комментарии Редактор Боб на форуме

Подборка дивидендных акций, которые на наш взгляд могут показать существенный рост цены к дивидендной отсечке — Совкомбанк Инвестиции
Мы сформировали подборку дивидендных акций, которые на наш взгляд могут показать существенный рост цены к дивидендной отсечке.


Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подборка дивидендных акций, которые на наш взгляд могут показать существенный рост цены к дивидендной отсечке — Совкомбанк Инвестиции
Мы сформировали подборку дивидендных акций, которые на наш взгляд могут показать существенный рост цены к дивидендной отсечке.


Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций не ждут резкого ослабления рубля в краткосрочной перспективе, к концу года ожидают постепенное умеренное ослабление

Из-за упавших цен на сырьё в 2025 году аналитики ждали ослабления рубля. Но он укрепился более чем на 23% к доллару и 18% к юаню и стал одной из самых крепких валют мира.​

Что будет дальше?

Краткосрочно. Резкого ослабления рубля аналитики Альфа-Инвестиций не ожидают. Наоборот, он может укрепиться, потому что дорожают металлы, а ЦБ будет продавать рекордные объёмы валюты.

Среднесрочно. К весне рубль, скорее всего, всё-таки начнёт ослабевать. Дисконт российских сортов нефти к Brent может сократиться, а ЦБ может уменьшить объём продаж валюты. При смягчении денежно-кредитной политики рублёвые активы начнут терять привлекательность, а это ограничит потенциал укрепления рубля.

Долгосрочно. По мере снижения ключевой ставки и стабилизации внешних условий аналитики ожидают постепенное умеренное ослабление рубля до конца года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Альфа-Инвестиций не ждут резкого ослабления рубля в краткосрочной перспективе, к концу года ожидают постепенное умеренное ослабление

Из-за упавших цен на сырьё в 2025 году аналитики ждали ослабления рубля. Но он укрепился более чем на 23% к доллару и 18% к юаню и стал одной из самых крепких валют мира.​

Что будет дальше?

Краткосрочно. Резкого ослабления рубля аналитики Альфа-Инвестиций не ожидают. Наоборот, он может укрепиться, потому что дорожают металлы, а ЦБ будет продавать рекордные объёмы валюты.

Среднесрочно. К весне рубль, скорее всего, всё-таки начнёт ослабевать. Дисконт российских сортов нефти к Brent может сократиться, а ЦБ может уменьшить объём продаж валюты. При смягчении денежно-кредитной политики рублёвые активы начнут терять привлекательность, а это ограничит потенциал укрепления рубля.

Долгосрочно. По мере снижения ключевой ставки и стабилизации внешних условий аналитики ожидают постепенное умеренное ослабление рубля до конца года.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Базиса торгуются с существенным дисконтом к мультипликаторам аналогов, при более высоких прогнозных показателях. Дисконт может уменьшиться в краткосрочной перспективе - Совкомбанк
Компания отчитается за полный 2025 г. по МСФО уже 25 февраля. CEO Базис в рамках публикации отчетности за 9М25 прокомментировал, что ожидает рост выручки по итогам 2025 г. на 30-40%

Такие годовые результаты предполагают рост выручки по итогам 4К25 на 5-24% г/г. Если выручка компании вырастет в пределах верхней границы прогнозов компании, то на фоне ожидаемых результатов аналогов за 4К25 это будет сильным результатом

Если выручка компании за 4К25 вырастет в пределах нижней границы объявленного диапазона, результаты за 4К25 конечно будут расцениваться нами как слабые

Однако здесь стоит отметить, что компания, на наш взгляд, как и Аренадата в прошлом году, старалась продемонстрировать сильные результаты за 9М25 в преддверии IPO. Для этого часть контрактов, которые должны были быть заключены только в 4К25, возможно, были заключены раньше. Поэтому в этом году сезонность была нетипичной для бизнеса, соответственно база сравнения г/г для 4К25 является завышенной

