручка финтех-сегмента увеличится на 136%, а доля от GMV останется на уровне предыдущего квартала — 3%. Среди ключевых драйверов: высокий объём клиентских остатков и расширение товарного кредитования продавцов.

— Маркетинговые и прочие доходы. Канал продвижения retail media остаётся ключевым в условиях текущей конъюнктуры рынка. Дополнительно поддержали старт сезона скидок и подготовка к новогодним праздникам.

— Эксперты ждут роста скорректированной EBITDA более чем в два раза, а рентабельности к GMV — на 2,6 процентных пункта.

Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумаги и оценку «покупать».

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок недооценивает влияние американских санкций на российскую нефть и в четвертом квартале цена поднимется до 65 долларов за баррель и выше - Глава Totalenergies

Глава TotalEnergies Патрик Пуяннэ заявил, что санкции США против «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» толкают вверх цены на нефть, и рынок недооценивает их последствия. Трейдеры действуют осторожнее, переориентация поставок ведет к издержкам. Прогноз компании по цене нефти улучшен — около $65 за баррель в этом квартале.

Также его беспокоит запрет ЕС на импорт российского СПГ из-за неясных формулировок. Влияние на контракт TotalEnergies на поставки с «Ямал СПГ» (4 млн тонн в год) оценивается. Санкции не позволили бы объявить форс-мажор по этим закупкам.

ЕС запретил импорт российского СПГ с 2026 года для краткосрочных контрактов, полный запрет планируется с 2027 года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фикс Прайс выглядит недооцененным по мультипликаторам. Однако слабая операционная динамика и снижение рентабельности в секторе делают более интересными X5 или Ленту - Market Power

Фикс Прайс представил отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев

Результаты за 3 квартал

— выручка: ₽83 млрд (+5,4%)
— скорр. EBITDA: ₽12 млрд (-2,5%)
— чистая прибыль: ₽4,2 млрд (-30%)

Результаты за 9 месяцев

— выручка: ₽237,6 млрд (+4,6%)
— скорр. EBITDA: ₽32,8 млрд (-7%)
— чистая прибыль: ₽10,4 млрд (-31,4%)
— чистый долг: ₽23,5 млрд (против ₽22,5 млрд на конец 2024г)
— скорр. чистый долг/EBITDA: 0,5х (против 0,4х на конец 2024г)

Результаты слабые. Основным драйвером роста выручки остается увеличение среднего чека (+4,7% г/г).

Тем не менее, наблюдается падение рентабельности по EBITDA (-1,7 п.п., до 13,8%) в годовом выражении, что связано с ростом расходов на персонал почти на 20%.

Компания сталкивается с краткосрочными трудностями — рост затрат (в том числе на персонал и SG&A) и падение выручки от оптовых продаж. Тем не менее, положительные результаты в розничной торговле и продолжение расширения сети магазинов могут поддержать цену акций в будущем.

Мы нейтрально оцениваем перспективы инвестирования в акции Фикс Прайса. Несмотря на то, что по мультипликаторам ретейлер выглядит недооцененным, слабые операционные результаты и снижение рентабельности в секторе делают более интересными другие инвестиционные истории — например, X5 или Ленту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Фикс Прайс выглядит недооцененным по мультипликаторам. Однако слабая операционная динамика и снижение рентабельности в секторе делают более интересными X5 или Ленту - Market Power

Фикс Прайс представил отчет по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев

Результаты за 3 квартал

— выручка: ₽83 млрд (+5,4%)
— скорр. EBITDA: ₽12 млрд (-2,5%)
— чистая прибыль: ₽4,2 млрд (-30%)

Результаты за 9 месяцев

— выручка: ₽237,6 млрд (+4,6%)
— скорр. EBITDA: ₽32,8 млрд (-7%)
— чистая прибыль: ₽10,4 млрд (-31,4%)
— чистый долг: ₽23,5 млрд (против ₽22,5 млрд на конец 2024г)
— скорр. чистый долг/EBITDA: 0,5х (против 0,4х на конец 2024г)

Результаты слабые. Основным драйвером роста выручки остается увеличение среднего чека (+4,7% г/г).

Тем не менее, наблюдается падение рентабельности по EBITDA (-1,7 п.п., до 13,8%) в годовом выражении, что связано с ростом расходов на персонал почти на 20%.

Компания сталкивается с краткосрочными трудностями — рост затрат (в том числе на персонал и SG&A) и падение выручки от оптовых продаж. Тем не менее, положительные результаты в розничной торговле и продолжение расширения сети магазинов могут поддержать цену акций в будущем.