Тот факт, что компания смогла часть контрактов, которые обычно заключаются в 4К25 перенести на более ранние кварталы говорит о сильной переговорной позиции, которая поддерживается Ростелекомом и его бизнес-сегментами. В целом считаем, что наличие сильной переговорной позиции является позитивным фактором для Базиса

Авто-репост. Читать в блоге >>>

БКС открыли топ-идею «Шорт ФСК–Россети» с ожидаемой целевой ценой 0,07 руб./акц. через три месяца (потенциал снижения ~12%)

Мы открываем топ-идею «Шорт ФСК–Россети», крупнейшей сетевой инфраструктурной компании России, с ожидаемой целевой ценой 0,07 руб./акц. через три месяца.

Считаем, что рост котировок с начала декабря необоснован. Ранее стало известно, что Минэнерго обсудило с Минфином возможность финансирования инвестпрограмм энергокомпаний, источниками которых могли бы стать дивиденды — отсюда надежда у инвесторов на возможную разблокировку их выплаты.

Однако мы считаем, что главный фактор давления сейчас это рост инвестпрограммы, которая поглощает все ресурсы компании и требует увеличения долга. Возможности выплатить дивиденды у холдинговой структуры, скорее всего, не будет, что может стать очередным разочарованием для инвесторов.

Главное

Три причины «шортить» акции ФСК–Россети:

— Необоснованный рост котировок холдинга с начала декабря, ждем разворота вниз.
— Постоянный рост инвестрасходов, который, однако, не приводит к росту маржинальности. В 2025 г. капзатраты достигли рекордных величин (порядка 720 млрд руб.), в 2026 г. могут продолжить расти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики SberCIB видят идею в бумагах ЛСР с доходностью 10% на горизонте 3 месяцев на фоне ожидания дивидендов в ~78 ₽ на акцию (ДД — 11%)

Новая идея в бумагах ЛСР: рынок ждёт дивиденды

Горизонт инвестиций — 3 месяца
Потенциальный доход — 10%

В ближайшие месяцы акции Группы ЛСР могут оказаться в фокусе инвесторов — рынок ждёт объявления выплат за 2025 год.

Что по дивидендам?

Аналитики ждут дивиденды около 78 ₽ на акцию. Примерная доходность — 11%. Скорее всего, решение объявят вместе с отчётностью за 2025 год, в середине марта.

На практике такие истории часто отыгрываются заранее: инвесторы начинают покупать бумаги ещё до официального объявления, закладывая дивиденды в цену.

Почему это может сработать в ближайшие три месяца?

Аналитики считают, что на ожиданиях выплат акции ЛСР способны прибавить более 10% уже в краткосрочной перспективе.

Дополнительные драйверы:

-  Рынок ждёт снижения ключевой ставки ЦБ на заседании 13 февраля
— В январе компания может опубликовать неплохие операционные результаты за четвёртый квартал 2025 года — на фоне роста цен на недвижимость в конце года

Целевая цена аналитиков SberCIB на 12 месяцев — 950 ₽ за акцию, что предполагает потенциал роста около 38%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Считаем возможное IPO МТС AdTech позитивным для МТС. Однако в нынешних рыночных условиях сделку скорее считаем маловероятной — Совкомбанк Инвестиции
МТС преобразовала юр.лицо МТС AdTech (входит в состав цифровой экосистемы Erion, объединяющей нетелеком-активы МТС) из ООО в АО и назначила нового генерального директора, по информации новостного издания Forbes

Вопреки рыночным ожиданиям, считаем, что компания не будет выходить на IPO при нынешней конъюнктуре рынка AdTech. Основной сопоставимый публичный игрок на этом рынке – Яндекс (наибольший доход приносит рекламный бизнес), на данный момент торгуемый с мультипликатором EV/EBITDA ’25 на уровне 6,9х

По нашим расчетам справедливое значение мультипликатора МТС AdTech EV/EBITDA ’25 находится на уровне 7,8х. Текущий мультипликатор МТС – 3.9x (по IAS 17).