Мы нейтрально оцениваем перспективы инвестирования в акции Фикс Прайса. Несмотря на то, что по мультипликаторам ретейлер выглядит недооцененным, слабые операционные результаты и снижение рентабельности в секторе делают более интересными другие инвестиционные истории — например, X5 или Ленту.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мечел и Распадская смогут несколько улучшить свои финансовые показатели в 2026 на фоне снижения ставки ЦБ, но масштабного восстановления мы ожидаем не ранее 2027 г. — Синара

• Мы актуализируем оценку компаний угольного сектора с началом использования новых моделей.

• Сектор черной металлургии в этом году стал одним из аутсайдеров из-за кризиса спроса на сталь внутри страны, а также низких цен и санкционных ограничений на экспортных направлениях.

• Мы прогнозируем небольшое улучшение конъюнктуры в России в 2026 г. на фоне снижения ставки Центробанком, что приведет к некоторому росту цен и объемов продаж стальной продукции и сырья для нее.

• Мечел и Распадская смогут несколько улучшить свои финансовые показатели, но масштабного восстановления мы ожидаем не ранее 2027 г.

• До тех пор Мечел остается рискованной инвестицией с чрезвычайно высокой чувствительностью к ключевым предпосылкам, и мы оставляем в силе рейтинг «Продавать» по его акциям.

• В Распадской, на наш взгляд, потенциал снижения уже исчерпан, и мы повышаем целевую цену на 13%, а рейтинг — до уровня «Держать».

• Считаем, что наращивать позиции в бумаге рано, поскольку пока нет признаков стабилизации российского рынка стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мечел и Распадская смогут несколько улучшить свои финансовые показатели в 2026 на фоне снижения ставки ЦБ, но масштабного восстановления мы ожидаем не ранее 2027 г. — Синара

• Мы актуализируем оценку компаний угольного сектора с началом использования новых моделей.

• Сектор черной металлургии в этом году стал одним из аутсайдеров из-за кризиса спроса на сталь внутри страны, а также низких цен и санкционных ограничений на экспортных направлениях.

• Мы прогнозируем небольшое улучшение конъюнктуры в России в 2026 г. на фоне снижения ставки Центробанком, что приведет к некоторому росту цен и объемов продаж стальной продукции и сырья для нее.

• Мечел и Распадская смогут несколько улучшить свои финансовые показатели, но масштабного восстановления мы ожидаем не ранее 2027 г.

• До тех пор Мечел остается рискованной инвестицией с чрезвычайно высокой чувствительностью к ключевым предпосылкам, и мы оставляем в силе рейтинг «Продавать» по его акциям.

• В Распадской, на наш взгляд, потенциал снижения уже исчерпан, и мы повышаем целевую цену на 13%, а рейтинг — до уровня «Держать».

• Считаем, что наращивать позиции в бумаге рано, поскольку пока нет признаков стабилизации российского рынка стали.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Т-Инвестиции сохраняют осторожный взгляд на Алросу, которая при спотовых ценах на алмазы и курсе рубля торгуется с форвардным EV/EBITDA более 7х против 5-6х исторически

АЛРОСА отчиталась о снижении выручки и прибыли, отчитавшись по РСБУ за третий квартал 2025 года.

• Выручка сократилась на 30% относительно второго квартала (к/к), до 41 млрд руб.
• Прибыль от продаж (операционная прибыль) ушла в отрицательную зону, составив –234 млн руб.
• За январь–сентябрь выручка упала на 5,6% год к году, до 157 млрд руб., а операционная прибыль была ниже на 42%, достигнув около 19 млрд руб.

«Представленные цифры оказались довольно слабыми, отражая неблагоприятную конъюнктуру на алмазно-бриллиантовом рынке. Отметим, что курс рубля практически не изменился в третьем квартале относительно второго (около 81 рубля за доллар), поэтому этот фактор не должен был оказать влияние на динамику финансовых показателей. Напомним, отчетность по РСБУ не является консолидированной, но исторически охватывала более 70% бизнеса компании (динамика показателей по РСБУ обычно совпадает с МСФО).
Мы продолжаем смотреть осторожно на эмитента, который при спотовых ценах на алмазы и курсе рубля торгуется с форвардным EV/EBITDA более 7х против 5-6х исторически

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Мать и дитя торгуются при форвардном мультипликаторе EV/EBITDA ‘25 и ‘26 на уровне 7,0х и 5,5х, что чуть ниже медианы сектора. Бумаги сохраняют привлекательность для долгосрочного инвестора

МКПАО «МД Медикал Груп» объявила финансовые результаты за девять месяцев 2025 года.

Главные цифры

— Общая выручка Группы за девять месяцев 2025 года увеличилась на 28,4%, до 30,9 млрд рублей, благодаря росту выручки, прежде всего, от посещений, родов и стационарного лечения, как на фоне органического роста собственного бизнеса, так и на фоне консолидации ГК «Эксперт» с мая 2025 года. При этом в третьем квартале выручка выросла на 40,3% г/г, достигнув 11,6 млрд рублей.
— Сопоставимая выручка (LFL) Группы за девять месяцев 2025 года увеличилась на 15,6%, достигнув 27,8 млрд рублей.
— Количество амбулаторных посещений увеличилось на 63,1%, до 2 925 795, при увеличении среднего чека на 13,6%, до 6,9 тыс. рублей в Москве, и на 7,2%, до 2,6 тыс. рублей в регионах.
— Количество койко-дней снизилось на 3,1%, до 106 804, при этом количество операций выросло на 24,4%, что в том числе привело к увеличению среднего чека на 17,5%, до 125,6 тыс. рублей в Москве, и на 19,6%, до 50,2 тыс. рублей в регионах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики считают акции Яндекса недооцененными. Таргеты колеблются от 5000 ₽ до 6900 ₽, что предполагает потенциал роста от 25% до 73% — Ведомости

Отчет «Яндекса» за III квартал 2025 г. подтверждает сочетание быстрого роста выручки с улучшением рентабельности, считает аналитик «Финама» Дмитрий Лозовой. Однако полная устойчивость потребует подтверждения в следующих кварталах.

Прогноз компании по EBITDA на IV квартал в 77 млрд руб. предполагает рост на 58% г/г — это будет самый высокий темп в году. Рекордная скорректированная чистая прибыль в 44,7 млрд руб. может позволить наращивать выплату дивидендов.

Консенсус-прогнозы по итогам 2025 года: выручка 1,4-1,444 трлн руб., скорректированная EBITDA 269-273 млрд руб.

Среди рисков эксперты выделяют макроэкономическое замедление, давление на рекламные бюджеты, крупные капрасходы на ИИ, а также новые регуляторные инициативы и налоговую реформу.

Акции «Яндекса» на текущих уровнях недооценены, считают представители БКС и «Т-инвестиций». Таргет по бумаге у Freedom Finance Global составляет 5000 руб. (+25,6% от текущей цены) на годовом горизонте, Альфа-банка – 5370 руб. (+34,9%), ПСБ – 5750 руб. (+44,5%), «Т-инвестиций» – 5800 руб. (+45,75%), «Финама» – 5884,7 руб. (+47,9%), «Цифра брокера» – 5900 (+48,3%), «Эйлера» – 6400 руб. (+60,8%), БКС – 6900 руб. (+73,4%)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ для обыкновенных акций Сбербанка с целевой ценой 400 ₽ на горизонте 12 мес., доходность с учетом дивиденда составляет 50% - Ренессанс Капитал

Чистая прибыль Сбербанка по итогам 9М25 выросла на 7% г/г, превысив 1,3 трлн руб. Рост чистых процентных доходов и снижение стоимости риска обеспечили улучшение финансового результата в 3кв25. Ожидаем дивиденд по итогам 2025 года на уровне 37,7 руб. на акцию (13% к текущей цене). Сохраняем рейтинг ПОКУПАТЬ для обыкновенных акций Сбербанка с целевой ценой 400 руб.

Высокие темпы роста кредитного портфеля в 3кв25

По итогам 3кв25 кредитный портфель, опережая сектор, вырос на 5,2% кв/кв (4,7% с поправкой на валютную переоценку или 6,9% с начала года). Основным драйвером роста остается корпоративный сегмент. Доля просроченной задолженности (NPL 90+) по итогам 3кв25 выросла на 0,1 п.п. до 3,3% (доля кредитов 3-й стадии – на 0,3 п.п. до 4,8%), преимущественно за счет розничного сегмента. На фоне снижения ключевой ставки Банка России чистая процентная маржа дополнительно расширилась, достигнув, по нашим оценкам, 6,0% в 3кв25.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы ожидаем, что по итогам 2025 г. Сбер может выплатить дивиденды в размере ~38 руб. (ДД ~ 13%). Сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям компании - Совкомбанк Инвестиции

Сбер представил отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 г. — фактические показатели за 3 квартал превысили наши ожидания.