На данный момент, мы оцениваем EBITDA сегмента AdTech за 2025 г. в 25 млрд руб. Таким образом в случае успешного IPO по справедливому мультипликатору, капитализация МТС может вырасти на 98 млрд руб. (25 млрд руб. * (7,8х – 3,9х)) или на 22%

Долгосрочно позитивно смотрим на потенциал IPO сегмента. Катализаторами активизации процесса IPO будут:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эксперты сходятся во мнении, что для большинства инвесторов золото — инструмент диверсификации, а не спекуляции. Советуют держать в нем небольшую часть портфеля и покупать на снижениях - Forbes

Золото бьет рекорды: цены превысили $4600 за унцию

В 2025 году золото подорожало почти на 70% — это самый значительный рост с 1979 года. На этой неделе котировки впервые превысили $4600 за унцию. Аналитики называют ключевые причины бума.

Геополитика и доллар как драйверы
Главным фактором стал спрос на золото как на защитный актив на фоне геополитической напряженности и внутренней нестабильности в США.

• Сергей Кривохижин, старший аналитик инвестиционного банка «Синара», отмечает агрессивную внешнюю политику США и конфликт Дональда Трампа с главой ФРС, дошедший до уголовного преследования. Это грозит ослаблением доллара, и инвесторы ищут «тихую гавань» в золоте.

• Никита Бредихин, ведущий аналитик Go Invest, добавляет, что конфликт ставит под сомнение независимость ФРС, что также подстегивает спрос.

• Елена Кожухова, аналитик ИК «Велес Капитал», указывает на протесты в Иране и риск новых конфликтов.

Спрос со стороны фондов и центробанков

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал Ленты в сегменте жёстких дискаунтеров считаем ограниченным, так как он требует высоких инвестиций в промобюджеты, что будет сжимать валовую маржу — Т-Инвестиции

В последние годы Лента активно расширяет свой портфель. В 2021-м компания приобрела сеть Семья за 2,35 млрд рублей и российский бизнес Billa. В 2023 году ритейлер купил сеть Монетка с более чем 2 тысячами магазинов, а в 2025-м приобрел компанию Молл с сетью Молния — Spar. Также в конце 2025 года завершили приобретение контрольного пакета в Реми (Дальний Восток).

В конце 2025-го Лента подала заявку на регистрацию товарных знаков Семья и Семья гипервыгода. Эти бренды могут стать основой для новой сети, о которой пишут СМИ. Официально подтверждения планов пока не было.

Мы считаем ограниченным потенциал развития Ленты в сегменте жестких дискаунтеров, так как он требует масштабных инвестиций в промобюджеты, что будет оказывать давление на валовую рентабельность ритейлера. 

Ключевой игрок в данном сегменте рынка — Чижик от Х5 Group, поэтому при потенциальном выходе Ленте придется столкнуться с серьезной конкуренцией.

В качестве примера можно вспомнить сеть жестких дискаунтеров В1 от Магнита, которая начала развиваться после Чижика, но затем значительно замедлила темпы новых открытий (на конец 2025-го, по заявлениям менеджмента, открыли 167 магазинов В1 — против более 3 тысяч у Чижика).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В SberCIB ждут, что по итогам 2025 г. скорректированная чистая прибыль Аэрофлота снизится. При этом дивиденды могут оказаться не хуже, чем за 2024 г. с ДД около 10%

Аэрофлот операционные результаты за декабрь и весь год:

Начнём с декабря: год к году пассажиропоток вырос на 0,2%, на международных линиях пассажиропоток — на 9,3%, тогда как на внутренних рейсах упал на 2,8%.
Пассажирооборот увеличился на 5,9%, при этом на международных направлениях — на 11,3%, а на внутренних — на 2,1%. Коэффициент занятости пассажирских кресел составил 87,9%. Рост показателей замедлился по сравнению с ноябрём, когда было отмечено резкое ускорение после негативной динамики в сентябре и октябре.