Ключевые результаты за 3К25:

— Чистая прибыль — 448 млрд руб. (+9% г/г, +6% кв/кв)
— Чистый процентный доход — 894 млрд руб. (+6% кв/кв)
— Чистый комиссионный доход — 217 млрд руб. (+11% кв/кв)
— Рентабельность капитала (ROE) — 24%

Обновлённый гайденс Сбера на 2025 год:

— NIM повышен до >5,9%
— Рост чистого комиссионного дохода снижен до 3-5% г/г (было 7-10%)

Дивидендный прогноз:

На основе обновленных данных мы ожидаем, что по итогам 2025 года Сбер может выплатить дивиденды в размере ~38 руб. на акцию (общая сумма около 860 млрд руб.).

Наш взгляд:

Сохраняем рекомендацию «Покупать» по акциям Сбера. Инвестиционный кейс поддерживается лидерством в секторе, низкой стоимостью риска.





Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citi снизил свои краткосрочные целевые цены на золото и серебро: золото с 4000$ до 3800$ за унцию, серебро с 55$ до 42$ за унцию сославшись на изменения в условиях мирового рынка

В понедельник Citi снизил свои краткосрочные целевые цены на золото и серебро, снизив прогноз цен на золото на период от нуля до трех месяцев до 3800 долларов за унцию с 4000 долларов, а также прогноз цен на серебро до 42 долларов за унцию с 55 долларов, сославшись на изменения в условиях мирового рынка.

Сокращение ставок последовало за торговыми переговорами президента США Дональда Трампа с такими странами, как Малайзия, Таиланд, Вьетнам и Камбоджа, а также потенциальными переговорами с Бразилией, Индией и Тайванем. Председатель КНР Си Цзиньпин заявил о своей готовности к диалогу, что снижает неопределенность на рынке, сообщает Citi.

В банке отметили, что изменение ценовой динамики, возможное разрешение ситуации с приостановкой работы правительства США и снижение инфляционных ожиданий могут оказать давление на цены на золото в ближайшей перспективе.

Цены на золото выросли на 51% с начала года на фоне геополитической неопределенности, ожиданий снижения ставок и закупок со стороны центральных банков. 20 октября они достигли рекордного максимума в 4381,21 доллара за унцию, но с тех пор упали на 10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Citi снизил свои краткосрочные целевые цены на золото и серебро: золото с 4000$ до 3800$ за унцию, серебро с 55$ до 42$ за унцию сославшись на изменения в условиях мирового рынка

В понедельник Citi снизил свои краткосрочные целевые цены на золото и серебро, снизив прогноз цен на золото на период от нуля до трех месяцев до 3800 долларов за унцию с 4000 долларов, а также прогноз цен на серебро до 42 долларов за унцию с 55 долларов, сославшись на изменения в условиях мирового рынка.

Сокращение ставок последовало за торговыми переговорами президента США Дональда Трампа с такими странами, как Малайзия, Таиланд, Вьетнам и Камбоджа, а также потенциальными переговорами с Бразилией, Индией и Тайванем. Председатель КНР Си Цзиньпин заявил о своей готовности к диалогу, что снижает неопределенность на рынке, сообщает Citi.

В банке отметили, что изменение ценовой динамики, возможное разрешение ситуации с приостановкой работы правительства США и снижение инфляционных ожиданий могут оказать давление на цены на золото в ближайшей перспективе.

Цены на золото выросли на 51% с начала года на фоне геополитической неопределенности, ожиданий снижения ставок и закупок со стороны центральных банков. 20 октября они достигли рекордного максимума в 4381,21 доллара за унцию, но с тех пор упали на 10%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Пик глобального спроса на нефть наступит не раньше 2032 года сообщила консалтинговая компания Wood Mackenzie

Пик глобального спроса на нефть наступит не раньше 2032 года, на два года позже предыдущих прогнозов, сообщила консалтинговая компания Wood Mackenzie. В отчете объясняется, почему углеводороды продолжают активно использоваться в транспорте и нефтехимии.

Возросшая зависимость от ископаемого топлива, вызванная спросом на электроэнергию для искусственного интеллекта и геополитической нестабильностью, сделала невозможным достижение целей по нулевым выбросам к 2050 году.

Согласно прогнозу, пик спроса на жидкие углеводороды составит 108 миллионов баррелей в день к 2032 году. Спрос на природный газ останется стабильным до 2040-х годов.

В Китае потребление нефти достигнет пика в 2025 году, но затем снизится на 35% к 2060 году из-за роста популярности электромобилей. В то же время Индия, Юго-Восточная Азия и Африка останутся регионами, стимулирующими рост спроса.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ по Яндексу. Акции торгуются с дисконтом, а диверсификация бизнеса обеспечивает устойчивость в долгосрочной перспективе - Совкомбанк Инвестиции

Яндекс опубликовал отчетность по МСФО за 3 квартал 2025 года и повысил собственный прогноз по EBITDA на 2025 год с 250 до 270 млрд руб. — это выше наших текущих ожиданий.

Ключевые результаты:
— Выручка: 366 млрд руб. (+32% г/г), немного выше прогноза
— Скорр. EBITDA: 78 млрд руб. (+43% г/г), на 10% выше ожиданий
— Рентабельность по EBITDA: 21.3% (+1.6 п.п. г/г)

Наш взгляд:
Отчетность в целом нейтральна, но повышение компанией прогноза по EBITDA и ресегментация отчетности (повышает прозрачность) — позитивные сигналы. FCF оказался слабее ожиданий из-за агрессивных инвестиций в ИИ-инфраструктуру и серверы, что мы рассматриваем как стратегические вложения в будущий рост.

Сохраняем рекомендацию «Покупать». Акции торгуются с дисконтом, а диверсификация бизнеса обеспечивает устойчивость в долгосрочной перспективе.



Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мы не ждем дивиденды от Газпрома по итогам 2025 г. и сохраняем нейтральный взгляд на компанию. FCF скорректированный на финансирование строительства и процентные расходы будет в отрицательной зоне

Во вторник (28 октября) совет директоров Газпрома утвердил инвестиционную программу и бюджет головной компании на 2025 год в новых редакциях. Объем финансирования инвестиционной программы в этом году составит 1 615 млрд руб., что на 92 млрд руб. или на 6% выше, чем в ее первоначальном варианте.

Отметим, что данную величину нельзя напрямую относить к капитальным затратам на уровне МСФО, при этом увеличение инвестпрограммы уже отражается в результатах Газпрома за 1П25. Мы оцениваем капитальные затраты компании на уровне МСФО в 2,6 трлн руб. в этом году, в частности из-за существенного роста инвестиций у Газпром нефти.

CFO Газпрома Фамил Садыгов также подтвердил, что компания планирует заработать 2,9 трлн руб. EBITDA на консолидированном уровне (наши оценки – 3 трлн руб.).

Оцениваем новость нейтрально для Газпрома. На наш взгляд, в инвестиционном кейсе компании наибольшую важность в текущий момент представляют показатели свободного денежного потока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Цены на серебро коварны, более подвижны и менее стабильны по сравнению с золотом. Поэтому покупка серебра оправдана лишь на часть сбережений в периоды просадки цен — Виталий Манжос из БКС

Цены на серебро коварны, более подвижны и менее стабильны по сравнению с золотом. Поэтому покупка серебра оправдана лишь на часть сбережений в периоды просадки цен, сказал «Газете.Ru» эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Виталий Манжос

«Стоит учитывать коварный характер цен на серебро. Они более подвижны и менее стабильны в сравнении с золотом. Покупка любого актива на историческом максимуме сопряжена с риском быстрой и длительной просадки», — отметил Манжос.

По его словам, физическое серебро не приносит процентов и дивидендов. Вложение в серебро на неудачном уровне способно «заморозить» средства на срок вплоть до нескольких лет.

Он добавил, что полная среднемировая стоимость производства серебра составляет около $20 за унцию, что в 2,5 раза ниже рекордной биржевой цены.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Придерживаемся рекомендации ПОКУПАТЬ по акциям Яндекса с таргетом 5 800 ₽ на горизонте 12 месяцев (апсайд — 45%) — Т-Инвестиции

Выручка Яндекса в третьем квартале выросла выше ожиданий

— В третьем квартале темп роста выручки немного замедлился, до 32% год к году, но оказался выше наших ожиданий.
— Рекламная выручка выросла на 11%, несмотря на сложную экономическую ситуацию, в которой многие рекламодатели сокращают бюджеты, что транслируется в результаты Яндекса.
— По итогам квартала рентабельность по скорректированной EBITDA составила 21,3%, рост на 1,5% год к году.

Основным драйвером выручки остаются городские сервисы, электронная коммерция, райдтех и доставка, которые по итогам квартала выросли на 36%. Другие направления бизнеса также сохраняют сильную динамику.

Что будет дальше

Яндекс подтвердил свои планы по росту выручки более чем на 30% год к году в 2025-м и повысил свой прогноз скорректированной EBITDA c 250 млрд до 270 млрд рублей.
Такие значения предполагают, что в четвертом квартале выручка компании должна немного ускориться, до 22,8%+, тогда как рентабельность по скорректированной EBITDA должна улучшиться на 4,1%, до 18,4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>