Перейдём к итогам 2025 года: пассажиропоток группы вырос на 0,1%, тогда как пассажирооборот — на 3,4%. Загрузка кресел по итогам года выросла до 90,2%, при этом основной вклад в рост обеспечили международные направления.

Аналитики оценивают операционные результаты как позитивные. Объёмы перевозок почти не изменились из-за ограничения провозных ёмкостей, но фактический пассажиропоток за 2025 год превысил их прогноз на 0,6%, а пассажирооборот — на 1,1%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Совкомбанк оценил направление автономного транспорта Яндекса — беспилотные такси и грузовики в 1,4 трлн ₽ — это втрое выше оценки Morgan Stanley в 2021 г.

Аналитики Совкомбанка оценили направление автономного транспорта Яндекса — беспилотные такси и грузовики — в 1,4 трлн рублей. Эта оценка почти в три раза выше, чем у Morgan Stanley в 2021 году ($7 млрд, или около 515 млрд рублей по прошлому курсу). Аналитики пока не закладывают в эту модель направление роботов-доставщиков.

За девять месяцев 2025 года роботы-доставщики Яндекса выполнили 250 тыс. заказов. Совкомбанк прогнозирует, что активная коммерциализация рынка автономной доставки может начаться уже в 2027 году.

Через год мы планируем производить по 1300 роботов в месяц, а к концу 2027 года выпустить в общей сложности 20 тыс. роботов нового поколения. Это поможет сервисам Яндекса и партнеров решить проблему нехватки курьеров и повысить экономическую эффективность доставки.

Совкомбанк установил справедливую цену акций Яндекса на уровне 8 349 рублей, что подразумевает потенциал роста более 80% к текущим котировкам в размере 4 527 рублей. Рекомендация по бумагам — «Покупать».

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В 2026 мы не ожидаем резкого или сильного роста операционных показателей Аэрофлота, поскольку сильных драйверов роста провозных мощностей пока не просматривается — АТОН
В декабре пассажиропоток группы увеличился на 0,2% в годовом сравнении и достиг 4,0 млн пассажиров, а пассажирооборот составил 11,8 млрд пассажиро-километров, что на 5,9% выше, чем годом ранее. Показатель занятости пассажирских кресел вырос на 2,1 п. п. год к году и составил 87,9%. Пассажирооборот в международном сообщении показал заметный рост (+11,3% год к году), на внутренних рейсах рост оказался более умеренным (+2,1% г/г). Пассажиропоток ПАО «Аэрофлот» (без учета авиакомпаний «Россия» и «Победа») составил 2,1 млн пассажиров, сократившись на 1,1% относительно декабря 2024 года. За 12 месяцев 2025 группа «Аэрофлот» перевезла 55,3 млн пассажиров (+0,1% год к году). Пассажирооборот увеличился на 3,4% г/г до 154,1 млрд пассажиро-километров, а занятость пассажирских кресел — на 0,6 п. п. г/г до 90,2%.

Результаты за декабрь оказались неплохими — в итоге они позволили компании достичь заявленной менеджментом цели по перевозке 55 млн пассажиров в 2025 году, что в целом соответствует уровню 2024 года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мировой спрос на бриллианты в 2026 году будет восстанавливаться медленно. Ключевая причина — сохраняющиеся высокие процентные ставки в США — Альфа-Капитал

Мировой спрос на бриллианты в наступившем году будет восстанавливаться медленно. Ключевая причина — сохраняющиеся высокие процентные ставки в США, основном рынке сбыта, которые снижают покупательскую способность. Об этом РИА Новости рассказал руководитель направления товарных рынков УК «Альфа-Капитал» Андрей Еремин.

Динамика цен:
По данным индекса RAPI (Rapaport), цены на бриллианты в 1 карат за год упали почти на 10%. Наибольшее падение — на 20-26% — зафиксировано у мелких камней (0,3-0,5 карата). Цены на крупные бриллианты (3 карата) остались стабильными.

Факторы давления на рынок:

1. Дорогой кредит в США: По словам Еремина, высокие ставки сокращают расходы на дорогие покупки. Снижение ставок, возможное в 2026 году, поддержит спрос, но восстановление будет плавным.

2. Конкуренция с лабораторными камнями: Спрос на продолжающие дешеветь лабораторные бриллианты в массовом сегменте (особенно для колец до 2 карат) тянет вниз цены на природные камни.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Ленты, несмотря на мощный рост, сохраняют инвестиционную привлекательность — Газпромбанк Инвестиции

Федеральный ритейлер Лента закрыл сделку по приобретению российской сети DIY-магазинов OBI, ранее принадлежавшей структурам группы Синдика.

Параметры сделки и оценка актива

▪️ В периметр сделки вошли 25 гипермаркетов (формат 12–15 тыс. кв. м) и магазинов городского формата (4–8 тыс. кв. м) общей площадью 263 тыс. кв. м. Ленте это дает увеличение торговых площадей почти на 9%.
▪️ В первом полугодии 2025 года выручка OBI упала на 14,2% г/г (до 10,5 млрд руб.), что отбросило сеть на 11-е место в рейтинге DIY-ритейлеров. В 2024 году выручка сети составила 24,6 млрд руб., прибавив 4,2% г/г.
▪️ Рыночные эксперты полагают, что фактическая цена сделки могла находиться в нижнем диапазоне оценок (0,2–1 млрд рублей с учетом затрат на ребрендинг), так как новый владелец фактически покупает права аренды, товарные остатки (оцениваемые в 5,5 млрд рублей) и инфраструктуру, принимая на себя убытки оператора.

Стратегический вектор

Приобретение укладывается в агрессивную стратегию роста Ленты, предусматривающую достижение выручки в 2,2 трлн рублей к 2028 году. Выход в сегмент DIY позволяет снизить зависимость от рынка продуктов питания и дополнить существующий сегмент дроггери. Напомним, в декабре 2025 года компания закрыла сделку по покупке сети Реми, что позволило Ленте впервые выйти на рынок Дальнего Востока.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Меняем стратегическую рекомендацию по Arenadata на «Покупать» и ожидаем, что по итогам 4К25 компания покажет результаты лучше, чем у отраслевых аналогов — Совкомбанк Инвестиции

Меняем стратегическую рекомендацию по «Arenadata» на «Покупать»

Слабые операционные показатели остались позади. Ожидаем, что по итогам 4К25 компания покажет результаты лучше, чем у отраслевых аналогов.

Компания торгуется с минимальными мультипликаторами в секторе при прогнозируемых темпах роста выше средних:

— EV/EBITDA: 2024 год: 8x → 2026 год: 5x
— P/E: 2024 год: 7x → 2026 год: 6x
— Дивдоходность: стабильно около 9%
— Доходность FCF: 2024 год: 10% → 2026 год: 18%

Аренадата — единственная публичная компания в России, позволяющая инвесторам напрямую участвовать в тренде роста объёмов данных в РФ, который поддерживается:

— Цифровизацией бизнеса
— Внедрением LLM и AI-решений
— Развитием беспилотных технологий
— Увеличением объёмов хранения фото, видео и персональных данных

Акции компании существенно снизились на фоне налоговых инициатив Минфина и слабого 3К25. Считаем, что реакция рынка была чрезмерной. Текущие котировки не отражают справедливую стоимость компанию, основанную на наших прогнозах FCF.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Исходя из текущего уровня котировок и ограниченного апсайда мы меняем нашу рекомендацию по акциям Мать и дитя на «Держать», а также обновляем модель по компании — Совкомбанк Инвестиции
Акции Компании достигли оценки близкой к справедливой исходя из текущих рыночных параметров, в первую очередь альтернативной доходности.

С момента публикации нашего отчета 07.07.2025 акции Компании выросли на 45% с учетом выплаченных дивидендов, превзойдя динамику индекса МосБиржи полной доходности на 41 п.п.

С учётом текущего уровня котировок и ограниченного апсайда согласно нашим оценкам мы изменяем нашу рекомендацию по акциям Компании на «Держать».

Также мы обновили модель по Компании с учетом изменения макропрогнозов, покупки здания для госпиталя в Москве в декабре 2025 г. за 2,4 млрд руб., который будет введен в работу в 2П2027, а также оплаты ГК Экперт в 2025 г.







Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Citigroup повысили краткосрочные прогнозы по золоту с $4200 до $5000, а по серебру с $62 до $100 за унцию

Аналитики Citigroup обновили краткосрочные прогнозы по золоту и серебру. Это было сделано на фоне повышенных геополитических рисков, дефицита физического металла и возросшей неопределённости относительно независимости ФРС.

Прогноз по золоту на ближайшие три месяца был повышен до $5000 с $4200, а по серебру — до $100 с $62 за унцию.

Инвестиционный моментум остаётся сильным, и многочисленные бычьи факторы, вероятно, сохранятся в первом квартале.

В частности, и без того продолжающийся дефицит физического серебра и металлов платиновой группы может несколько усилиться в краткосрочной перспективе из-за возможной отсрочки Белым домом решения по тарифам. Однако в дальнейшем эксперты банка ждут снижения геополитических рисков вокруг Венесуэлы, Ирана и Украины, поэтому их 6–12 месячные прогнозы по золоту и серебру составляют $4000 и $70 за унцию соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аналитики Citigroup повысили краткосрочные прогнозы по золоту с $4200 до $5000, а по серебру с $62 до $100 за унцию

Аналитики Citigroup обновили краткосрочные прогнозы по золоту и серебру. Это было сделано на фоне повышенных геополитических рисков, дефицита физического металла и возросшей неопределённости относительно независимости ФРС.

Прогноз по золоту на ближайшие три месяца был повышен до $5000 с $4200, а по серебру — до $100 с $62 за унцию.

Инвестиционный моментум остаётся сильным, и многочисленные бычьи факторы, вероятно, сохранятся в первом квартале.

В частности, и без того продолжающийся дефицит физического серебра и металлов платиновой группы может несколько усилиться в краткосрочной перспективе из-за возможной отсрочки Белым домом решения по тарифам. Однако в дальнейшем эксперты банка ждут снижения геополитических рисков вокруг Венесуэлы, Ирана и Украины, поэтому их 6–12 месячные прогнозы по золоту и серебру составляют $4000 и $70 за унцию соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рубль получит краткосрочную поддержку в середине января. На фоне падения цены Urals бюджет в первый месяц года недополучит, по нашим расчетам, 0,35 трлн руб. — Синара

Рубль получит краткосрочную поддержку в середине января в связи с резким ростом продажи валюты.

В 1П26 общий объем зеркалирования операций, проведенных с ФНБ в 2П25, составит 540,8 млрд руб., снизившись до 4,62 млрд руб. в день против 8,94 млрд руб. в 2П25. Согласно оценке Минфина, продажи валюты уменьшатся с дневного эквивалента 14,5 млрд руб. в декабре до 10,2 млрд руб. в период 12-15 января. Однако с 16 января они резко возрастут, поскольку из-за упавшей цены на Urals бюджет в первый месяц года недополучит, по нашим расчетам, 0,35 трлн руб. нефтегазовых доходов или ~20 млрд руб. в расчете на рабочий день

С учетом операций ЦБ РФ со средствами ФНБ продажи валюты денежными властями увеличатся с текущего эквивалента 10,2 млрд руб. до почти 25 млрд руб. в день. Таким образом, рубль получит определенную поддержку, и более вероятным становится его усиление, нежели девальвация, считают Коныгин и Афонин.

Источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>